поворот
Вопрос доверия
Создание единого депозитария в Украине на базе трех действующих – Всеукраинского депозитария ценных бумаг (ВДЦБ), Национального депозитария Украины (НДУ) и Депозитария НБУ – обсуждалось давно. Профессиональные участники рынка отмечали, что подобный шаг ускорил бы процесс перевода акций в бездокументарную форму и снизил бы расходы эмитентов в связи с таким переводом. Но недавно история получила неожиданное развитие. Утвержденный премьер-министром Украины оргкомитет по созданию центрального депозитария ЦБ и внедрению клиринга вместо объединения предложил разделить функции НДУ и ВДЦБ. По замыслу, менее крупный НДУ, в котором государству принадлежит 86%, следует сделать центральным депозитарием и передать ему полномочия обслуживания эмитентов по выпущенным в Украине бумагам и учету ОВГЗ. А ВДЦБ члены оргкомитета хотели бы отдать расчетно-клиринговую деятельность. Кроме того, вполне возможно, что до конца 2011 г. к уже существующим добавится еще один – государственный депозитарий для урегулирования ситуации с ценными бумагами проблемных банков. Об этом во время «Украинского саммита» сообщила Ирина Акимова, первый заместитель главы Администрации Президента.
Опасения участников рынка связаны не столько с перераспределением уже отлаженных функций, сколько с высокой вероятностью вмешательства государства в работу депозитариев. Напомним, что они необходимы для учета биржевых сделок, фиксации права собственности и операций с ценными бумагами, а контроль государства как мажоритарного собственника депозитария вряд ли укрепит доверие инвесторов к фондовому рынку Украины.
различия
Многоликий ритейл
Walmart не сдает своих позиций. Так, по версии агентства Interbrand, бренд этого ритейлера уже третий год подряд возглавляет рейтинг лучших брендов отрасли. В данном рейтинге представлены 50 самых дорогих и успешных брендов США, Азиатско-Тихоокеанского региона, Канады, Соединенного Королевства, Франции, Германии и Испании. Кроме Walmart, в число лучших вошли Shoppers Drug Mart, Tesco, Carrefour, Aldi и Zara.
Аналитики Interbrand отметили, что, несмотря на медленное восстановление мировой экономики, состояние ритейлеров сильно зависит от региона, где они в основном представлены. Если у ритейлеров США уже открылось второе дыхание, то их европейским коллегам приходится не сладко. Покупатели в Старом свете все еще предпочитают экономить, и задача наладить отношения со скептически настроенными потребителями для игроков данного рынка остается первоочередной. В Азии ситуация также далека от благополучной – рынок хотя и растет, но увеличиваются и требования клиентов.
Составляя рейтинг, агентство выделило три основных тренда, влияющих на развитие ритейла в мире. Первый – рост в digital-сегменте – техническая осведомленность покупателей подгоняет операторов рынка. Вторым трендом является то самое «человеческое лицо» бизнеса. То есть успех бренда во многом зависит от того, насколько четко он определится со своими ценностями и будет ли проявлять интерес к жизни общества. Третий – глобальная экспансия. Другими словами, конкурентоспособность напрямую зависит от представленности бренда на глобальном уровне.
ожидания
Возможно многое
Фактический рост ВВП еврозоны отстает от прогнозов аналитиков. По данным отчета Spring Eurozone Forecast, подготовленного Эрнст энд Янг, ВВП еврозоны в 2011 г. вырастет только на 1,5%, а в 2012-м – на 1,7%. Движущей силой такого роста в этом году, впрочем, как и в прошлом, останутся успехи развивающихся стран и США. Безработица в регионе как настораживала, так и будет настораживать. Ее уровень останется высоким вплоть до 2015 г., когда без работы в регионе предположительно окажутся 14 млн. человек, что выше показателя 2007 г.
Если же резонанс кризиса на Ближнем Востоке распространится, то стоит ожидать также переоценки рисков участниками финансовых рынков, а значит падения цен на акции и роста рисковых премий по широкому спектру облигаций. Упоминая о возможности такого развития событий, аналитики Эрнст энд Янг все же считают его маловероятным.