Волатильность Standard&Poor’s 500, одного из основных фондовых индикаторов США, в уходящем году оказалась вдвое больше среднего значения за последние пятьдесят лет, при этом изменение так называемого "индекса широкого рынка" с начала года оказалось минимальным за последние 40 лет, сообщает агентство Bloomberg.
На минувшей неделе S&P 500 поднялся на 3,7%, в результате чего его повышение с начала года достигло 0,6%. Меньшее изменение индикатора было зафиксировано в последний раз в 1970 году, тогда индекс потерял около 0,1%.
Акции 85 входящих в индекс компаний с начала года подешевели на 20% и более. Для сравнения: в 2010 году их было всего 11, а в 2009 году – 15.
Худший результат продемонстрировали First Solar Inc. (-73%) и Alpha Natural Resources Inc. (-65%).
В первые четыре месяца 2011 года S&P 500 набрал 8,4% и к 29 апреля достиг трехлетнего максимума на уровне 1363,61 пункта, однако к середине осени индикатор обвалился на 19% – до 1099,23 пункта по итогам торгов 3 октября.
Среднедневное изменение S&P 500 в период с апреля этого года достигло 1,3%, в то время как нормой за 50 лет, предшествовавших краху Lehman Brothers, является изменение в пределах 0,6%.
Самым волатильным месяцем года стал август: в течение этого месяца среднее изменение индикатора за один день торгов достигло 2,2% – это максимум для любого августа начиная с 1932 года.
В настоящее время падение с апрельского максимума составляет порядка 7,2%.
Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 упал с начала года на 12%, индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets – на 20%, индекс фондовых рынков развитых экономик MSCI World Index – на 7,6%.
Единственными акциями, подорожавшими с апрельских максимумов, стали бумаги компаний сферы коммунального обслуживания и производителей товаров для дома и продуктов питания, подорожавшие относительно весенних пиков на 8,5% и 3,9% соответственно.
Для сравнения: подындекс банковского сектора обвалился на 19%, а сырьевых компаний – на 16%. Отраслевой индикатор энергетического сектора опустился примерно на 12%.
При этом доходность входящих в индекс акций компаний, прибыль которых в наименьшей степени зависят от экономических циклов (три подгруппы так называемых "защитных акций": компании сферы коммунального и медицинского обслуживания и производители товаров для дома), достигла 15,7% с учетом дивидендов, в результате показатель в 8,2 раза превысил исчисленный с учетом поправок на инфляцию доход от инвестиций в S&P 500 в целом. Разница двух показателей является максимальной с 1989 года.
Рентабельность инвестиций в акции компаний сферы коммунального обслуживания с учетом дивидендов составила 19%, производителей товаров для дома – 14%, компаний сферы медицинского обслуживания – 13%.
Инвесторы, отдавшие в начале года предпочтение так называемым "циклическим компаниям", понесли наибольшие потери. Отрицательная доходность инвестиций в акции банковского сектора составила 16% даже с учетом дивидендов, в бумаги сырьевых компаний – 8,7%.
Для сравнения: средний уровень возврата на инвестиции в гособлигации по состоянию на 22 декабря, по данным Merrill Lynch, составляет 5,4% – это лучший результат с 2008 года. В прошлом году показатель оказался на уровне 3,8%.
В настоящее время цена "защитных бумаг" в среднем в 14 раз превосходит прибыль в расчете на одну акцию каждой компании (коэффициент P/E). Среднее значение показателя в нынешнем году составляет 13,6 раза – максимум с 2008 года.
Отношение стоимости всех акций S&P 500 к прибыли на каждую из них составляет 13,3 к 1, для банковского сектора – 11 к 1, для горнодобывающих и химкомпаний – 12 к 1.
В среднем с 1999 года этот показатель для "защитных бумаг" был на 5,9% ниже среднего по индексу.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».