Ситуация в сфере IPO на рынках Нью-Йорка и Сан-Паулу, Лондона и Токио отражает один и тот же фактор – значительное падение спроса инвесторов на первичные публичные размещения акций, сообщает The Wall Street Journal.
Учитывая отсутствие сигналов ослабления кредитного кризиса, начавшегося в США летом прошлого года, финансовые компании во всем мире продолжают нести убытки по долговым обязательствам, обеспеченным ипотечными кредитами, а инвесторы отказываются от любых вложений, которые они считают рискованными, в том числе и в новые акции. Многие компании, планировавшие выйти на рынок в этом году, были вынуждены отложить размещение бумаг.
Число IPO в первом квартале 2008 года сократилось в каждом из основных регионов мира. Согласно данным компании Dealogic, в целом число первичных размещений упало на 60% – до 100 сделок, что стало самым слабым показателем с третьего квартала 2003 года. Объем привлеченных средств уменьшился на 10% – до $35,9 млрд. «Будь это Латинская Америка, Европа, США или Азия, деловая активность в сфере IPO снижается по одним и тем же причинам, – отмечает Джеффри Банзель из Credit Suisse Group в Нью-Йорке. – Мы наблюдаем высокую волатильность рынков США и Европы, а также снижение многих индексов emerging markets. Эта неопределенность все больше усложняет ситуацию в сфере IPO во всем мире».
Единственным исключением на рынке стала Юго-Восточная Азия, включая Сингапур, Филиппины и Вьетнам. В этом регионе число первичных размещений акций в первом квартале увеличилось до девяти с шести за тот же период 2007 года. Однако эти сделки были незначительными по объему, который сократился на 68% – до $340 млн относительно первого квартала прошлого года.
Число IPO в США за этот период снизилось на 79% – до 10 сделок, в Европе – на 76%, до 16 сделок, в Японии – на 60%, до 6 сделок, в Северной Азии, включая Китай, – на 29%, до 35 сделок, в Индии – на 42%, до 15 сделок. В странах Латинской Америки было проведено лишь одно IPO, что на 91% ниже уровня первого квартала прошлого года, в России в январе-марте вообще не проводилось публичных размещений акций на первичном рынке, тогда как за тот же период 2007 года прошли три сделки, позволившие привлечь $1,8 млрд.
Экономисты все больше спорят о том, насколько глубокой станет рецессия в США, при этом уже никто не сомневается, что она наступит. В США, традиционно являющихся центром наибольшей активности в сфере IPO, в первом квартале было проведено меньше размещений, чем в Индии. Число отложенных сделок достигло 32.
Наиболее удачным IPO в этом году стало размещение акций Visa Inc., оператора крупнейшей в мире платежной системы. Компания привлекла на рынке $19,65 млрд, что стало рекордным объемом для американского рынка. «Если посмотреть на мировые рынки, возникает такое чувство, что мы идем по одному циклу, вне зависимости от того, на что мы обращаем внимание», – отмечает Дэниел Каммингс из Merill Lynch & Co. в Нью-Йорке.
Инвестиционные банкиры с осторожностью делают прогнозы относительно того, когда деловая активность в этой сфере восстановится до нормального уровня. «Большинство профессионалов в сфере андеррайтинга считает, что для этого рынка сейчас горит красный свет, даже не желтый, – отмечает главный исполнительный директор Lazard Capital Markets в Нью-Йорке Уильям Бьюкенен. – Это то, что происходит на фоне высокой волатильности рынков. Никто толком не знает, сколько что стоит».