(обновленная, расширено обоснование рейтинга)
Киев. 22 июня. ИНТЕРФАКС-УКРАИНА – Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) горно-металлургической группы "Метинвест" в иностранной валюте "B" и в национальной валюте "B+" и рейтинг по национальной шкале "AA+(ukr)".
Как говорится в сообщении агентства в пятницу, долгосрочные рейтинги имеют стабильный прогноз.
Fitch уточняет, что краткосрочные РДЭ "Метинвеста" в иностранной и национальной валютах находятся на уровне "B", краткосрочный рейтинг по национальной шкале – "F1+(ukr)", а рейтинг восстановления необеспеченного долга – "RR4".
"Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте по-прежнему ограничен суверенным рейтингом Украины – "B"/"стабильный"/"B")", – отмечается в сообщении.
Fitch поясняет, что рейтинги продолжают поддерживаться позицией "Метинвест" как ведущего производителя стали и железной руды в Украине с низкими затратами и высоким уровнем вертикальной интеграции при самообеспеченности железной рудой на 185% и коксующимся углем на 65%.
Агентство указывает, что 2012 год будет непростым для сталелитейных компаний, и ожидается сокращение маржи EBITDA у "Метинвеста" до 16-19% в 2012 году с 25,1% на конец 2011 года.
"В то же время "стабильный" прогноз отражает ожидания агентства, что компания сохранит приемлемые финансовые показатели в среднесрочной перспективе по конец 2014 года несмотря на более слабые средние цены на сталь, волатильность спроса и более высокую стоимость факторов производства вплоть до конца 2012 года", – отмечается в сообщении.
Согласно ему, "Метинвест" продолжает вести деятельность с умеренным для текущего рейтинга левереджем по FFO (денежным средствам от операционной деятельности) на уровне 1,4x, хотя ожидаемое сокращение маржи в 2012 году может привести к более слабому генерированию денежных средств в этом году. Агентство ожидает, что левередж существенно ухудшится до уровня немногим менее 2x в конце 2012 года, прежде чем произойдет улучшение по этому показателю, и к 2014 году он снова станет ближе к историческим показателям менее 1,5x.
По данным Fitch, "Метинвест" имеет общий долг в размере $3,9 млрд, что представляет собой повышение относительно $3,2 млрд годом ранее. Краткосрочный долг был равен $1,1 млрд, составляя 28,8% всего долга, хотя это является заметным улучшением относительно высоких уровней свыше 48% на конец декабря 2009 года. Данная сумма включала $784 млн долга по торговому финансированию. "Позиция ликвидности "Метинвест" считается приемлемой с учетом доступа к достаточным безотзывным банковским кредитным линиям и ожиданий адекватного генерирования денежных средств в 2012 и 2013 годах для выполнения увеличившихся долговых и инвестиционных обязательств в течение следующих двух лет", – считает агентство.
"Метинвест" – вертикально интегрированная украинская горнодобывающая и сталелитейная компания, ведущая деятельность в Украине, Европе и США. Компания является одним из самых низкозатратных производителей в отрасли, а также имеет близкое расположение к источникам сырья и портам на Черном море.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».