Мир живет в постоянных долгах. Как ни странно, это выгодно всем участникам долговых отношений и совершенно не опасно при соблюдении элементарных правил.
Лучшие умы истории всегда осуждали понятие долга и кредита. «Долг – начало рабства, даже хуже рабства», – говорил Виктор Гюго. Генрик Ибсен считал, что «не может быть свободы или красоты в домашней жизни, которая опирается на займы и долги». Фридрих Ницше называл долг правом, которое другие имеют на нас. Бэкон же указывал, что ростовщик – это человек, работающий в поте чужого лица. Сам Шекспир устами Полония поучал: «Не занимай и не ссужай. Ссужая, лишаемся мы денег и друзей, а займы притупляют бережливость».
Экономисты, как всегда, не согласились. «Кредит называют гениальнейшим открытием человечества», – уверяет студентов популярный учебник по финансам. Он облегчает торговые отношения между участниками рынка и стабилизирует денежную систему. Кроме того, кредит переводится с латинского как «он верит», из чего следует, что кредит – это доверие. А разве доверие – плохо? Остальной мир доверился и сделал кредит неотъемлемой частью современной экономики. Теперь человечество друг у друга в долгу материально и… морально за те выгоды, которые эти деньги принесли.
Наше кредо – кредит
Такая динамика вполне понятна: вовремя взятый долг позволяет выкарабкаться из кризиса, расширить бизнес и укрепить позиции на рынке. Для западных компаний уже привычной стала практика, когда для совершения той или иной операции не вынимаются значительные суммы из своих оборотных активов, а специально берется кредит. Чужие деньги могут активно помочь завоевать близлежащие рынки. Например, корпорация «Индустриальный союз Донбасса» свое становление в качестве полноценной транснациональной корпорации совместила с привлечением синдицированных кредитов на общую сумму более чем в $500 млн. Долги популярны не только у украинских компаний, но и у признанных мировых лидеров. Крупнейшая в мире медиакомпания Time Warner Inc. имеет более $1,5 млрд. долга в долгосрочных облигациях.
В глобальном масштабе именно долги являются сегодня двигателем мировых потоков капитала, составляя от общей суммы более 70%. Международные банковские займы (cross-border bank inflows), по данным McKinsey, увеличились втрое с 2002 по 2005 гг., чистая же сумма новых займов в 2005 г. превысила $2,5 трлн. Инвестиции в иностранные долговые ценные бумаги (cross-border investment in debt securities) на сумму $1,8 трлн. стабильно обеспечивают треть потоков капитала. Это равнозначно тому, как если бы каждый житель планеты имел «заграничные» ценные бумаги на $280.
Не обходится во всеобщей бочке меда и без ложки дегтя. Богатейшие транснациональные корпорации, презрев принцип «главное в компании – это люди», накапливают проблемные долги в ущерб экономическому процветанию. Например, долги Wall-Mart по зарплате своим сотрудникам за последние пять лет достигли $33 млн.
Должник – это звучит гордо
В Старом Свете долги также привычное дело. Великобритания живет с постоянным долгом более 1 трлн. евро, следовательно, на каждой семье – чуть меньше 20 тыс. «чужих» фунтов стерлингов. При этом большинство европейцев негативно относятся к кредиту. В экономной Германии, по данным European Research Group, 64% считают, что кредит скорее опасен, нежели полезен.
Долг – любимое занятие
Экономика стала настолько завязанной на долгах, что сформировала едва ли не кровеносную систему денежно-кредитных отношений в мире. Существует четверо основных участников отношений: потребители (домохозяйства), компании (корпоративный сектор), непосредственно кредитные организации и государство.
А сфера кредитных организаций, помимо собственной прибыли, дает очень неплохую пищу обслуживающим компаниям. Страховые компании зарабатывают на желании банков застраховать риск невозвращения долгов. Только в ипотечном кредитовании ежегодно с каждой квартиры взимается 1,5% с остатка по кредиту. Коллекторские компании зарабатывают на возвращении долгов. До 50% с каждого проблемного долга. Инвестиционные и венчурные фонды зарабатывают на использовании долгов, в случае успеха гарантируя «кредиторам» сверхприбыли. Круговорот долгов в природе разрастается.
Долги – хорошо или плохо? А вот если в будущем прогнозируется торможение темпов развития или спад экономики, то объемы выдаваемых кредитов также необходимо удерживать, иначе это навредит всей банковской системе страны. В этом можно убедиться, если обратиться к примерам Тайваня и Кореи. Кредитные организации этих стран настолько активно выдавали кредиты, что население уже было не в состоянии оплачивать свои обязательства. Неправильно давать кредиты, не анализируя благосостояние домохозяйств, доводя страну до дефолта. Чтобы не допустить такого в нашей деятельности, мы оцениваем кредитные риски населения в масштабах всей Украины. На основе оценки платежеспособности по сформированным скоринговым моделям мы можем определить, перегревается ли рынок, то есть увеличивается ли неспособность населения погашать свои обязательства. В Украине это произойдет еще не скоро, в том числе из-за ментальности людей. Для нас некомфортно иметь задолженность. И даже имея уверенность в возможности погашения кредитов, люди стараются быстрее их закрыть. Например, взяв авто в кредит на пять лет, клиенты погашают свои обязательства за два года. Чтобы у нас западная модель «жизни в долг» стала действительностью, нужно поменять психологию людей. На Западе кредитные карточки люди используют в обиходе. У нас их используют единоразово для покупки некой дорогой вещи. Сломать психологию – вопрос времени. Придется банкам заняться обучением населения, так как сами люди обучаться не хотят.
– Ситуация, при которой нация живет в долг, не проблема, когда параллельно развиваются доходы семьи. Если мы оцениваем экономику через показатель ВВП и видим, что экономика в последующие пять лет будет развиваться, то понимаем, что компании станут инвестировать в развитие своего бизнеса, следовательно, доходы населения также будут увеличиваться. Тогда мы можем не волноваться, увеличивая количество кредитов. Ведь кредит – это доходы семьи в будущем. И если доходы и кредиты развиваются параллельно, я не вижу в этом ничего критичного.
– Долг – не проблема. Это говорит о том, что люди уверены в завтрашнем дне. Каждый день им приходят некие доходы, за счет которых они могут погашать долги. Главное – контролировать долю проблемной задолженности и не выдавать кредиты бесконтрольно.