Торги в Европе в среду 3 ноября завершились снижением фондовых индексов. Инвесторы проявляли нервозность в преддверии завершения заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США.
Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 закрылся снижением на 0,4% до 266,51 пункта, германский DAX — на 0,6% до 6617,80 пункта, французский CAC-40 — на 0,6% до 3842,94 пункта, британский FTSE 100 — на 0,2% до 5748,97 пункта.
Ситуация в области суверенных долгов европейских стран также оказывала давление на рынки.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) выкупал ирландские государственные облигации, поскольку ранее спреды доходности между ирландскими и немецкими правительственными облигациями увеличились до рекордного уровня. Покупались облигации с трех- и десятилетним сроком обращения.
Кроме того появился некоторый интерес к покупке греческих правительственных облигаций. Ранее ЕЦБ заявлял, что он не проводит любые покупки облигаций правительств еврозоны на прошлой неделе. Это могли привести к третьей неделю подряд, когда ЕЦБ не проводил сделки по выкупу казначейских облигаций.
Однако на рынках облигаций увеличилась нервозность после того как лидеры Европейского Союза согласились на создание постоянного механизма для противостояния финансового кризиса в зоне евро. Сильнее всего пострадали ценные бумаги Ирландии. Спред между ирландскими и немецкими облигациями подскочил до рекордного уровня. Программа ЕЦБ покупки облигаций было начата в мае в попытке стабилизировать европейские рынки государственных облигаций.
Большинство чиновников ЕЦБ выступает против официального прекращения программы, опасаясь, что это вызовет новые спекулятивные атаки против таких стран, как Ирландия и Португалия.
Индекс розничных цен (Retail Price Index — RPI) в Великобритании вырос на 2,2% в октябре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Индекс отражает цены на товары и услуги в магазинах розничной торговли. Индекс розничных цен ежемесячно публикуется Центральным статистическим бюро и рассчитывается на основании цен около 130 тыс. разных товаров потребительского спроса.
RPI является одним из показателей темпов инфляции Британии.
Многие участники рынка ожидают, что Банк Англии сохранит свою политику без изменений на заседании, которое завершится в четверг, на фоне признаков того, что экономика Великобритании растет более сильными, чем прогнозировалось, темпами во второй половине этого года.
Решение Банка Англии будет объявлено в течение недели, которая, вероятно, станет переломной для политики мировых центральных банков. Резервный банк Австралии (РБА) во вторник повысил свою ключевую процентную ставку до 4,75% с 4,5%, в то время как Федеральная резервная система (ФРС) США в среду, возможно, решит обеспечить дополнительное стимулирование экономики в виде покупки облигаций.
Между тем Европейский центральный банк (ЕЦБ), возможно, просигнализирует о том, что он продолжит отказываться от некоторых стимулирующих мер, когда его президент будет выступать на пресс-конференции после ежемесячного заседания банка в четверг.
Однако до сих пор до конца неясно, какой позиции придерживается Банк Англии.
Публикация данных по валовому внутреннему продукту Великобритании, согласно которым ВВП вырос на 0,8% в III квартале по сравнению с предыдущим кварталом после удивительно сильного роста на 1,2% во II квартале, снизила ожидания неминуемого увеличения стимула со стороны центрального банка.
Эту точку зрения поддержали результаты опроса Markit Economics и Chartered Institute of Purchasing and Supply, продемонстрировавшее, что рост активности в производственном секторе Великобритании в октябре ускорился впервые с марта на фоне поддержки со стороны резкого роста экспортных заказов.
Однако перспективы экономической активности остаются неопределенными. Значительные сокращения расходов бюджета, о которых было объявлено в прошлом месяце, вероятно, ограничат рост в следующем году.
Поэтому некоторые экономисты по-прежнему считают, что Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии снова запустит программу количественного смягчения и будет покупать государственные облигации Великобритании, используя при этом новые выпущенные центральным банком деньги, в начале следующего года.
«Мы считаем, что существует значительная вероятность дополнительного количественного смягчения в ближайшем будущем», — говорит старший Эндрю Бригден, старший экономист Fathom Consulting. По его словам, более вероятно, что эти меры будут запущены в феврале, а не в ноябре.
Все 20 экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, считают, что Комитет по денежно-кредитной политике сохранит ключевую процентную ставку на рекордном минимуме 0,5% и оставит без изменений объем программы по покупке облигаций на уровне 200 млрд фунтов на своем очередном двухдневном заседании, которое завершится в четверг.
Некоторые экономисты, однако, по-прежнему относятся с настороженностью к возможным действиям в ходе заседания в четверг. Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии на следующей неделе опубликует обновленные прогнозы для цен и экономического роста, что будет частью его квартального отчета об инфляции. В прошлом Банк Англии проявлял больше склонности к изменению денежно-кредитной политики в те месяцы, когда публиковались новые цифры.
Протоколы октябрьского заседания Комитета по денежно-кредитной политике продемонстрировали редко случающееся разделение членов комитета на три лагеря: Адам Позен голосовал за увеличение программы количественного смягчения на 50 млрд фунтов, Эндрю Сентанс призывал к повышению процентной ставки на 25 базисных пунктов, а большинство проголосовало за сохранение политики банка без изменений.
Хотя Позен в одиночку призывал к дополнительным покупкам облигаций, протоколы подтвердили то, что некоторые члены комитета посчитали, что вероятность того, что потребуется дальнейшее стимулирование, в последнее время увеличилась, однако свидетельства в пользу этого были сочтены недостаточно «убедительными» в настоящее время.
Разделение мнений в Комитете по денежно-кредитной политике проиллюстрировало сложность выбора, с которой в настоящий момент столкнулись английские власти.
С одной стороны, годовая инфляция потребительских цен была, как минимум, на один процентный пункт выше 2%-ного целевого уровня Банка Англии в течение 9 месяцев и, вероятно, осталась на таком же уровне в октябре, что вынудит управляющего Банка Англии Мервина Кинга писать объяснительную записку правительству.
Хотя сила инфляции в основном является результатом временных факторов, члены комитета опасаются, что она может вызвать рост потребительских ожиданий будущего увеличения цен, что приведет к дальнейшему росту цен.
С другой стороны, некоторые аналитики отмечают, что на недавний подъем активности в основном повлияло то, что, вероятно, является временными факторами, к примеру восполнение запасов компаний.
Они предупреждают, что в ближайшие 5 лет ужесточение налогово-бюджетной политики на сумму 113 млрд фунтов, наряду с по-прежнему ограниченной доступностью кредитов и сдержанным спросом со стороны главных торговых партнеров Великобритании, будет оказывать давление на экономическую активность.
Большой объем неиспользованных производственных мощностей в экономике также должен понизить инфляцию с ее текущих высоких уровней.
«Если восстановление экономики будет затруднено, как мы и полагаем, дополнительное количественное смягчение будет оставаться вероятным — возможно оно будет осуществлено в первые несколько месяцев следующего года», — говорит Вики Редвуд, главный экономист по Великобритании в Capital Economics.
«Тот факт, что правительственный отчет о расходах не содержал какого-либо серьезного перепрофилирования или отсрочки программы сокращения расходов правительством означает, что ответственность за поддержку экономики за счет бюджетного сжатия по-прежнему во многом лежит на денежно-кредитной политике», — считает она.
Резервы Евросистемы в золоте и в золоте к получению на неделе
Чистые валютные резервы Евросистемы за отчетный период выросли на 200 млн евро до 177 млрд евро.
Объем наличных денег в обращении вырос на 3,8 млрд евро до 815 млрд евро, в то время как общий объем активов Евросистемы вырос на 17,716 млн евро до 1,896 трлн евро.
В состав Евросистемы входят ЕЦБ со штаб-квартирой во Франкфурте и центральные банки 16 стран еврозоны.
Генеральный директор BP Боб Дадли (Bob Dudley) стремится подвести черту под аварией на скважине компании в Мексиканском заливе в то время, как нефтяной гигант возвращается к доходности.
Выход BP на уровень доходности после разлива нефти, который обойдется компании в $40 млрд., открывает возможность вернуться к выплате дивидендов уже в начале будущего года.
Заявление Дадли о том, что нефтяной гигант, возможно, выплатит дивиденды за четвертый квартал, с облегчением встретили британские пенсионные фонды, чья зависимость от таких выплат велика. Однако аналитики полагают, что дивиденды будут меньше, чем до аварии, ожидая дивидендов в размере 10,7 центов по сравнению с 14 центами в первом квартале нынешнего года.
Расходы, связанные с разливом нефти, к настоящему моменту выросли до $40 млрд. Компания заявила, что это связано с длительностью работ по очистке Мексиканского залива.