Украине необходимо сохранять тесный контакт с международными кредиторами, чтобы быть готовой воспользоваться окном на рынке в случае улучшения его конъюнктуры, а также активнее привлекать внутренних кредиторов, в том числе население, считает экс-министр финансов, директор "Морган Стэнли Украина" Игорь Митюков.
"Новое руководство Минфина должно сейчас наладить очень тесное, эффективное сотрудничество со всеми кредиторами, которые существуют: ЕБРР, Всемирным банком, Европейским инвестиционным банком. И не забывать о частном секторе", – сказал он в интервью агентству "Интерфакс-Украина".
По его мнению, нельзя говорить, что для Украины рынок закрылся. "Вопрос, прежде всего, находится в цене, которую целесообразно принимать эмитенту. И тут, я думаю, правительство должно очень трезво подойти и выбрать оптимальный путь. Разработать стратегию, которая будет реализовываться не в один месяц, а в течение всего года, чтобы воспользоваться теми окнами, которые могут открыться на рынке", – добавил И.Митюков.
Он привел пример Литвы, которая на минувшей неделе разместила 10-летние еврооблигации на $1,5 млрд под 6,75% годовых, а также напомнил, что в 2010 году Украина очень успешно воспользовалась открывшимся окном на рынке и разместилась под приемлемые проценты.
Директор "Морган Стэнли Украина" отметил, что трудности с доступом на рынок испытывает не только Украина, а практически все заемщики и эмитенты из группы подобных стран, что связано с внешними проблемами.
"Основная проблема находится за пределами Украины и, прежде всего, это неурегулированный вопрос с европейскими долгами", – считает экс-министр финансов. По его мнению, в отношении американской экономики уже можно с определенной степенью уверенности говорить, что она восстанавливается и ее основные проблемы позади, тогда как специфика принятия решений в ЕС, особенно в еврозоне, не позволяет действовать так быстро для исправления ситуации.
:Комментируя ситуацию на внутреннем долговом рынке, И.Митюков констатировал, что она не сильно коррелирует с мировым рынком из-за сильных административных мер влияния.
"Думаю, мы должны все же двигаться к унификации ставок. Здесь очень важную роль играет либерализация и совершенствование валютного законодательства для того, чтобы именно свободными перетоками позволять сглаживать те пики, которые возникают в ходе тех или иных административных действий или Министерства финансов, или Национального банка", – считает экс-министр финансов.
Он выразил надежду, что уже в ближайшие недели рынок увидит более согласованную и более скоординированную работу двух регуляторов на рынке, и приветствовал возврат к идее возможного размещения Госказначейством свободных средств на рынке. "Это очень правильная, очень целесообразная вещь. Сегодня доверие между двумя организациями, наверное, находится на более высоком уровне, поэтому Нацбанк не должен опасаться, что Минфин будет каким-то образом деформировать его монетарную политику", – считает И.Митюков.
Оценивая выпуск Минфином осенью минувшего года индексированных облигаций внутреннего госзайма (с валютной привязкой – ИФ), экс-министр финансов высказал мнение, что они появились на свет как наименьшее зло из всех возможных, и это был выход из той ситуации, которая сложилась.
"Что касается валютных гособлигаций, то я считаю, что у этого инструмента есть огромные перспективы", – добавил экс-министр финансов. По его словам, пока еще методика размещения этих инструментов далека от оптимальной. В частности, она не обеспечивает доступ к ним более широкого круга покупателей: теоретически это разрешено, но практически попробуйте поменять валютный депозит в коммерческом банке на валютные ОВГЗ почти нереально, так как банки еще просто не готовы.
"Но это все организационные вопросы, и я настойчиво советовал бы Минфину и НБУ открыть шире двери, чтобы украинские вкладчики, имеющие иностранную валюту, могли бы поддержать собственное государство и получить хорошие проценты", – сказал И.Митюков.
В отношении частных заемщиков, директор "Морган Стэнли Украина" призвал их, прежде всего, думать о новых или дополнительных механизмах привлечения финансовых ресурсов.
"Параллельно с прямыми кредитами, двусторонними синдикатами, евробондами, частными размещениями надо думать о различных инструментах, которые позволят дать большую уверенность инвестору и позволят получить более приемлемую цену", – отметил И.Митюков.
"Я, прежде всего, говорю о конвертируемых инструментах, когда тот или иной актив может служить основой привлечения средств. И не обязательно это должно быть в рамках одной компании, это может делаться в структурах холдингов, когда одна компания, более успешная, берет на себя ответственность за реализацию проектов внутри своей структуры для нового малоизвестного рынку клиента", – добавил он.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».