Вячеслав Черняховский, председатель правления ЗАО «УСК «Веста»:
– Лучшие инвестиции корпоративных средств – в развитие собственной компании, т. е. «в себя». Но при наличии свободных денежных средств логичным их применением будет вложение в различные инструменты. При этом необходимо изучить конъюнктуру рынка, реально оценить риски по инвестиционным проектам. По возможности, получить гарантии возврата вложенных средств.
С моей точки зрения, наиболее перспективными являются инвестиции в недвижимость (жилые, офисные и торговые площади Киева и крупных областных центров); предприятия по производству продуктов питания и заведения общественного питания; консервативные инструменты, в т. ч. банковские металлы (золото, палладий); «твердые» валюты (евро, английский фунт, другие валюты, имеющие позитивную динамику курса); банковские гривневые депозиты; акции энергетических и телекоммуникационных компаний («Днепроэнерго», «Укрнафта», «Укртелеком»); бензозаправки.
Сергей Оксанич, президент инвестиционной компании КINТО:
– Если выбирать инструменты инвестирования с минимальным риском, то лучше всего разместить свободные ресурсы на банковский депозит сроком на год. А если рассматривать варианты инвестирования на более длительный срок, то деньги можно разместить в акции украинских предприятий или в недвижимость.
Лично я вложил бы деньги в надежный инвестиционный фонд, который занимается инвестированием средств в украинские предприятия. В этом я вижу огромный потенциал роста.
Ярослава Чапко, директор ООО «Сенсио Украина» (A Sigma Bleyzer Business):
– Если инвестор предпочитает не рисковать, можно ограничиться покупкой государственных ценных бумаг или «голубых» фишек. Наиболее же прибыльными, как известно, являются рискованные инвестиции, среди которых стоит выделить долгосрочные инвестиции прежде всего в землю. В настоящее время земля не вовлечена в хозяйственный оборот, и поэтому недооценена. Это утверждение верно как для городской, так и для сельскохозяйственной земли. Пока операции с землей законодательно ограничены и несут в себе довольно высокие риски. С развитием земельного, ипотечного законодательства, становлением цивилизованного рынка земли ее стоимость, несомненно, будет расти.
Второе направление, которое мне кажется наиболее привлекательным, – это развитие рекреационного бизнеса, например, в Карпатах. Имеется в виду реконструкция или строительство небольшой базы отдыха в горах. Причем благодаря богатой природе края и климатическим условиям базы отдыха в Карпатах могут работать практически круглый год. Спрос на такой вид отдыха огромен, а подходящей инфраструктуры пока еще нет.
Среди других потенциально привлекательных для размещения свободных средств направлений я выбрала бы IТ-бизнес. Рынок в этой сфере пока не полностью сформирован, бизнес отличается высокой мобильностью, отсутствием капитальных инвестиций и хорошей доходностью.
Андрей Худо, начальник аналитического отдела ОАО «Концерн Галнефтегаз»:
– Корпоративные средства я вкладывал бы в строительство автозаправочных комплексов, поскольку доходность этого бизнеса выше, чем процентные ставки по банковским депозитам. Кроме того, окупаемость проекта не превышает 5 лет. Вкладывать можно и в сопутствующий бизнес на АЗК – открытие мотелей, ресторанов, моек, станций техобслуживания и т. п. Такие вложения выгодны для обеих сторон: нефтекомпания получает большее количество клиентов, а сопутствующий бизнес работает на части клиентов АЗК. Это направление достаточно перспективно, потому что клиенты в Украине становятся более требовательными и ожидают качественного сервиса.
Другие перспективные направления инвестирования – туризм (особенно в Западной Украине), который сегодня находится на стадии развития инфраструктуры, а также недвижимость, где наблюдается постоянный рост рынка.
Персональные средства я бы направлял на покупку корпоративных облигаций. Во-первых, повышается доходность этих ценных бумаг. Во-вторых, после 1 января 2004 г. доход физлиц по корпоративным облигациям будет облагаться по ставке 13%, в отличие от сегодняшних «нереальных» ставок. Кроме того, свободные денежные средства я вложил бы в свой малый бизнес, за которым будущее украинской экономики. Это могло бы быть открытие собственной консалтинговой фирмы или ресторана. В перспективе данный источник приносил бы стабильный и достаточно высокий доход. Сфера услуг в нашей стране реально еще не развита, и здесь есть возможность занять свою нишу.
Ирина Андреева, начальник финансового управления ГАК «Титан»:
– На сегодняшний день кассовый бюджет ГАК «Титан» сбалансирован, и свободных средств просто нет. Учитывая, что предприятие оперирует большим бюджетом закупок, мы заинтересованы в увеличении количества оборотов денежных средств в месяц и стараемся не кредитовать поставщиков. Поэтому в настоящий момент не размещаем средства на депозитных счетах, все высвобожденные средства направляются на снижение кредитного портфеля. А лучшим размещением средств сегодня для нас являются инвестиционные проекты в рамках предприятия.
Вячеслав Стариков, председатель правления АО «Банкомсвязь»:
– Вкладывать свободные деньги необходимо в те сферы, где риск невысокий. Поэтому, если я захочу разместить свободные средства, то выберу, прежде всего, надежный банк, которому доверяю (при этом личные средства я бы положил на депозиты в евро, долларах и гривне), или свою компанию, потому что лучше знаю собственный бизнес, чем другие возможности на рынке.
Евгений Вовчановский, директор по развитию кондитерской корпорации ROSHEN:
– Прежде всего необходимо определить, какой бизнес на сегодняшний день является рентабельным со спекулятивной точки зрения, и только туда вкладывать свободные средства. На мой взгляд, это операции с недвижимостью. В последнее время на данном рынке наблюдается всплеск активности. Если, например, год назад в покупку квартиры было вложено $200 тыс., то сейчас за нее можно получить уже $300 тыс. Это хорошая рентабельность.
Если говорить об инвестициях в собственное производство, то для достижения заметного эффекта необходима сумма, как минимум, на порядок выше упомянутой.
Андрей Савчук, первый вице-президент, финансовый директор концерна «Основа»:
– Скажу принципиальную, по моему мнению, вещь: «Самое прибыльное направление – это то направление, в котором разбираешься». Поэтому свободные средства компании, как правило, вкладывают в собственный бизнес. А если собственный бизнес не нуждается в инвестициях, то средства часто инвестируются в проекты, в которых разбирается менеджмент, собственники. Часто это проекты, связанные с основным бизнесом: к примеру, инвестиции в организацию производства сырья, которое используется в основном производстве и закупается компанией – так называемая вертикальная интеграция. Инвестиции в такой проект изначально интересны тем, что в проекте отсутствует риск, связанный со сбытом готовой продукции, поскольку продукция является сырьем для основного бизнеса. Наличие гарантированного сбыта – это очень важный момент, потому что большинство неуспешных проектов стали таковыми именно из-за проблем со сбытом.
В любом случае при принятии решения о вложении денег в какие-либо проекты сравнивают будущую отдачу на вложенные деньги с отдачей на безрисковое вложение средств (например, с покупкой государственных ценных бумаг).
Если дать практический совет предприятию (бизнес, которого самодостаточен, компания не видит смысла в вертикальной интеграции и не имеет проектов, дававших бы возврат на капитал более 20% годовых (% индивидуален), то сейчас я порекомендовал бы вложение средств в корпоративные облигации крупных (отраслеобразующих) прибыльных предприятий. Таких облигаций на сегодня на рынке предостаточно, и агенты по размещению могут предоставить всю интересующую информацию. Причем риск вложения средств в облигации (особенно первой эмиссии) в настоящее время ниже, чем будет впоследствии, поскольку большинство эмитентов, кроме привлечения средств, имеют цель создать себе положительный имидж на формирующемся рынке ценных бумаг. А поэтому приложат все усилия, чтобы выполнить обязательства.
Дмитрий Гриджук, председатель правления банка «Хрещатик»:
– Для юридических лиц – это банковские депозиты на срок от одного дня и больше года с привлекательными процентами и выгодными условиями, а также перспективные производственные проекты с минимальным уровнем риска и оптимальной рентабельностью. Однако следует все тщательно взвесить и продумать, для чего предлагаю обращаться к банку не только как хранителю ваших денег, но и как к финансовому советнику, консультанту по консалтингу.
Для физических лиц я бы посоветовал вкладывать свободные средства в банк, которому доверяете. Или в развитие перспективного предприятия (особенно если вы работник этого предприятия) с тем, чтобы ваши деньги «работали». Другие инструменты могут быть более рискованными.