События на международном рынке указывают на перемещение глобального финансового кризиса в реальную экономику. И последствия экономического кризиса в Украине будут намного более ощутимы, чем финансового. В условиях надвигающихся трудностей финдиректор должен серьезно проанализировать риски, угрожающие его компании, и запланировать соответствующие шаги по их минимизации. Это позволит ей не только выжить, но и возобновить активное развитие после окончания кризиса, а в случае надобности — рассчитывать на привлечение инвесторов. Но чтобы получить необходимое финансирование, менеджменту компаний, привлекающих инвестиции, нужно коммуницировать факторы стоимости настолько четко, насколько это возможно. Для этого нужно предварительно оценить прогнозы и риски своей компании с точки зрения инвесторов, следуя их логике. Нюансы финансового анализа, применяемого инвесторами в кризисных экономиках, рассмотрены в статье «C прицелами на будущее развитие» (см. стр. 10).
Во времена ограничения банками финансирования компании-поставщики не только подвергаются повышенному риску, но и получают дополнительные возможности. В частности, они имеют больше шансов установить длительные и надежные отношения с клиентами, однако это в том случае, если им удастся не только помочь клиенту с оборотными средствами, но и самим не остаться без рабочего капитала. Для этого поставщикам придется определить клиентов, имеющих больше шансов пережить надвигающийся шторм. Как решить такую непростую задачу — читайте в материале «Наличность прежде всего» (см. стр. 20).
В периоды спада экономической активности выбор адекватной ценовой политики всегда был сложной задачей. Но сегодняшняя ситуация особая: с одной стороны, слабеющий спрос, с другой — значительно меняющиеся и возрастающие затраты производства, которые приводят к тому, что компании подвергаются давлению с обеих сторон. Существенную помощь в проведении грамотной ценовой политики им может оказать следование шести тактическим приемам, нацеленным на поддержание наилучшего возможного в нынешних сложных условиях баланса между объемами продаж и размером прибыли (см. материал «Прибыльная цена», стр. 26).
Предпринимаемые финансовыми директорами усилия по стабилизации бизнеса оценят и банкиры, и акционеры. По мнению Натальи Тиховской, руководителя департамента факторинга «Укрсоцбанка», группа Unicredit, во время кризисных ситуаций компания, демонстрирующая постоянное движение, высокую оборачиваемость активов, грамотное управление оборотным капиталом (даже если не все гладко удается), всегда получит достойную оценку со стороны кредиторов. И как результат — именно ей будет отдано предпочтение в поддержании (финансировании) бизнеса перед другими компаниями.
«В рамках своей работы я ежедневно обсуждаю с представителями предприятий вопросы об отсрочке платежа, улучшении условий контрактов на поставку товара, дебиторской задолженности, механизмах по управлению ею. В этой цепочке нет ни одного лишнего звена — на чаше весов успех компании. Правильно организованный сбыт товара, работа с покупателями, оборотным капиталом — это залог ее безопасности, прибыльности и успешности. Тогда и любые удары во время кризисов переносятся легче, с меньшими потерями и сохранением более сильной базовой основы для движения вперед», — убеждена Наталья Тиховская.
Если финдиректор сумеет справиться с новыми вызовами, то увольнение ему точно не грозит. Хотя эксперты по кадровому рынку отмечают, что финансовый кризис в любом случае в меньшей степени коснется руководящего персонала. Квалифицированные топ-менеджеры пострадают меньше всего — их на рынке традиционно мало, и, как предполагают эксперты, средства, вырученные за счет сокращения персонала нижнего и среднего звена, пойдут в том числе на удержание и стимулирование ключевых сотрудников. А сокращение персонала будет обязательно. Пока кризис не затронул большинство предприятий, но увеличение стоимости денег уже коснулось наиболее уязвимых отраслей — строительства и ритейла. Компании начинают снижать затраты, закрывать проекты, а значит, и сокращать специалистов, которые набирались под их реализацию. Повышение эффективности также влечет за собой более четкое перераспределение функций среди сотрудников компании, что может привести к увольнению персонала, в котором нет особой надобности, но который набирался в период активного роста. «Сокращение операционных затрат и затрат на развитие бизнеса — первые инструменты реструктуризации, к которым прибегают компании в настоящее время. Многие будут вынуждены пересмотреть свою стратегию относительно текущих инвестиционных портфелей, а необходимость привлечения дополнительного финансирования или рефинансирования имеющихся долгов окажет существенное влияние на принимаемые решения. Одним из вариантов дальнейшего развития может быть создание стратегических альянсов, что позволит компаниям, входящим в альянс, получить доступ к необходимым ресурсам, имеющимся у партнера, а также снизить административные издержки и получить выгоды от экономии масштаба и другие преимущества», — резюмирует Андрей Куликов, заместитель директора управления корпоративных финансов компании «Делойт».
&.Ф.