Финансовые директора нередко считают тему управления рабочим капиталом достаточно простой и хорошо изученной. Действительно, как показал процесс подготовки к конференции «Практика эффективного управления рабочим капиталом компании» (состоялась 17 марта этого года), во многих отечественных компаниях есть свои достижения в управлении рабочим капиталом и интересные методические наработки. Как отметил модератор конференции Алексей Геращенко, заместитель директора по экономике и финансам компании «Юг-Контракт», «стратегии управления рабочим капиталом стали осознанными, на смену ситуативности пришли экономически продуманные решения».
Вместе с тем стало очевидно также и то, что финансисты продолжают интенсивную работу над широким кругом вопросов, призванных сделать управление рабочим капиталом надежным инструментом повышения операционной эффективности бизнеса и реализации долгосрочных целей компании. Каждый эксперт, принявший участие в мероприятии, начинал разговор с утверждения, что белых пятен в сфере управления рабочим капиталом практически не осталось. Но при детальном рассмотрении участники конференции постепенно подходили к тому, что простые и понятные сами по себе методики и инструменты далеко не всегда дают ожидаемые результаты. Причина в том, что их эффективность зависит от многих факторов, в том числе от особенностей организационной структуры, распределения прав и обязанностей между сотрудниками различных подразделений, информационного обмена и коммуникаций внутри компании. Очевидно, что процесс управления рабочим капиталом настолько глубоко интегрирован в деятельность компании, что для достижения результата одних лишь слаженных действий внутри финансового департамента недостаточно. В современной компании только комплексный подход с применением целого арсенала финансовых и нефинансовых инструментов, учитывающий все возможные факторы, влияющие на рабочий капитал, позволяет достичь желаемых результатов, в том числе обеспечить необходимую рентабельность.
Среди ключевых факторов, влияющих на эффективность управления рабочим капиталом, эксперты-докладчики конференции назвали: эффективное взаимодействие с подразделениями компании; правильное распределение функций по управлению структурными элементами рабочего капитала и постановке конкретных задач исполнителям на местах; использование системы KPI для каскадирования показателей рабочего капитала на все уровни организации; наличие скрупулезного управленческого учета, глубокого в части иерархии центров финансовой ответственности; наличие удобной системы отчетности, позволяющей анализировать все структурные элементы рабочего капитала, а также оперативного многоуровневого контроля его показателей.
Как считает А. Геращенко, для эффективного управления рабочим капиталом целесообразно использовать различные углы зрения на данный показатель. При этом лишь сбалансированность финансовых и нефинансовых целей даст возможность обеспечить долгосрочный рост стоимости компании. Для реализации этого подхода А. Геращенко предлагает использовать концепцию «Доходность рабочего капитала» (подробнее см. материал на стр. 16). «Финансист может придерживаться любой политики управления рабочим капиталом, но она должна быть осознанной, системной и вовлеченной в стратегические приоритеты предприятия», — уверен А. Геращенко.
В различных сегментах бизнеса управление рабочим капиталом имеет свои особенности, но, несмотря на отраслевую специфику, финансисты разных компаний в этой сфере работают над одними и теми же задачами. Это хорошо просматривается в материалах, посвященных управлению рабочим капиталом в розничном и автомобильном бизнесах. Для менеджмента розничной сети управление рабочим капиталом является одной из наиболее важных задач наряду со стратегическими задачами роста продаж и прибыльности. Для достижения поставленных целей в ГК «Фуршет» используется многоуровневая система ответственных лиц, с высокой степенью детализации нормируются все составляющие рабочего капитала, используются мотивационные программы, создаются инструменты регулярного контроля показателей для разных уровней пользователей (см. стр. 34). По словам Татьяны Савкиной, финансового директора «Фуршет», для поддержания рабочего капитала на целевом уровне компания планирует реализовать проект по повышению эффективности управления товарными запасами, совершенствует организационную структуру и мотивационные схемы.
В группе компаний «ВиДи Групп» особое внимание уделяется оптимизации длительности финансового цикла в целях получения максимальной доходности на оборотный капитал и минимизации потребности в привлеченном финансировании. Эту задачу не назовешь простой, поскольку оборачиваемость различных товарных позиций (автомобилей, запчастей, аксессуаров и проч.) существенно зависит от условий поставки, которые в свою очередь могут кардинально отличаться у разных производителей. Кроме того, компания использует различные условия взаиморасчетов со своими клиентами. Для достижения поставленных целей в таких условиях финансовая служба холдинга разработала системный подход к управлению рабочим капиталом, в реализации которого принимают участие не только финансисты, но и сотрудники других функциональных подразделений (см. стр. 24). &.Ф