В 2011 году количество украинских компаний, планирующих выход на ІРО, увеличилось до 10, хотя еще год назад этот показатель составил всего 8 компаний. Интересно, что самой популярной площадкой для украинского бизнеса в этом году, как и в 2010, остается Варшавская фондовая биржа.
Украинская промышленность все еще довольно отсталая в технологическом плане, а на успешное размещение может надеяться только компания с передовыми технологиями. Но таких компаний мало и они пока не планируют публичности. Самый большой интерес инвесторов пока вызывают ІРО украинских аграриев («Мрия», «Кернел», «Агротон», «Авангард» и др.), в основном, потому, что они смогли представить четкий план развития и работающую бизнес-модель. Как правило, агрохолдинги использовали полученные инвестиции на наращивание земельного банка или распространение существующей бизнес-модели на приобретенные земли, поэтому риск для капитала инвесторов был минимальным – ведь все бизнес-процессы просто дублируются. Активный выход на IPO агрохолдингов позволил поднять бывшую еще 5 лет назад в упадке отрасль и сделать ее привлекательной для инвесторов.
Чем же так привлекательна для украинских компаний Варшавская биржа? На мой взгляд, первой причиной являются либеральные и прозрачные правила размещения и торговли на бирже, минимальные политические и административные риски. В Украине административное регулирование настолько сложно, что ни одна частная компания не захочет тут размещаться, даже если маркетмейкеры ей гарантируют размещение на более выгодных условиях, чем в Польше. Последний пример – Ясиновский коксохимический завод, торги по которому были остановлены на год под давлением некоего депутата ВР. Вторая причина – активное развитие WSE и минимальные риски при размещении. Мы ожидаем дальнейшего роста количества компаний, которые будут размещаться на ВФБ. В целом, в ближайшие 2-3 года порядка 10 компаний ежегодно будут размещаться, если мировые рынки не впадут в рецессию.
Читайте также:
IPO не ради денег. Один из крупнейших украинских агрохолдингов KSG вышел на IPO. Но планы холдинга настолько масштабные, что денег, полученных от первичного размещения акций на Варшавской бирже, не хватит.