Крупнейшие горнодобывающие компании мира во главе с BHP Billiton Ltd. вынуждены бороться с растущими расходами по новым проектам, в результате чего замедляют развитие производственной деятельности и приступают к сделкам по продаже и покупке активов для поддержания рентабельности.
BHP и Rio Tinto Group, занимающие соответственное 1-е и 3-е место в горнорудном секторе по объему выручки, заявили в этом месяце, что ограничат производственные затраты из-за повышения расходов и более медленных, чем ожидалось, темпов роста мировой экономики, сообщило агентство Bloomberg.
"Консолидация в горнорудном секторе назревала уже какое-то время, и теперь настроения все больше склоняются в сторону покупки активов, поскольку на рынке очень много вариантов выгодных сделок", – утверждает руководитель отдела анализа горнорудного сектора в австралийском филиале Ernst & Young Майкл Эллиотт.
Падение мировых цен на металлы способствовало тому, что горнодобывающие компании стали дешеветь, привлекая внимание инвесторов. По данным Bloomberg, в результате появления возможности выгодного заключения сделок с начала этого года в секторе было объявлено о слияниях и поглощениях на общую сумму $91 млрд против $71,2 млрд за аналогичный период 2011 года.
Потенциальными кандидатами на поглощение на сегодняшний день, по оценке Liberum Capital, являются First Quantum Minerals Ltd., African Minerals Ltd. и Coal of Africa Ltd.
С февральского максимума этого года сырьевой индикатор Bloomberg World Mining Index опустился на 24%, что способствовало росту опасений инвесторов относительно прекращения повышательного тренда, наблюдавшегося с 1999 года.
"Рынок все больше склоняется к тому, что повышательный суперцикл подошел к концу. На фоне снижения котировок крупнейшие компании сектора пересматривают планы органического роста, постепенно отдавая предпочтение M&A", – прокомментировали эту тенденцию аналитики Liberum Capital Доминик О’Кейн и Ричард Найтс.
Так, падение капитализации BHP с конца прошлого года составило 50% при росте производственных затрат на 25%, и американская инвестиционная компания BlackRock сократила свою долю в BHP на фоне возникших сомнений относительно реализации проекта Olympic Dam и сланцевых разработок. Сложившаяся ситуация делает на данный момент наиболее привлекательной для BHP стратегию по проведению сделок M&A, полагают эксперты Liberum и Ernst & Young.
При этом речь идет не только о покупке, но и об отчуждении активов в поисках наиболее рентабельной организационной структуры компании. По мнению Bank of America, BHP, которая уже объявила о продаже африканского горнорудного проекта Richards Bay и алмазного бизнеса, может также ликвидировать алюминиевое и марганцевое подразделение, а также избавиться от части угольных активов.
Канадская горнодобывающая компания Teck Resources в прошлом месяце заявила, что заинтересована в расширении своих активов за счет участия в железорудных проектах, и будет смотреть, в первую очередь, на производственные активы, а не на разрабатываемые месторождения.
Согласно майскому прогнозу Bank of America, мировые затраты на расширение производства упадут на 19% и составят в следующем году $103,8 млрд. Эксперты банка утверждают, что "сокращение затрат – новая парадигма развития горнорудного сектора" и для обеспечения рентабельности все больше компаний будут прибегать к M&A.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».