сигнал готовности
Fitch предупредило: если европейский долговой кризис усугубится и распространится за пределы Греции, Ирландии, Испании, Италии и Португалии, то могут пострадать банки США. По данным агентства, у шести крупнейших банков (JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley) риски, связанные с пятью периферийными странами, оцениваются в $50 млрд. Риски, связанные с Францией (без учета Wells Fargo), – $188 млрд., включая $114 млрд. перед банками страны; риски, связанные с Великобританией, – $225 млрд., включая $51 млрд. перед банками.
По мнению Fitch, американские банки за последний год значительно сократили свои позиции по гособлигациям проблемных европейских стран.
торможение
В октябре впервые в этом году снизилась средняя стоимость жилья в Китае. Это считают результатом борьбы Пекина с инфляцией. Средняя цена новостроек снизилась в октябре на 0,2% в месячном исчислении. При этом годовой рост цен в 70 крупнейших городах замедлился в годовом исчислении в октябре до 2,8% (в сентябре было 3,5%).
Перед властями Китая стоит задача найти сбалансированный подход к борьбе с ростом цен на жилье, так как административное снижение цен на недвижимость спровоцировало недавние протесты домовладельцев в Шанхае, Пекине и других городах.
Статистика же отмечает замедление темпов строительства жилья по всему Китаю, тогда как поток инвестиций в недвижимость остается высоким.
рекомендации
Придерживаться в следующем году избирательного подхода при покупке акций советует инвесторам UBS, крупнейший банк Швейцарии. Эксперты финучреждения предрекают на 2012 г. сохранение высокой рыночной волатильности вместе с теми же проблемами, с которыми инвесторы сталкивались в 2011 г. По прогнозу банкиров, Европа еще глубже уйдет в рецессию. Что касается способности компаний к дальнейшему наращиванию прибыли, то она будет ограничена, что в свою очередь станет почвой для ухудшения прогнозов.
В таких условиях лучшим направлением для инвестиций банкиры считают США и основные развивающиеся рынки, так как последние имеют наилучшие перспективы для роста. Кроме того, вероятность принятия новых стимулирующих мер в этих странах самая высокая.
Предпочтительными для покупки, по мнению экспертов UBS, в следующем году будут акции технологических компаний, производителей потребительских товаров, представителей сферы здравоохранения.
все хорошее понижается
Экономические проблемы Италии начали сказываться на доверии инвесторов к Франции. Разница между доходностью французских и самых надежных на сегодняшний день – немецких облигаций достигла рекордного за десять лет уровня – 170 пунктов. Инвесторы обращают внимание на то, что долги Италии на балансе французских банков превышают €300 млрд. Париж уже сообщил о новом сокращении расходов бюджета, чтобы помочь стране сохранить высший кредитный рейтинг.
Между тем Еврокомиссия в очередном докладе о перспективах экономического развития резко ухудшила свой прогноз по росту ВВП еврозоны на текущий и два ближайших года. На этот год прогноз понижен на 0,1 п. п. – до 1,5%, на 2012 г. сразу на 1,3 п. п. – до 0,5%. В 2013 г. ожидается, что рост ВВП еврозоны составит 1,3%. Комиссар ЕС по экономике и денежно-кредитной политике, комментируя скорректированные данные, отметил: «Пока перспективы развития европейской экономики, к сожалению, мрачные. Этот прогноз является последним звонком для пробуждения. Экономический рост в Европе остановился, и существует риск новой рецессии, если не будут приняты необходимые меры».
В докладе также сообщается, что общий уровень государственной задолженности еврозоны в 2012 г. повысится до 90,4% от ВВП с 88% в 2011-м.
приобщение к долгам
Первым местным правительством Китая, продавшим облигации напрямую инвесторам, стал Шанхай. Этот шаг был предпринят для предотвращения повторного возникновения муниципальной задолженности, достигшей $1,5 трлн. Город выпустил облигации на сумму, эквивалентную $1,1 млрд.
Данный проект является пилотным и направлен он на то, чтобы привести муниципальные правительства на долговой рынок и тем самым избежать кредитования, так тревожащего рейтинговые агентства. Подобная продажа облигаций может стать важным этапом в продвижении местных правительств к рыночно ориентированному привлечению средств.
Напомним, что к концу 2010 г. задолженность местных правительств достигла 10,7 трлн. юаней, из которых на возврат 3,5 трлн. эксперты даже не рассчитывают. По мнению аналитиков Standard & Poor’s, доля безнадежных долгов больше – их сумма может достичь 9 трлн. юаней, что повышает риск дефолтов. За Шанхаем к продаже облигаций перейдут южная провинция Гуандун и восточная Чжэцзян, а также город Шэньчжэнь.
Коммерческие банки Китая могут столкнуться с системным сбоем, а экономике государства могут серьезно навредить «пузыри» активов. Такие предостережения опубликовал МВФ в первом в истории обзоре финансовой системы Китая. Фонд рекомендует стране освободить финансовые рынки, предоставив инвесторам, коммерческим банкам и Центробанку больше независимости от правительственного контроля.
В целом МВФ считает китайские банки достаточно жизнестойкими, хотя и отмечает, что кредиты они выдают, выходя за рамки своих балансов. Кроме того, здоровыми выглядят и индикаторы ликвидности банковского сектора. Фонд полагает, что даже если доля безнадежных кредитов через два года вырастет в четыре раза (до 6%), банковский коэффициент достаточности капитала не упадет ниже минимума, требуемого регуляторами. Что касается рынка недвижимости страны, то Пекину, согласно предостережениям МВФ, необходимо сделать более либеральными процентные ставки и курсы валют, расширить рынок капитала и реформировать бюджетную политику, внедрив повсеместный налог на недвижимость.
Практически одновременно с публикацией доклада МВФ Центробанк Китая заявил о своей готовности «подстраивать» монетарную политику под изменения в экономике, не теряя, однако, необходимой осторожности.
По мнению аналитиков, это заявление свидетельствует о планах Пекина поддержать замедлившийся экономический рост. А пока Народный банк Китая заявил, что не намерен смягчать меры, направленные на контроль роста потребительских цен. Ужесточение денежно-кредитной политики Пекин несколько приостановил еще в минувшем месяце под влиянием замедления европейской и американской экономик.
обмен
О сотрудничестве в информационной сфере договорились Украина и Китай. Соглашение было подписано между отечественным Госкомтелерадио и главным государственным управлением радиовещания, кинематографии и телевидения КНР. Согласно договоренности стороны будут содействовать «созданию условий для широкого и свободного распространения информации для дальнейшего углубления знаний о жизни народов своих государств, налаживанию и дальнейшему развитию равноправного и взаимовыгодного сотрудничества в сфере телевидения и радио».
Договоренность также подразумевает обмен специалистами, трансляциями, теле- и радиопрограммами. Соглашение подписано на пять лет с перспективой продления.
рывок
На 6% выросла экономика Японии в июле-сентябре 2011 г. в годовом исчислении, сообщает Bloomberg. По сравнению с предыдущим кварталом рост составил 1,5%. Напомним, что ранее три квартала подряд экономика страны в квартальном выражении не росла, хотя официально о рецессии Япония не объявляла. В дальнейшем аналитики прогнозируют резкое замедление роста ВВП страны в основном из-за снижения спроса на японские товары на ключевых экспортных рынках. Ожидается, что главным фактором роста в ближайшие кварталы станут госрасходы. Так, японский парламент уже сейчас обсуждает увеличение бюджета еще на $157 млрд., а правительство рассчитывает, что дополнения к закону о бюджете будут приняты до конца ноября.