Структура экономики Украины, в которой подавляющее большинство договоров поставки товара идут с отсрочкой платежа, обуславливает интерес к факторингу.
Денежные разрывы – одна из острейших проблем любого бизнеса во все времена и во всех сферах деятельности. Ее суть заключается в количестве дней между возникновением платежных обязательств компании перед ее поставщиками или персоналом и фактическим получением денег от покупателей. Причем денежные разрывы имеют тенденцию к росту, что на фоне восстановления после кризиса требует привлечения дополнительного финансирования.
Платежная дисциплина многих украинских компаний до сих пор хромает – поставщики требуют заранее оплатить сырье или комплектующие, а покупатели стараются вносить меньшую предоплату и часто задерживают расчеты. Такой тренд оборачивается для компаний увеличением денежных разрывов и дефицитом оборотных средств (см. схему). Восполнять его приходится за счет кредитов, причем далеко не всегда на выгодных условиях, что снижает финансовую устойчивость, а в конечном итоге и прибыльность всего бизнеса.
Многие сегодня задаются вопросом: можно ли использовать внутренние ресурсы компании и высвободить замороженные активы? В годы бурного роста экономики компании, стремясь завоевать рынок, ставили своей главной задачей продвижение новых продуктов, а повышению эффективности бизнеса за счет внутренних резервов уделялось минимум внимания. Между тем оборотный капитал, раздутый в годы роста, может стать одним из важнейших источников, обеспечивающих финансирование текущей деятельности. По мнению экспертов KPMG, в России и странах СНГ оптимизация оборотного капитала позволит компаниям высвободить 15-30% от его первоначального объема. Это подтверждается и исследованиями, проведенными Укрэксимбанком, которые показали: для украинских компаний эффект оптимизации может быть и более существенным – высвобождение кредиторской задолженности способно достигать 46%, дебиторской – 56%.
ПРИМЕР РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМ С ДЕНЕЖНЫМИ РАЗРЫВАМИ
Профиль компании: крупный производитель сырья для предприятий молочной отрасли.
Проблема: один из стратегических покупателей испытывает финансовые затруднения, и компании необходимо оказать ему поддержку.
Предприятие не сомневается в платежной дисциплине и платежеспособности партнера, однако его финансовая и кредитная политика не позволяет предоставить более длительную отсрочку платежа (то есть 60 дней вместо прежних 45). Велик риск потерять клиента, так как товар производителя не уникален и у покупателя есть другие предложения от конкурентов.
Решение: компания изучила несколько вариантов финансирования дополнительной отсрочки покупателю. Поскольку значительная часть денежного разрыва приходится на дебиторскую задолженность, она выбрала факторинг и заключила договор с банком. После отгрузки продукции предприятие предоставило банку реестр накладных, а тот после проверки документов перечислил ему 90% от суммы накладных. Банк взял на себя работу с дебиторами и через 60 дней перечислил на счет компании остаток в размере 10%.
Результат: с помощью факторинга компания удержала стратегического покупателя; расширила с ним сотрудничество, подписав соглашение о дополнительных объемах поставок; направила высвобожденные оборотные средства на увеличение производства.
Инструмент высвобождения оборотного капитала
– Управление денежными разрывами – одно из слабых мест украинского бизнеса. Многие компании только сегодня стремятся определить правильные инструменты. Большинство бизнесменов приходят в банк, просят кредиты в обмен на планы по развитию, упуская из виду существование более подходящих схем финансирования, например, факторинга. У него есть целый ряд преимуществ перед кредитом, но главное – приемлемая плата за услуги банка-фактора при впечатляющих результатах высвобождения оборотного капитала. Например, в Укрэксимбанке в пересчете на эффективную ставку размер комиссии для средней компании при сроке товарного кредита до 30 дней составит 15-16% годовых с возможностью снижения ставки в зависимости от компании и нюансов сделки. При этом, согласно исследованиям Укрэксимбанка, за счет факторинга компании могут высвободить до 56% дебиторской задолженности.