B фокусе

«Мы не столько упустили технологию, сколько недооценили саму рекламную модель».
Стив Балмер, глава Microsoft, в интервью ВВС признал, что его компания проиграла Google в борьбе за Интернет

Согласованность

Кризис признан мировым
После ряда неудачных попыток финансовым регуляторам по обе стороны Атлантики удалось скоординировать усилия по выходу из кредитного кризиса. 8 октября центробанки ведущих западных стран понизили процентные ставки, чтобы удешевить кредиты для компаний и потребителей. ФРС США изменила базовую учетную ставку с 2 до 1,5% годовых, ЕЦБ – с 4,25 до 3,75%, банк Англии – с 5 до 4,5%. Аналогичные шаги были предприняты в Швейцарии, Швеции, Канаде. «Обострение кризиса усилило риски замедления экономического роста, поэтому потребовалось некоторое смягчение денежной политики в мире», – говорится в совместном заявлении центробанков. Вслед за ними снизили ставки рефинансирования Народный банк Китая (на 0,27 п. п.) и Гонконгская денежно-кредитная администрация (на 1 п. п.).

Как отмечают аналитики, такая согласованность действий для реанимации кредитного рынка говорит о том, что кризис окончательно признан общемировым. И сказать, что дно достигнуто, пока нельзя. Необходимость же снижения ставок назрела давно и была призвана снять напряжение в мировой финансовой системе. И действительно, биржи несколько воспрянули духом. Но оптимизма надолго не хватило: уже 9 октября наблюдалась новая волна продаж акций. «Проблема не в том, что нет денег, а в том, что банки не кредитуют один другого – говорит экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. – То есть механизм рефинансирования не работает по причине недоверия участников рынка друг к другу. И нынешнее насыщение деньгами банковской системы вряд ли приведет к качественному изменению доверия на рынке».

Поиск возможностей

Металлурги просят господдержки
Влияние мирового кризиса все-таки докатилось и до Украины. По словам руководителя департамента по вопросам горно-металлургического комплекса «Госвнешинформ» Владимира Пиковского, в августе этого года в сравнении с предыдущим месяцем объем экспорта горно-металлургического комплекса (ГМК) в количественном выражении уменьшился на 26,5%, а в денежном – на 22,2%. Главной причиной снижения объемов экспортных поставок, по мнению г-на Пиковского, является общемировой спад активности строительной отрасли. В результате снижения спроса на продукцию большинство металлургических предприятий были вынуждены снизить объемы производства и «затушить» по всей Украине 17 доменных печей из 36.

Другого мнения придерживается Сергей Грищенко, заместитель министра промполитики. Он отмечает, что снижение темпов роста ГМК еще не повод говорить о кризисе в данной отрасли. С. Грищенко: «Далеко не все еще потеряно, и сейчас просто необходимо искать возможности там, где формируется спрос. Конечно же, нужно обратить внимание на внутренний рынок, потребность которого в металлопрокате в прошлом году выросла на 30%, а за шесть месяцев текущего года – еще на 7%. Кроме того, надо всеми возможными способами повлиять на интервенцию китайского металла на мировых рынках. Также мы рекомендовали бы всем крупным предприятиям ГМК договориться о добровольном самоограничении объемов своих производств. Со своей стороны мы хотим облегчить импорт энергосберегающего оборудования для предприятий ГМК и на заседании Кабинета министров рекомендовали железной дороге воздержаться от повышения тарифов на грузоперевозки». Однако, как считает В. Пиковский, этого, увы, недостаточно для того, чтобы сохранить отрасль, которая ежегодно приносит более $26 млрд. в госбюджет. И, как считают сами металлурги, только жесткое регулирование цен может предотвратить потерю конкурентоспособности украинской металлургии на внутреннем и внешнем рынках.

Цифры
48,6 млн. т – таков официальный прогноз урожая зерновых с учетом кукурузы в этом году против собранных в 2007 г. почти 29,3 млн. т.
5,26 тыс. грн. составит средняя прогнозная опосредованная стоимость строительства 1 кв. м жилья в Украине в 2009 г. (согласно приказу Минстроя). Для Киева этот показатель составит 5,92 тыс. грн.
на 2,1% Украина увеличила выработку электроэнергии за 9 мес. 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. (по данным правительства).
Более $427 млрд. составляет внешний долг Китая, что на 14,4% больше, чем в конце прошлого года.
На $9 за 1 кв. м снизилась стоимость коттеджей в столице Украины в начале октября текущего года.
$2 трлн. составили потери американских пенсионных фондов за последние 15 месяцев. По данным бюджетного комитета Конгресса США, к такому результату привел обвал фондового рынка.
Через 2 года ориентировочно поступят в продажу автомобили, оснащенные системой, позволяющей ограничивать действия водителей. «MyKey» – таково название системы, которая недавно была разработана концерном Ford.
До $5 млрд. к концу нынешнего года намерены увеличить товарооборот Украина и Беларусь. Сейчас он составляет около $3,5 млрд.

«Инвестиционная активность компаний серьезно не пострадала».
Билл Гейтс, основатель корпорации Microsoft, в телевизионном интервью 5 октября назвал финансовый кризис в стране «очень любопытным». Он не означает конца капитализма и не приведет к депрессии

Динамика

Осенняя традиционность труда
Начало осени нынешнего года характеризовалось вполне стандартным для сезона оживлением рынка труда. По данным ukr.net, в III квартале текущего года повышался спрос практически на все категории сотрудников. Наиболее востребованными, как обычно, были менеджеры по продажам. Причина стабильности спроса на них в том, что данная категория сотрудников часто мало лояльны к одной определенной компании.

В исследуемый период также наблюдалось оживление спроса на маркетологов и специалистов по управлению персоналом. В конце лета – начале осени число соответствующих вакансий выросло на 94% и 41,4% соответственно. Снизился спрос на секретарей (27,9%), а также на программистов (на 20,5%). Что касается стандартного для начала осени повышения заработных плат, то, по данным ukr.net, его не наблюдалось.

Судя по тому, как развивается ситуация в экономике сейчас, положение на рынке труда в IV квартале существенно изменится в худшую сторону.

Отсрочка

Нацбанк смягчился
Национальный банк Украины отсрочил вступление в действие своего постановления (№211 от 23.07.2008), которое предусматривало ужесточение требований к банкам по операциям с ценными бумагами. «С целью недопущения снижения уровня капитализации банков Украины и обеспечения их стабильной деятельности» регулятор отодвинул срок начала работы своих подопечных по новым правилам до 1 марта 2009 г.

В соответствии с документом финансовым учреждениям должно быть запрещено учитывать ценные бумаги, которые не включены в листинг фондовых бирж и не торгуются на открытых площадках в своем капитале. Балансовую стоимость таких бумаг банкам пришлось бы вычитать из капитала первого и второго уровней. Данным документом Нацбанк стремиться избавить банковские портфели от неликвидных ценных бумаг. По оценкам аналитиков, всего в банковских портфелях находится от 8 до 12 млрд. грн. неликвидных бумаг. В силу минимальных объемов таких бумаг в портфелях иностранных финучреждений, они окажутся наименее подверженными влиянию постановления.

Тенденции

Чем сложнее, тем ответственнее
Надежность – далеко не главный критерий оценки менеджерами привлекательности их рабочих мест. К такому выводу пришли в компании Accenture, проведя исследование среди 70 международных компаний. В результате опроса 120 менеджеров оказалось, что чем больше работодатель прилагает усилий для того, чтобы повысить стоимость своих менеджеров на рынке труда, тем меньше у последних причин к смене места работы.

«&»: Настолько ли велико значение уровня ответственности для менеджеров украинских компаний?

Ольга Садоха, руководитель консалтинговых проектов Львовской бизнес-школы Украинского католического университета (LvBS):

«Да, ответственность – это очень важно, особенно в работе менеджера. Это дает ощущение важности позиции, нужности работы, вовлеченности. Однако кандидаты настаивают та том, что ответственность должна сопровождаться соответственными полномочиями. Подобное можно сравнить с двумя полукрылами самолета, который должен вовремя и успешно достичь цели».

«Между настоящим временем и 2010 г. объем инвестиций в наши активы составит $500 млн.»
Марк Толли, исполнительный директор британской нефтегазодобывающей компании Cadogan Petroleum Plc, озвучил планы по инвестированию в свои активы в Украине

Условия

Хочется верить в лучшее
Согласно докладу Международного валютного фонда, мировая экономика вступает в период значительного спада в условиях самого опасного финансового шока на развитых рынках с 1930-х. Так, в этом году глобальная экономическая система вырастет на 3,9%, в следующем – на 3%. Между тем еще в июле фонд повысил прогноз роста мирового ВВП в 2008 г. с 3,7 до 4,1%.

Локомотивом движения останутся развивающиеся страны. Прежде всего это Китай (в 2008 и 2009 гг. эксперты пророчат ему 9,7 и 9,3% роста соответственно), Индия (7,9 и 6,9%) и Россия (7 и 5,5%). В США в нынешнем году ожидается рост на 1,6%, а в следующем – всего на 0,1%. Для зоны евро показатели пересмотрены в сторону понижения – до 1,3 и 0,2%. Ухудшен и прогноз увеличения ВВП Украины в будущем году – с 4,2 до 2,5%. Зато увеличен с 5,6 до 6,4% прогноз на текущий год. МВФ ожидает инфляцию в нашей стране в 2008 г. на уровне 21,6% (17,1%, согласно июньскому прогнозу), а в 2009-м – 14,7% (13,4%).

Базовый сценарий развития экономики предполагает, что меры, принимаемые регуляторами США и ЕС, позволят стабилизировать ситуацию и избежать дальнейших системных сбоев. Однако по мере снижения мировых темпов экономического роста остается высокой вероятность дальнейших убытков по кредитам. В этой ситуации способность финансовых учреждений привлекать новый капитал будет весьма ограниченной.

Закономерность

Размещения откладываются
«Эрнст энд Янг» констатирует снижение активности мирового рынка IPO в III квартале этого года. Снизилась она на 66% (по сравнению с предыдущим кварталом), а значит, до минимального с 2003 г. уровня. За исследуемый период было проведено всего 159 IPO, а объем привлеченных средств едва достиг $13,1 млрд.

Рассматривая данные за три уже прошедших квартала нынешнего года, аналитики компании отметили сокращение вдвое числа первичных размещений и объема привлеченных средств (676 и $92,5 млрд. против прошлогодних 1388 и $185 млрд.). Отложено и перенесено в текущем году, по данным Dealogic, уже 242 размещения.

Джил Форер, директор международной практики «Эрнст энд Янг» по оказанию услуг в области венчурного капитала и IPO, объясняет сложившуюся ситуацию так: «Снижение активности на рынке IPO – закономерный результат текущего экономического кризиса. Однако, как показывает предыдущий опыт, в конечном итоге рынок все равно восстанавливается». Также он добавил, что когда рынок успокоится, то компании, уже подготовившиеся к IPO, но пока не реализовавшие намеченное, смогут спокойно вернуться к этой идее».

Тех компаний, которые в нынешних условиях решились на первичное размещение, больше всего оказалось в Азиатско-Тихоокеанском регионе. На его долю пришлось 60% IPO по количеству и 50% в денежном выражении. Страны Европы, Ближнего Востока и Африки совершили 29% размещений, обеспечив таким образом 42% объема привлеченных средств. 11% сделок и 8% капитала пришлось на страны Северной Америки. В этом квартале наиболее активными были Австралийская (ASX), Гонконгская (HKE) и Нью-Йоркская (NASDAQ) фондовые биржи.

Регулирование

Игорный бизнес стремится к свету
По данным Украинской ассоциации деятелей игорного бизнеса (УАДИБ), 70% игорного рынка до сих пор находится в тени. Более того, к исправлению ситуации пока даже нет предпосылок. Проблема заключается в том, что компании, которые работают легально, находятся под постоянным давлением налоговой администрации. Как сообщает Сергей Третьяков, президент УАДИБ, развитию рынка по-прежнему мешает отсутствие четкой законодательной базы, в частности – о расчетных операциях в игорном бизнесе. Но из-за обострения политической борьбы в верхах ждать решения этого вопроса им придется еще очень долго.

Сумма поступлений в госбюджет страны от игорного бизнеса, по данным ассоциации, составляет около 360 млн. грн. в год. Кроме того, крупные операторы усиленно работают над своим имиджем и стремятся вести политику социальной ответственности. Например, «Невада», (один из лидеров рынка), на социальные программы ежегодно тратит 3-5% от своего общего оборота.