(добавлен текст после 2-го абзаца)
Киев. 2 ноября. ИНТЕРФАКС-УКРАИНА – Международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s (S&P) присвоило Mriya Agro Holding Public Limited (Кипр), холдинговой компании аграрной группы "Мрия", долгосрочный кредитный рейтинг "В-", рейтинг помещен в список CreditWatch ("рейтинги на пересмотре") с "позитивным" прогнозом.
Как говорится в сообщении агентства во вторник, оно также присвоило запланированному выпуску приоритетных необеспеченных облигаций на $300 млн с ожидаемым сроком обращения пять лет долгосрочный рейтинг "В" и рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта "4", что отражает мнение агентства о "среднем" уровне возмещения долга в случае дефолта (30-50%).
Как отмечает агентство, размещение облигаций не гарантировано организаторами, поэтому рейтинг планируемого выпуска облигаций зависит от успешного выпуска этого инструмента, при этом любое изменение суммы или условий выпуска облигаций будет проанализировано S&P и может повлиять на текущий рейтинг облигаций.
"Долгосрочный кредитный рейтинг агрохолдинга "В-" основан на нашей оценке профиля бизнес-риска "Мрии" как "слабого" и профиля финансовых рисков как "имеющего высокий уровень финансового рычага", – отмечает S&P.
По оценке агентства, негативное влияние на характеристики кредитоспособности "Мрии" оказывают стратегия агрессивного расширения бизнеса компании и риски ликвидности, обусловленные масштабной инвестиционной программой, требующей внешнего финансирования.
Кроме того, усиливает риски недостаточный уровень среднесрочного финансирования в Украине, подверженность рискам волатильной сельскохозяйственной отрасли и концентрация прибыли и выручки в одном географическом районе – в Украине.
В то же время, по оценке S&P, кредитоспособность компании поддерживает невысокая долговая нагрузка и положение крупного участника в сельскохозяйственной отрасли Украины, который демонстрирует рентабельный рост на протяжении длительного времени.
Как отмечает агентство, компания демонстрирует исключительно высокую рентабельность, которая превышала 50% в 2007-2009 годах.
"Помещение рейтинга агрохолдинга в список CreditWatch свидетельствует о том, что мы можем повысить долгосрочный рейтинг до уровня "В" в случае выпуска облигаций в соответствии с предварительными условиями, которые мы проанализировали", – сообщает агентство.
По мнению аналитиков агентства, планируемое рефинансирование в случае его успешного завершения может привести к улучшению дюрации долга "Мрии" и поддержке ее позиции ликвидности.
Агентство планирует вывести рейтинг из списка CreditWatch после завершения запланированного выпуска облигаций, а в случае задержки выпуска – в течение ближайших трех месяцев.
Возможность дополнительного повышения рейтингов агентством будет зависеть от продолжения финансовой политики агрохолдинга, которая предусматривает поддержание невысокой долговой нагрузки и взвешенное управление ликвидностью.
Как уточняет агентство, "Мрия", прошедшая листинг на Франкфуртской фондовой бирже, принадлежит семье Гута, которая контролирует большинство мест в совете директоров и владеет 80% акций компании.
"Мрия" проводит сделки с другими компаниями, принадлежащими акционерам, продавая урожай свеклы сахарным заводам, которыми также владеет семья Гута.
"Мрия" выращивает сахарную свеклу, пшеницу, рапс, картофель и зерновые в четырех районах Западной Украины, включая Тернопольскую область, где находится центральный офис компании. В 2010 году площадь земель, которые обрабатывает компания, превышала 218 тыс. га.
В 2009 году "Мрия" генерировала операционные доходы и EBITDA (без учета доходов от изменений рыночной стоимости сельхозпродукции и биологических активов за вычетом стоимости продаж) в размере $148 млн и $89 млн соответственно.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».