- Медленное оживление в четвертом квартале за счет роста в Африке, Азии и Западной Европе
- Занятость, спрос и цены стабилизируются, но проблемы с денежными потоками дают о себе знать
- Инвестиции понемногу восстанавливаются, но стимулы подталкивают инвесторов к офшорам
Уровень уверенности в деловой активности незначительно снизился в четвертом квартале 2012 года, о чем свидетельствуют данные опроса 1994 финансовых специалистов во всем мире. 43 % респондентов сообщили о снижении уровня уверенности в деловой активности (по сравнению с 41 % в 3-м квартале), в то время как лишь 19 % сообщили о повышении уровня уверенности. Между тем, 30 % респондентов считают, что мировая экономика находится на пути к восстановлению (по сравнению с 29 % в 3-м квартале), в то время как 65 % (по сравнению с 67 % ранее) считают, что мировая экономика находится в стагнации или же ее уровень падает.
Опрос о состоянии мировой экономики, который был проведен совместно АССА (Ассоциацией присяжных сертифицированных бухгалтеров) и Институтом бухгалтеров по управленческому учету (IMA), является крупнейшим регулярным экономическим опросом бухгалтеров в мире, как с точки зрения количества респондентов, так и с точки зрения числа и масштабов экономических показателей, которые в нем исследуются.
Хотя изменения в последнем квартале были невелики, результаты этого квартала сигнализируют о большей нестабильности в будущем 2013 году. Манос Скизас, старший экономический аналитик ACCA, считает, что «уровень деловой уверенности в мире и восприятие мировой экономики тесно взаимосвязаны; редко когда эти два показателя двигаются в противоположных направлениях. В последний раз это случилось в начале 2010 года, когда восстановление мировой экономики начало замедляться – респонденты видели, что происходит в их собственных организациях, но еще не понимали, как много других предприятий имели те же самые проблемы».
Медленное оживление в четвертом квартале за счет роста в Африке, Азии и Западной Европе
Ближний Восток потерял свое небольшое преимущество перед Африкой в плане экономической уверенности, что стало последствием замедления экономического роста в ОАЭ, который сохранялся на протяжении трех кварталов; Египет оказался на особенно низком уровне в регионе. Уровень деловой уверенности в Западной Европе по-прежнему показывал слабый, но устойчивый рост на протяжении последнего полугодия 2012 года, причем уровень уверенности немного вырос в Великобритании и на Кипре, и незначительно упал в Ирландии. Ниже всего в регионе уровень уверенности опустился в Швейцарии.
Уровень уверенности продолжал падать в США, где ни один регион не смог противостоять пессимистическим настроениям. На юге и на среднем западе падение было наибольшим, а негативные тенденции там держатся уже целый год. Запад и северо-восток показали более высокие результаты в начале 2012 года, но после этого на них также распространились негативные тенденции, как и на остальной территории страны. Только в среднеатлантическом регионе, где уверенность была низкой с самого начала, стабильность в течение последних трех месяцев зафиксировалась.
Занятость, спрос и цены стабилизируются, но проблемы с денежными потоками дают о себе знать
Анализ условий деятельности предприятий на местах показывает, что мировая экономика достигла определенного прогресса в последние три месяца. В целом, респонденты в Западной Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и в Африке указывали на восстановление на рынках труда, хотя их коллеги в Северной и Южной Америке, на Ближнем Востоке и, особенно, в Южной Азии были менее оптимистичны. В итоге, индекс занятости GECS вырос как в квартальном, так и в годичном выражении.
Число предприятий, которые свидетельствуют о росте инфляции, резко упало после годичного неуклонного роста цен на факторы производства до уровня, более низкого, чем даже год назад, за исключением регионов по производству товаров, таких как Африка и Ближний Восток. Тем не менее, в 3-м квартале 2012 года начались серьезные проблемы с потоками наличности, несвоевременными выплатами и банкротствами, и эта тенденция продолжалась в 4-м квартале. Если ситуация с нехваткой денежных средств не изменится в новом году, то, как считают специалисты в обеих организациях, это может подтолкнуть мировую экономику к очередному спаду.
Инвестиции понемногу восстанавливаются, но стимулы подталкивают инвесторов к офшорам
На глобальном уровне, инвестиции в бизнес по-прежнему на низком уровне по состоянию на 2-й квартал 2012 года и по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, но они немного повысились по сравнению с предыдущим кварталом. Однако даже в этом осторожном оптимистичном прогнозе скрываются значительные расхождения.
Несмотря на падение уровня уверенности, на Ближнем Востоке капитальные расходы резко возросли, и в Западной Европе и в Азиатско-Тихоокеанском регионе также отмечалось скромное улучшение. Особенно обнадеживающим был подъем в Гонконге и ОАЭ, который последовал за шестью месяцами довольно сдержанных инвестиций, и в это же время наиболее значительный успех был отмечен в Ирландии, где целый год увеличивались расходы капитала, несмотря на агрессивную программу бюджетной консолидации. Менее обнадеживающим было предельное падение капитальных расходов в США, где потери в последнем квартале так и не восстановились к концу года.
Восстановление в странах ОЭСР снова идет в сторону жесткой экономии, несмотря на ошибки прошлого
С середины 2010 г. ожидания и предпочтения по фискальной политике среди финансовых специалистов существенно изменились, по мере того, как кризис суверенного долга сохранялся, и основные заинтересованные стороны, такие как МВФ и Европейская комиссия, были вынуждены признать, что влияние налогово-бюджетной консолидации на европейские страны имело более негативный эффект, нежели предполагалось.
По состоянию на конец третьего квартала 2012 года, респонденты в Западной Европе хотели, чтобы правительства их государств прекратили политику финансовых сокращений. Тем не менее, умеренное восстановление в течение последних трех месяцев 2012 года возродило их аппетит к бюджетной консолидации.
Рейф Лоусон, Ph.D., CMA, CPA, вице-президент по исследованиям в IMA, отмечает: «В США картина совершенно иная. В восприятии экономики США в последние полгода доминировала политика – выборы президента и финансовый обрыв. Ответы на наш опрос наглядно демонстрируют последствия этого: некоторые респонденты заявили, что они явно чувствуют, как поляризация и неопределенность причиняют ущерб экономике США. Это проявляется в поведении бизнеса – капитальные расходы и занятость падают на протяжении последних шести месяцев, и респонденты из США сообщили, что для их организаций набор возможностей уменьшился по всем направлениям».
Забегая вперед, Манос Скизас делает вывод: «В 2013 году будут поводы для оптимизма; повышение уровня занятости, прекращение спада в Китае, более устойчивая ситуация в Европе и временное решение по финансовому обрыву в США – все это положительные моменты, которые должны оказать влияние на мировую экономику в будущем году. Но нет никаких сомнений в том, что подрываются сами основы, и условия ведения бизнеса на местах становятся все более сложными. Между тем, будут ожесточенные дискуссии о целесообразности экономики и политики стимулов и жесткой экономии – пока кривая роста резко не пойдет вверх или вниз».