Талант – великая сила. Но сам по себе он стоит немного. Однако его можно и нужно продавать. В идеале – художник должен заниматься одним лишь творчеством, а продают пусть другие. И хорошо, если они – талантливые продавцы.

Искусство – продукт премиум-класса

До кризиса 2008 г. мировой арт-рынок стабильно рос. Публичные данные аукционных продаж от Artprice Global Index говорят о росте в 152% с 2001 по 2007 гг. Далее – стагнация и падение. Важно заметить, что именно в период с 2009 г. рынок сократился количественно – стали проводить меньше аукционов, уменьшилось число лотов в каждом аукционе. Но зато стал заметен качественный рост. И стартовые цены на шедевры не упали. Собственно, в этом и заключается особенность инвестирования в искусство: как правило, оно не обесценивается, а с каждым годом набирает денежный вес.

Рекорд продаж того периода – «Восемь Элвисов» американского художника Энди Уорхола ушли за $100 млн. Эта сумма – своеобразный психологический рубеж, который инвесторам долгое время было не переступить. На сегодняшний день рекорд инвестиций в картину Уорхола – $105,4 млн. за «Серебряную катастрофу (двойную)», проданную в ноябре 2013 г. Неизменный интерес к работам выдающегося художника американского поп-арта поддерживает тот факт, что с середины 1980-х по наши дни, согласно статистике Artprice Global Index, средние цены на его работы выросли более чем на 3400%.

Следующая громкая сделка была заключена, правда, не через аукцион, а частным образом, в 2012 г. Работу Поля Сезанна «Игроки в карты» приобрели за сумму более $250 млн. Покупатель – королевская семья Катара.

В последующие годы (2013-2014 гг.) на этом рынке сохранилась тенденция к уменьшению количества игроков, а также к сокращению периода инвестирования (с семи до пяти лет). Кризис оставил на рынке произведений искусства лишь профессионалов. А главная задача аукционов и аукционных домов сегодня – определять планку цен для произведений искусства. Но очевидно одно: арт-рынок – хорошее место для вложения средств.

Правила работы на рынке искусства

Николай Палажченко, бывший арт-директор московского центра современного искусства «Винзавод», арт-дилер и куратор, рассказывает, что неосведомленному человеку довольно легко потеряться в структуре арт-рынка. Ведь искусство – очень пестрая среда с различным экономическим укладом. И правила игры здесь тоже отличаются. Неизменным остается одно: где бы вы ни находились, будь вы арт-дилером, галеристом, инвестором или тем, кто только приглядывается к этому довольно сложному рыночному конгломерату, важно помнить о репутации, инвестировать в нее. Это – забег на длинную дистанцию, работа на перспективу.

Каждая фигура на рынке искусства зарабатывает деньги различными путями. Стив Лазаридес, арт-дилер и владелец лондонских галерей Lazarides и The Outsiders, указывает на то, что важным фактором в работе на этом рынке являются доверительные отношения. А инвестиции в искусство приносят плоды через четыре-пять лет, поэтому никогда не стоит торопиться. И еще: в арт-бизнесе, где бы вы ни находились в его иерархии, важно иметь денежную подушку безопасности.

Искусство становится доступным массовому зрителю. При галерее Lazarides есть своя печатная студия. Цены на печатное изображение – от ?75 до ?3000. Есть масса художников, у которых плохо продаются оригиналы, а хорошо – принты. Это очень хороший способ для художников зарабатывать стабильные деньги на протяжении многих лет. Рост этого бизнеса за последние несколько лет – около 150%. Кстати, есть такая стратегия: до того как выставить художника в галерее, можно продавать некоторое время его печатные «картинки» на сувенирной продукции. Например, принты из работ Конга Харрисона, каждый ценой по ?1 тыс., были проданы в количестве 45 экземпляров уже через три минуты после публикации этого лота в интернет-магазине галереи Lazarides. И главное – продажа в интернете не ограничена стенами галереи. Ваши клиенты – весь мир.

Искусство – хороший источник для заработка, долгосрочных инвестиций. На арт-рынке можно выбрать свою нишу, играть определенную роль. Образцы классического искусства здесь, как правило, дороги. Это удел профессионалов, старожилов рынка или тех, у кого есть достаточно свободных средств. Современное искусство – более рискованное поле для инвестиций, зато доходы здесь на вторичном рынке спустя пять-семь лет могут исчисляться не десятками, а тысячами процентов. Сегодня некий художник – чудак из сувенирной лавки, а завтра он – звезда аукционных домов.

Альтернативное инвестирование – один из лучших способов диверсификации капитала клиента плюс, как правило, эстетическое удовольствие. Коллекционирование при грамотном подходе может оказаться приятным, престижным и прибыльным делом. 

Рынок предметов искусства – один из старейших инвестиционных рынков в мире, и перспективы его поистине колоссальны. По оценкам Kunst Asset Management GmbH, в свободном обращении находится 2% всех предметов искусства, таким образом истинная стоимость арт-активов составляет более $250 млрд.

Банки не только формируют свои частные коллекции или помогают музеям, но и берут на себя все заботы клиента, желающего приобрести или продать произведение искусства, винтажные вина, яхты и проч. Это проверка аутентичности, выход на аукцион, страхование, транспортировка, правильное хранение. 

Несмотря на традиционно консервативную позицию в вопросе арт-инвестиций, многие банки активно сотрудничают с партнерами по арт-направлению. Мы, к примеру, постоянно проводим выставки работ современных художников прямо в офисе нашего банка. И как ни удивительно, спрос со стороны клиентов действительно есть, несмотря на все проблемы рынка.

Но нужно понимать, что от 20 до 40% годового оборота на арт-рынке в Украине приходится на подделки. В вопросе приобретения предметов искусства состоятельный украинский клиент больше ориентирован на западный рынок, поскольку операции через официальные институты гарантируют: подтверждение бесспорной подлинности; предмет искусства обеспечен хорошим провенансом; подтвержден справедливый уровень цен; продавец предоставляет покупателю прогноз инвестиционной емкости; приобретенный предмет искусства является ликвидным; подтверждена легитимность сделки, исключен реституционный риск.

Важными проблемами арт-инвестирования являются покупательные возможности клиентов, вопросы формирования цены на произведения искусства, законодательные вопросы. По всем трем аспектам украинский рынок только лишь формируется. Стоит помнить, что инвестиции в искусство – это вложение на длительный период.

Банкиры всегда заинтересованы обезопасить своих клиентов, поэтому рекомендуют надежных и проверенных партнеров. Однако нужно понимать, что глобальные финансовые группы могут предоставить клиентам несколько более широкий спектр возможностей. К примеру, для выхода на европейский рынок искусства стоит пользоваться услугами представительств европейских финучреждений.

Еще один вариант альтернативного инвестирования, на который стоит обратить внимание, – это вложения в элитный алкоголь. Вино имеет возраст и становится вкуснее в процессе старения, а цена за несколько лет может вырасти в 10 раз. При удачном стечении обстоятельств доходность может составлять 5-30% в год. 

На качество и стоимость вина влияет регион, земля и качество винограда. И одним из самых известных показателей является, конечно же, год сбора урожая – миллезим. 

Есть несколько правил, которые можно посоветовать начинающему инвестору. 

• Начинать надо с покупки известных вин (Бордо, Бургундия, долина Роны), рост на которые уже наметился по разно­образным рейтингам и прогнозам.
• Необходимо следить за возрастом и здоровьем вина, так как оно имеет среднюю продолжительность жизни. Лучше всего выдерживаются красные сухие, десертные и крепленые вина.
• Лучше сразу же покупать несколько бутылок одной марки.
• Без оборудованного места для хранения вина (винный шкаф для начинающих коллекционеров и винные погреба для более искушенных) не имеет смысла собирать коллекцию. К месту хранения вина нужно подойти очень ответственно: температура 10-14С влажностью 60-80%.

В любом случае начинающему инвестору лучше начать с обращения к профессионалам, которые возьмут заботу о прогнозах и приобретении на себя.

Говорят, что человеку достаточно прочитать за свою жизнь всего пять книг. А вот для того чтобы узнать, какие это пять книг, ему нужно перечитать горы литературы. 

Казалось бы, ответ о пяти книгах лежит на поверхности – ведь вполне достаточно прочитать Пятикнижие Моисеево. Но Тора (как, впрочем, и Библия) не всегда может помочь в вопросах прозаичных и подчас нефилософских. И уж тем более, если вопрос связан с бизнесом. Но какие же тогда книги могут помочь? Этим вопросом задалась редакция журнала Companion, организовав опрос топ-менеджеров Украины. Мы попросили лидеров компаний ответить на простой вопрос: какие книги помогли им больше всего в бизнесе. Но поскольку бизнес – всего лишь одна из составляющих нашей жизни, мы решили взять не пять, а ограничиться тремя книгами. Итак, какие три книги больше всего повлияли на отечественных топ-менеджеров – помогли им в бизнесе, расширили границы предпринимательского мировоззрения, оказались настольным пособием в деловой жизни.

Опрос осуществлялся путем рассылки электронной почтой запроса «Назовите три лучшие книги для бизнеса» для 5573 менеджеров украинских и зарубежных компаний, работающих в Украине. Мы не ограничивали наших респондентов выбором жанра произведения, языка и года издания. Как показали результаты опроса, респонденты указали на 82 издания, которые и послужили основой для составления рейтинга. В итоге были определены три лучшие книги для бизнеса.

Стивен Кови 
«7 навыков высокоэффективных людей»

Тематика издания: Личностный рост

Стиль повествования: Документальное произведение с элементами художественного стиля

Квинтэссенция книги: Существует семь основных навыков, составляющих систему межличностных отношений, взаимоотношений в семье, на работе, отношений между собственниками бизнеса, организациями. Практикуя эти навыки, человек может стать в своих действиях независимым. Однако прежде нужно изменить восприятие и интерпретацию того, как устроен и работает мир

Только факты:

• Впервые опубликована в 1989 г.
• Сегодня продано порядка 30 млн. экземпляров книги приблизительно на 40 языках 

Незаурядные мысли: 

• Подлинно эффективный человек обладает достаточной скромностью и уважением к другим, чтобы признать ограниченность собственного восприятия. 
• Вы не обязаны соглашаться с другой точкой зрения – достаточно признать за ней право на существование

Два слова об авторе

Стивен Кови – мотивационный спикер; преподаватель и консультант по организационному управлению.

Элия Голдратт, Джефф Кокс
«Цель» 

Тематика издания: Особенности менеджмента

Стиль повествования: Художественное произведение

Квинтэссенция книги: В любой организованной системе могут существовать ограничения, мешающие достижению целей, – так называемые бутылочные горлышки. Избавиться от них позволяет теория ограничений систем (ТОС)

Только факты: 

• Впервые опубликована в 1984 г. 
• В компаниях, реализовавших ТОС, средний рост производительности составляет 76%.
• Теорию Э. Голдратта использовали General Motors, Procter & Gamble, AT&T, NV Philips, ABB, Boeing и др.
• По книге снят фильм «Цель: практическая версия»

Незаурядные мысли 

• Не давать ответов, а только задавать вопросы.
• Если цель – производить качественные продукты, то почему Volkswagen до сих пор не производит «Жуков»? Это был высококачественный фургон

Два слова об авторе 

Элия Голдратт – создатель теории ограничений; основатель компаний, ключевое направление деятельности которых – распространение принципов ТОС

Джим Коллинз 
«От хорошего к великому»

Тематика издания: Особенности менеджмента

Стиль повествования: Документальное произведение исследовательского характера 

Квинтэссенция книги: Последовательное использование факторов и условий, необходимых для перехода компании от «хорошей к великой», поможет практически любой компании кардинально улучшить свою деятельность и добиться уникальных результатов

Только факты

• Впервые опубликована в 2001 г. 
• Перед тем как написать книгу, Дж. Коллинз с помощниками исследовали и проанализировали работу 1500 компаний США, среди которых Gillet, Abbott, Wells Fargo, Philip Morris и др.

Незаурядные мысли 

• Компании, добившиеся выдающихся результатов, не фокусировались на том, что делать, чтобы стать великими, они фокусировались на том, чего не делать.
• Технологии не имеют в сущности ничего общего с переходом от хорошего к великому

Два слова об авторе
Джим Коллинз – американский бизнес-консультант, писатель, исследователь

Почему респонденты выбрали именно эти книги?

На этот вопрос ответить довольно сложно, хотя именно эта тройка – мировые бестселлеры, занимавшие всегда первые места в книжных рейтингах. Во-первых, они освещают проблемы концептуального характера. Во-вторых, эти книги уже апробированы бизнесом. А в-третьих, одним из факторов, повлиявших на расклад сил, стал стиль изложения. Все три книги написаны легким слогом, о чем свидетельствуют и мнения читателей, опубликованные в интернете. Кроме того, в двух из них актуальные проблемы современной бизнес-среды раскрыты в художественной форме, что также придает легкости восприятию материала. И хотя художественное изложение нечасто можно встретить в бизнес-литературе, некоторые из таких книг являются поистине бестселлерами. В частности, кроме прочих, респонденты называли книгу Айн Рэнд «Атлант расправил плечи» (по данным опроса Библиотеки конгресса США, вторая после Библии книга, приведшая к наибольшим изменениям в жизни американцев). К этой же категории можно отнести и книги биографического характера, на которые указали топы, например, книгу Ли Якокки «Карьера менеджера» (автобиографическое сочинение президента компании Ford).

Бизнесовое пятикнижие

И все же анализ результатов опроса более четко определил не тройку лидеров, а пятерку. Ведь именно первые пять книг рейтинга составили 23% ответов респондентов, что довольно много для большого числа ответов. Соответственно необходимо сказать, кто расположился за тройкой лидеров. Таковыми оказались: Роберт Кийосаки, Шэрон Лектер «Богатый папа, бедный папа» (книга, меняющая взгляд на деньги и их восприятие) и Дэн Кеннеди «Жесткий менеджмент. Заставьте людей работать на результат» (книга, рассказывающая о том, что ваши сотрудники – вам не друзья, они с вами из-за денег). 

О возрасте книг 

Поскольку мы не ограничивали респон­дентов временными параметрами, то вполне закономерно, что в рейтинг попали книги, являющиеся бестселлерами уже не одну сотню лет. Чаще всего топ-менеджеры указывали на произведения Сунь-Цзы «Искусство войны» и Луция Аннея Сенеки «Нравственные письма к Луцилию» – издания, несомненно, очень важные по значению, но весьма разные по содержанию. Если китайский автор в своем повествовании учит тонкостям военного мастерства, которое очень легко применить в конкурентной среде, то в письмах античного мудреца речь идет о морали, где основная мысль заложена в изречении «поступай в отношении другого так, как он, на твой взгляд, должен поступать по отношению к тебе». Кстати, последний факт обращает на себя особое внимание, поскольку среди рекомендованных топ-менеджерами книг нередко фигурировали произведения, имеющие весьма выразительную положительную направленность: Тони Шей «Доставляя счастье» (одна из самых веселых деловых книг), Рэй Сосодиа, Дэвид Б. Вольф, Джаг Шет «Фирмы, несущие любовь» (о компаниях, у которых есть душа), Джим Лоэр «Стратегия счастья» (о том, что счастье зависит от нашего собственного выбора) и др. Данный факт может быть свидетельством того, что многие топ-менеджеры в украинской предпринимательской среде – личности высокоморальных стандартов. 

В своих ответах многие лидеры компаний Украины акцентировали внимание на том, что представленный ими перечень – это книги, повлиявшие на формирование сознания, а не просто понравившиеся издания. Среди таких книг есть и те, благодаря которым был сделан свой выбор в жизни. Наиболее часто встречающимся автором здесь оказался Теодор Драйзер с его известной «Трилогией желания» («Финансист», «Титан», «Стоик»). То есть прекрасно описанная политическая, финансовая, общественная жизнь Америки на рубеже XIX-ХХ веков дала путевку в жизнь не одному предпринимателю. 

Однако не всех топ-менеджеров прельщают особенности ведения бизнеса по-американски – среди любимых книг представлены и яркие образцы диалектико-материалистического подхода, например, книга Карла Маркса «Капитал». 

​

О палитре проблем

Понятие «бизнес» – весьма многообразное, поэтому неудивительно, что в перечне книг оказались
издания, раскрывающие различные проблемы, касающиеся бизнеса и всего, что с ним связано. Среди изданий были книги, посвященные стратегии бизнеса (Чан Ким, Рене Моборн «Стратегия Голубого океана»); вопросам маркетинга (Джей Конрад Левинсон «Партизанский маркетинг»); бизнес-образованию (Джош Кауфман «Сам себе MBA»); клиентоориентированности (Карл Сьюэлл, Пол Браун «Клиенты на всю жизнь»); финансам (Кяран Уолш «Ключевые показатели мене­джмента»); вопросам учетности (Рэй Гаррисон, Эрик Норин, Питер Брюэр «Управленческий учет»); открытию стартапов (Джейсон Фрайд, Дэвид Хайнемайер Хенссон «Rework: бизнес без предрассудков»); личностному развитию (Пол Слоан «Искусство мыслить незаурядно»); формированию лидерских навыков (Дэвид Новак «Веди людей за собой») и многих других направлений. Такая пестрая картина является свидетельством разноструктурированности украинского бизнеса и соответственно актуальность запроса со стороны топ-менеджмента на поиск решений указанных проблем. 

О топах и авторах 

Важными показателями рейтинга является информация, касающаяся самих респондентов (см. «О предпочтениях»).

При анализе результатов опроса мы также обратили внимание на то, какое количество книг одного автора рекомендовали топ-менеджеры. Природа бестселлера такова, что редко какому автору удается написать несколько произведений, которые действительно станут самыми лучшими. Но в нашем списке оказались и такие. Среди авторов, написавших два бестселлера, – Джек Траут, Джим Коллинз, Дэвид Майстер. А лидером в данной номинации оказался Ицхак Адизес с тремя бестселлерами. Вот эти книги:

• «Управление жизненным циклом корпораций» (основная идея книги: любая организация, как и живой организм, имеет свой жизненный цикл, стадии которого проявляются по мере роста, развития и старения компании); 
• «Управляя изменениями» (основная идея книги: используя внутреннюю энергию, компания может самостоятельно вырабатывать «витамины» и лечить любые собственные «болезни»);
• «Идеальный руководитель: Почему им нельзя стать и что из этого следует» (основная идея книги: для того чтобы достичь результата, компанией должна управлять команда менеджеров, состоящая из людей, обладающих взаимодополняющими стилями управления). 

Сколько людей, столько и мнений

По поводу книг вообще и степени их влияния на бизнес в частности топ-менеджеры отзывались по-разному. И хотя отзывы респондентов не были предметом нашего опроса, на некоторые из них нам хотелось бы обратить внимание. Кто-то из респондентов указывал: «Хороших книг много, в разные моменты для человека лучшими являются разные книги из прочитанных». Мы поддерживаем данную позицию и считаем, что результаты нашего опроса представляют собой сложившуюся точку зрения в среде топ-менеджеров в конкретный период времени в конкретной бизнес-ситуации. Соответственно изменение бизнес-процессов в стране трансформирует читательские предпочтения. 

Среди мнений топ-менеджеров встре­чались и весьма категоричные: «Обучиться менеджменту по книжкам невозможно. Выдающиеся отечественные практики не очень-то рефлексивны. Кроме того, реальный менеджмент серьезно завязан на систематическом уклонении от налогов, на взятках и прочих противоправных действиях». Учитывая высокий уровень коррупционной составляющей в Украине, вынуждены признать, что данная точка зрения тоже не лишена объективности. 

Каждое мнение лидера компании представляло для нас особую ценность. И наш рейтинг дал возможность сделать главный вывод: украинские топ-менеджеры – весьма разносторонняя, читающая аудитория, находящаяся в тренде всех актуальных проблем развития отечественной бизнес-среды. И по-другому быть не может.

Благодарим всех топ-менеджеров, принявших участие в опросе, и желаем каждому из них найти собственное пяти­книжие коммерческого успеха.

Американские фондовые рын­ки бьют новые рекорды: Stan­dard & Poor’s 500 обновил исторический максимум уже в сорок третий раз за год, а Dow Jones – в двадцать шестой. Dow Jones вырос на 0,23%, S&P 500 – на 0,51%, а NASDAQ – на 0,67%. Аналитики связывают такой рост в первую очередь с положительными данными о состоянии европейской экономики, а также с состоянием рынка недвижимости США: вместо прогнозируемого аналитиками падения на 0,1% цены на этом рынке выросли на 0,2%.

Напоминать в такой макро­экономической ситуации об украинских внутренних проблемах, например, с недостатком валюты в отделениях банков и ее стремительным подорожанием, думаем, не стоит. Что же делать? Естественное решение – искать альтернативные направления инвестирования. По данным, предоставленным консал­тинговой компанией Knight Frank, люди с состоянием более $30 млн. среди всех возможных вариантов альтернативного инвестирования средств предпочитают произведения искусства. А вторую ступень пьедестала занимают элитные алкогольные напитки.

О последнем типе инвестиций мы и поговорим подробнее.

In vino veritas?

​Тенденция к инвестированию в алкогольные напитки сложилась относительно недавно – в конце 1990-х. Олег Сафонов, независимый эксперт в области виски и сигар, региональный бренд-менеджер частной винокурни "Родионов с сыновьями", рассказывает о ситуации на этом рынке: «Сегодня рынок украинского алкоголя и мировой рынок алкоголя – это две большие разницы. Но за последние десять лет потребители начали больше разбираться в алкоголе, пить больше сухих вин и правильный виски. Создано несколько виски- и винных клубов, которые правильно проводят дегустации качественных продуктов. В свою очередь компании-импортеры озаботились не только доставкой качественного алкоголя, но стали привозить в нашу страну производителей этих напитков, которые уже непосредственно проводят обучение рестораторов и сомелье».

Собственно, крупные игроки рынка Good Wine или Поляна занимаются популяризацией элитного алкоголя, а участники рынка единогласно подтверждают, что сегодня все больше украинцев хотят вложить средства в альтернативное направление инвестирования – элитный алкоголь. Главная преграда – отсутствие в стране вторичного рынка алкоголя. Собственно, перепродать коллекционную бутылку вина на законных основаниях весьма сложно.

Еще одно препятствие, по словам экспертов, – достаточно высокий порог входа на этот рынок (от $10 тыс.). Хотя это компенсируется тем, что рынок практически не коррелирует с другими. Он независим, а значит устойчив. Вместе с тем Олег Сафонов замечает: «В чем преимущество инвестиций в элитный алкоголь и непосредственно в вина? Это положительная динамика роста стоимости вина. Вы при соблюдении некоторых простых правил всегда в плюсе».

Евгений Чичваркин – политический эмигрант, бывший совладелец сети салонов сотовой связи Евросеть, а ныне основатель винного магазина Hedonism Wines в Лондоне – рассказал, что в Украине можно купить (до аннексии Крыма это было еще проще!) редкие и ценные вина. В 2011 г. он лично приобрел бутылку Массандры, разлитую еще в XIX веке, за $20 тыс., а продал летом 2014 г. за $112 тыс.

Следить за динамикой цен на элитные вина можно с помощью британского индекса Liv-Ex 100, отображающего динамику цен на интернет-бирже London International Vintners Exchange. Liv-Ex охватывает 100 вин, из которых большая часть принадлежит бордо – 92%. Собственно, чтобы найти редкое вино, не обязательно ехать за ним во Францию или становиться «следопытом». Сегодня существует масса онлайн-аукционов, на которых вы можете приобрести как бутылку элитного вина, так и права собственности («без физического обладания»). Выбор в пользу последнего решает массу проблем как с доставкой из-за рубежа, так и с хранением.

Хранение – слабое место инвестиций в элитные вина. Следует выдерживать температурный режим, бутылки хранить под наклоном, чтобы жидкость постоянно смачивала пробку. Кроме того, выдержанные вина и невыдержанное бордо могут со временем перезреть. Ведь основной срок выдержки проходит у этих вин именно в бутылках. Теряется качество вина – падает цена.
Что касается крепкого алкоголя – здесь все гораздо проще: специальных условий хранения немного. Но проще всего с виски. Это универсальный продукт для вложения альтернативных инвестиций. Простая арифметика: если виски провел 12 лет в бочке, то перелитый в бутылку и пролежавший пусть даже и сто лет, это все равно будет 12-летний виски. Кроме того, хранить эти бутылки нужно всегда вертикально. Главное, чтобы на бутылку с виски практически не попадал прямой солнечный свет.

Сжиженный солнечный свет

Ирландский драматург, лауреат Нобелевской премии по литературе Джордж Бернард Шоу назвал виски сжиженным светом. В отличие от инвестирования в альтернативные источники энергии и зеленые технологии, спад которого в Европе в прошлом году составил 44%, доходность инвестирования в элитное виски со времени экономического кризиса 2008 г. выросла до 450% (по данным шотландской компании Whisky Highland, рассчитывающей индекс Investment Grade Scotch). В основном это односолодовое и однобочковое виски. Главное, чтобы виски было лимитированного производства.

Аарон Чань – знаменитый коллекционер виски (более 500 бутылок) – отмечает, что из-за роста цен на редкие сорта и марки виски ему часто приходится отказываться от идеи выпить какую-то из коллекционных бутылок самому. Простой пример – личная история Аарона: в 2012 г. он купил в Афинах бутылку японского Hanyu Ichiro Malt из лимитированной серии «Карты» за $774. А летом 2014 г. аналогичная бутылка была продана на гонконгском аукционе за сумму около $11 тыс. Но абсолютный рекорд продаж установил виски от Macallan. Продали его за $630 тыс. на аукционе Sotheby’s (январь 2014 г.).

По данным Whisky Highland, сегодня с аукционов продается виски на сумму более $7,5 млн., а вина – на $337 млн. Сказывается простой факт: больше всего в мире вискикурень сосредоточено в Шотландии – около 100, а вот виноделен только в Бордо – более 8 тыс. Но рынок элитного виски растет, а винный – сокращается. По прогнозам экспертов, к 2020 г. ежегодный объем сделок по элитным сортам виски составит $27 млн.

Рынок инвестиций в крепкие алкогольные напитки и непосредственно в виски – молодой, потому и относятся к нему с опаской. Но и сейчас крупные деньги вкладываются в развитие производства ведущих вискикурень. По данным экспертов, сегодня глобальный спрос на все виски сильно превышает предложение. Главная проблема отрасли: дефицит старых спиртов. По установленным правилам, если на бутылке указано, что возраст виски, например, 12 лет, то поместить туда производитель имеете право спирты не младше указанного возраста. Значит, чем больше производится 15-20-летнего виски, тем меньше запасы, которые производители не успевают пополнять. Но и правила нарушить нельзя – за их соблюдением строго следят.
Главное преимущество виски перед вином – незначительный порог входа. Например, в 2004 г. бутылка Ardbeg Very Young стоила около $40, в 2014 г. – $320.

​Олег Сафонов: «Как долго будет продолжаться тренд повышенного спроса на крепкий алкоголь и, в частности, на виски – пока сложно говорить. Прогноз – ближайшие пять лет. Это в мире. В Украине – дольше, так как этот вид альтернативных инвестиций пришел в нашу страну позже. Какой напиток станет следующим для инвестирования? Скорее всего, это будет ром».
Если мы говорим о вложении средств в период экономического спада, снижения темпов экономического роста даже развитых стран, то альтернативный вид инвестирования в элитный алкоголь – весьма интересен и потенциально выгоден.

Вино – для тех, кто играет по-круп­но­му и любит рисковать. Виски – пока только для среднесрочных и долгосрочных инвестиций с прогнозируемым доходом. Собственно, можно выбрать себе по вкусу. Что вы предпочтете, вино или виски?

Более года прошло с того момента, когда вступил в силу закон о трансфертном ценообразовании в Украине, однако остается еще много открытых вопросов. В мае Верховная Рада задним числом перенесла срок подачи первой отчетности по контролируемым операциям с 1 мая на 1 октября 2014 г., что дало возможность бизнесу подать новую отчетность, избежав штрафных санкций.

Поскольку отсрочку приняли уже после 30 апреля, многие успели отчитаться – делать это повторно не нужно было, зато появилось время, чтобы выявить ошибки, исправить их и отправить корректную отчетность до 1 октября. 

Теперь после подачи отчетов наиболее актуальным вопросом для многих компаний стала подготовка документации по трансфертному ценообразованию, являющаяся самым трудоемким процессом. И несмотря на ряд изменений, которые были внесены в законодательство по ТЦО, и попыток Государственной фискальной службы дать разъяснения, до сих пор остаются неточности и спорные вопросы, в том числе касающиеся процесса подготовки документации и подтверждения цен в контролируемых операциях.

Первая отчетность – чего ожидать?

Анна Деревянко, исполнительный директор Европейской бизнес-ассо­ци­а­ции, заверила, что крупный бизнес справился с подачей отчетности без особых проблем. ГФС ее приняла, но вот что делать с ней дальше, даже сами налоговики не знают. «Специалистов, которые могли бы подтвердить или опровергнуть данные, предоставленные в отчетности, в Государственной фискальной службе, скорее всего, нет», – считает Анна Стешенко, старший бухгалтер консалтинговой компании EBS.

Что касается подготовки и подачи отчетности, то здесь можно навести пример группы Метинвест – вертикально интегрированной корпорации, включающей в себя много звеньев производственной цепи. Это значит, что каждый элемент является продукцией и сырьем для следующего.

Подобное приводит к тому, что порядка 85-90% операций – это операции между связанными лицами. Каждое звено покупает-продает друг у друга и т. д. Соответственно тот критерий, который был заложен (50 млн. грн. в год), легко превышается. Грубо говоря, все операции Метинвеста попадали в требования по раскрытию отчетности. 

«Наши предприятия (а их порядка 20) и их бухгалтеры потратили много времени (около 10 тыс. часов) на подготовку этой отчетности. И что дальше – когда мы приходим общаться с налоговой на уровне руководства, то слышим, что они не знают, что дальше делать с этой отчетностью», – рассказывает Наталия Максименкова, заместитель финансового директора по налогообложению группы Метинвест. 

По словам Анны Стешенко, процесс подготовки полного пакета отчетности по ТЦО оказался трудоемким и дорогостоящим для всех. Кроме того, в связи с отсрочкой многие компании вынуждены были повторно обращаться к специалистам. По итогам отчета по ТЦО те компании, которые выявили занижение налоговых обязательств/завышение расходов, были обязаны откорректировать отчет по НДС и налогу на прибыль, однако процесс подготовки и подачи корректировок к данным отчетам не был урегулирован законодательством. 

«Возможно, налоговики проверят, все ли компании подали данный отчет, и попытаются применить штрафные санкции за неподачу, учитывая то, что расчет штрафа очень простой, а выявить компании, которые должны были подать отчет и не сделали этого, совсем несложно, поскольку любой крупный импортер имеет прямое отношение со связанными лицами», – преду­преждает Анна Стешенко. 

(Не)обычные цены

Одним из самых обсуждаемых вопросов по трансфертному ценообразованию был выбор метода определения цен в контролируемых операциях. Однако на этом проблемы не заканчиваются – выбранный метод необходимо обосновать в документации по ТЦО. Основанием для определения уровня обычных цен в контролируемой операции и, как следствие, проведения или непроведения соответствующих корректировок является функционально-рисковый анализ и экономическое исследование. 

Приоритетным Налоговый кодекс признает метод сравнительной неконтролируемой цены (СНЦ), опирающийся на данные официальных источников информации. По словам Дмитрия Литвина, менеджера компании Deloitte, это формально подталкивает налогоплательщиков к выбору именно метода СНЦ для анализа контролируемых операций. Тем не менее часто ни официальные, ни другие публичные источники не содержат достаточно информации о сопоставимости операций.

«Большинство предприятий на первых порах попытались воспользоваться при определении
уровня цен методом сравнительной неконтролируемой цены, который, на первый взгляд, кажется более простым и понятным. Однако на практике может сложиться совсем иная ситуация: даже если по соседству продали похожий товар, то условия поставки и функции сторон могут отличаться настолько, что зафиксированный в одной сделке уровень цен не является обычным в условиях другой», – поясняет Анна Стешенко. К тому же собрать информацию о сопоставимых сделках на рынке может оказаться проблематично, все-таки украинский рынок – не европейский, и у нас нет открытого доступа к информации по аналогичным сделкам.

В связи с этим компании вынуждены использовать другие методы ТЦО, основанные на сравнении рентабельности (цены перепродажи, «затраты плюс», распределение прибыли), что стало совершенно новой для Украины практикой. Дмитрий Литвин опасается, что в силу отсутствия детальной инструкции использование методов, основанных на рентабельности, может вызывать затруднения в равной степени как у налогоплательщиков, так и у представителей налоговых органов. «Например, как взять точную информацию о прибыльности операций (даже не финансовой отчетности) у прямого конкурента, если, конечно, не подкупать его финдиректора? В принципе, вопрос – нерешаемый», – сетует Елена Жукова, директор аудиторской компании Сайвена-Аудит. Она убеждена, что в Украине работать с любыми методами, кроме СНЦ, на сегодняшний день практически невозможно.

«Принимая во внимание тот факт, что понятие трансфертного ценообразования для украинских компаний пока остается неизведанной областью, ровно как и для ГФС, им однозначно придется обратиться к специалистам, уже обладающим опытом в данном вопросе», – считает Анна Стешенко.

Еще больше усложняет процесс подготовки документации для определенных экспортных/импортных операций наличие переходных положений в законе о трансфертном ценообразовании, поскольку они предусматривают абсолютно другой подход определения обычной цены. «И хотя закон позволяет использовать стандартные методы ТЦО, даже если операции компании попали под переходные положения, возникает необходимость предоставить контракт с дальнейшим несвязанным контрагентом, что порой в принципе невозможно», – отмечает Дмитрий Литвин. 

Налоговые риски

С введением трансфертного ценообразования компании могут столкнуться с двумя основными рисками. Первый – это характер деятельности Государственной фискальной службы Украины. «Зная уровень инспекторов и их направленность на «доначислить» – можно ожидать кошмарных проверок. ГФС готовится к проверкам по крайней мере 60 субъектов, в целом же под ТЦО попадают тысячи», – прогнозирует Елена Жукова.

Второй риск – собственно, законодательство по ТЦО. Если оно в мире считается
приблизительным, нечетким, то в Украине – подавно. Анна Стешенко отмечает, что наше законодательство часто содержит в себе нормы, которые или явно противоречат друг другу, или дают неточное понимание, что в свою очередь может привести к доначислению налогов, поскольку компания и налоговики могут трактовать один и тот же пункт закона абсолютно по-разному. 

Детального порядка заполнения документации по ТЦО так и не появилось, поэтому многие компании сейчас сталкиваются со сложностями при ее подготовке. Прежде всего это сопряжено с отсутствием всей необходимой информации – например, данных о всех связанных лицах (не только тех, с которыми проводились контролируемые операции), структуре группы или ее политике трансфертного ценообразования. При этом эксперты подчеркивают, что отражение в документации не всей предусмотренной информации может служить формальным поводом для применения соответствующих штрафов. 

Единственное, что пока обнадеживает бизнес, так это то, что ст. 39 НКУ возлагает обязательство по доказыванию соответствия указанных цен рыночным исключительно на налоговиков, а они к этому, судя по всему, пока не готовы.