С первых минут встречи разгорелось активное обсуждение вопросов регуляторной политики и работы банковской системы Украины. Владислав Рашкован, финансовый директор, член правления банка УниКредит, рассказал о специфике текущих кредитных операций с учетом состояния финансовой системы страны и ужесточившихся после 2008 г. подходов к риск-менеджменту. Его коллега по группе UniCredit Сергей Царелунг, директор департамента по работе с крупными клиентами Укрсоцбанка, затронул вопрос оптимизации работы банков, остановившись на причинах ухода иностранных финучреждений из Украины и сокращениях персонала во всех остальных банках. По его мнению, на сегодняшний день использованы далеко не все резервы оптимизации (причем не только в банковском секторе, но и в других отраслях), поэтому в 2013 г. эта работа продолжится.
Алексей Волчков, заместитель председателя правления ПУМБа, напомнил о трех основных факторах, влияющих на доступность денег: ликвидность (то есть наличие денег у кредиторов/инвесторов), юридическая среда, защищающая права кредитора/инвестора, а также финансовое состояние потенциальных заемщиков и возможность его прогнозирования. Из-за слабой развитости фондовых рынков в Украине практически единственным источником финансирования внутри страны выступают банки. В свою очередь пассивы банковской системы формируются в основном из четырех источников: вкладов населения (37%), вкладов юрлиц (19%), займов нерезидентов (18%) и капитала банков (20%). Тенденция последних двух лет показывает, что более-менее растут вклады населения и юрлиц, в то время как займы нерезидентов снижаются, а капитал остается сравнительно постоянным.
Такая структура пассивов имеет два основных краткосрочных риска для развития экономики. Во-первых, рост кредитования зависит от накопленного богатства населения и его доверия к банковской системе. По разным оценкам, за пределами банковской системы есть $10-20 млрд. средств, которые могут быть дополнительно вложены в банки. Но для долгосрочной структурной перестройки экономики этих денег недостаточно. Кроме того, их цена очень высока и определяется в первую очередь ожиданием населения по развитию экономики, стабильности гривни, инфляции и т. д. Учитывая большую зависимость банков от данных ресурсов, невелика вероятность быстрого снижения процентных ставок банками самостоятельно. Во-вторых, вклады большей частью являются краткосрочными (один-два месяца для юрлиц и шесть-девять – для физлиц). Поэтому большинство кредитов, которые банки имеют возможность выдавать, – это кредиты на пополнение оборотных средств и овердрафты. Наличие такой краткосрочной ресурсной базы будет препятствовать развитию инвестиционного кредитования, лизинга и проектного финансирования, то есть всех тех продуктов, которые так необходимы для развития экономики.
Алексей Волчков подчеркнул, что банки нуждаются в притоке капитала и ресурсов срочностью три-пять лет. Такими ресурсами могут стать кредиты международных банков, еврооблигации, а также целевые кредиты НБУ.
Развитие экономики, стабильность гривни, удержание инфляции под контролем – вот факторы, которые будут способствовать улучшению рейтингов страны, а, следовательно, приведут к притоку долгосрочных и сравнительно дешевых денежных средств. Эти же факторы позволят крупнейшим предприятиям Украины выйти на международные рынки капиталов (IPO, синдицированные кредиты, евробонды) и привлечь долгосрочное и дешевое финансирование в достаточных объемах для развития программ по техническому перевооружению и финансирования роста продаж.
Поскольку банки оперируют привлеченными средствами, для них крайне важно, чтобы заемщик оплачивал в срок и проценты, и основную сумму долга. Как показал период 2009-2011 гг., не все заемщики оказались добросовестными и соглашались выполнять свои обязательства (даже при наличии денег). Поэтому для масштабного восстановления кредитования экономики основополагающей является защита прав кредиторов. ПУМБ совместно с другими банками в рамках ассоциации НАБУ участвует в подготовке законодательных инициатив, направленных на улучшение правил игры, которые в свою очередь будут стимулировать приток дополнительных денег в экономику страны.
Подводя итоги встречи, модератор Михайло Колиснык, управляющий партнер FINART Smart Solutions, отметил, что 2013 г. хотя и будет сложным, но пройдет без финансового апокалипсиса. Конечно, ждать какой бы то ни было определенности от правительства и регулятора пока не приходится, но кратковременные решения для компаний, испытывающих потребности в финансировании, все же доступны. Это и использование потенциала документарных операций, и поиск инвесторов, готовых вложить средства в уставной капитал, погасить часть кредитов и тем самым привести долговую нагрузку предприятий в соответствие с денежным потоком, который они создают.