Американскому фондовому рынку предстоит безрадостная и волатильная неделя: инвесторы готовятся к новым сигналам ослабления экономического роста США и оценивают вероятность принятия Федеральной резервной системой (ФРС) очередной программы стимулирования экономики как низкую, пишет MarketWatch.
"Конец лета для рынка – это всегда мертвый сезон, – отмечает управляющий Silvant Capital Management в Атланте Майкл Сансотерра. – Мы не ожидаем серьезных изменений на этой неделе, никаких сюрпризов".
Такой прогноз вряд ли можно считать позитивным для рынка акций США, который в последнее время характеризуется очень высокой волатильностью на фоне опасений возобновления рецессии.
Фондовый индекс Dow Jones Industrial Average упал по итогам прошлой недели на 4%, потеряв с начала августа 11%. Standard & Poor’s 500 и Nasdaq Composite за неделю снизились соответственно на 4,7% и 6,6%, с начала месяца опустились на 13% и 15%.
На этой неделе будут опубликованы июльские данные о продажах новых домов в США, информация об объеме заказов на товары длительного пользования в прошлом месяце, еженедельные данные о количестве новых заявок на пособие по безработице, а также пересмотренные данные об объеме американского ВВП во втором квартале и августовский индекс потребительского доверия.
Важным событием для рынка станет выступление главы ФРС Бена Бернанке на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле. На этой конференции год назад Б.Бернанке объявил о запуске второго раунда количественного стимулирования (QE2), что подтолкнуло фондовый рынок США к многомесячному росту.
По словам одного из управляющих Hennessy Funds Брайана Пири, третий раунд количественного стимулирования вряд ли входит в планы ФРС.
"У ФРС по-прежнему есть другие возможности, помимо QE3: Центробанк может выкупать долгосрочные US Treasuries, чтобы выровнять кривую доходности, или снизить процентную ставку по депозитам банков в ФРС, чтобы поощрить увеличение кредитования, – отмечает Б.Пири. – Лично я буду очень удивлен, если Федеральный резерв прибегнет к QE3. Конечно, трудно что-то прогнозировать. Для меня стало сюрпризом недавнее заявление о намерении удерживать базовую процентную ставку на близком к нулю уровне до середины 2013 года".
М.Сансотерра также не ожидает существенных заявлений по итогам встречи в Джексон-Хоуле. По его словам, статистические данные, которые будут опубликованы на этой неделе, не станут сюрпризом, и волатильность фондового рынка сохранится до тех пор, пока не станет более ясным, каким образом долговой кризис в еврозоне сказывается на США.
Согласно среднему прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, объем заказов на товары длительного пользования в США вырос в июле на 2,1% после снижения на 1,9% месяцем ранее. Между тем, заказы без учета транспортного оборудования, как ожидается, сократились на 0,5%.
"Компании очень осторожны с учетом неопределенности ситуации в экономике и ослабления спроса, – отмечает аналитик State Street Global Markets в Бостоне Джон Херрманн. – Любое дальнейшее ухудшение ситуации в производственном секторе может повредить целостности экономического подъема".
Министерство торговли США опубликует июльские данные об объеме заказов на товары длительного пользования в среду в 16:30 МСК.
По оценкам экспертов, в пятницу министерство торговли пересмотрит в сторону понижения прогноз роста американской экономики во втором квартале – до 1,1% с 1,3%.
Ухудшение прогноза для производственного сектора вызывает все больше опасений, поскольку значительная доля роста ВВП США в прошедшем квартале была обеспечена корпоративными инвестициями и торговлей, тогда как в сфере потребительских расходов отмечалась стагнация.
Продажи новостроек, как ожидается, остались в июле на уровне предыдущего месяца – 312 тыс., индекс потребительского доверия, рассчитываемый Мичиганским университетом, упал в этом месяце до 56 пунктов с 63,7 пункта в июле. Предварительное значение индекса в августе составило 54,9 пункта.
По словам президента Hodges Capital в Далласе Крэйга Ходжа, существует реальное несоответствие между показателями бизнеса и экономическими данными. Несмотря на то, что финансовые показатели большинства компании совпали с ожиданиями экспертов или даже превзошли их в прошлом квартале, их акции продолжают дешеветь на фоне растущего пессимизма инвесторов.
"В настоящее время рынок контролируется компьютеризированной торговлей. Не думаю, что во внимание принимаются фундаментальные факторы", – говорит эксперт.
Квартальные показатели 71% из 485 компаний индекса S&P 500, опубликовавших отчетность, превзошли прогнозы рынка, свидетельствуют данные Thomson Reuters.
Прогнозы на третий квартал, однако, не выглядят обнадеживающими: инвесторы выставили негативные прогнозы по 69 компаниям S&P, позитивные – лишь по 29 компаниям.
Директор исследовательской компании Haverford Investments Тим Хойл полагает, что в настоящее время в фондовом рынке заложена 60%-ная вероятность повторной рецессии в США.
"Основная проблема – это ослабление экономического роста, – отмечает эксперт. – При этом факторы долгового кризиса также оказывают на рынок огромное влияние. Именно поэтому инвесторы так напуганы".
Т.Хойл ожидает, что волатильность фондового рынка США сохранится и предостерегает инвесторов от долгосрочных инвестиций в этот рынок.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».