Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам заседания 29-30 октября подтвердила объемы выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг и сохранила целевой диапазон процентной ставки по федеральным кредитным средства (federal funds rate) от нуля до 0,25% годовых, говорится в документе по результатам октябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
Федрезерв продолжит выкупать US Treasuries темпами по $45 млрд в месяц, ипотечные бумаги – $40 млрд в месяц. Решение о сокращении программы количественного смягчения (QE) отложено на последующие заседания ФРС в этом или следующем году.
Рынки отреагировали негативно, хотя практически все экономисты, участвовавшие в опросах ведущих американских агентств, прогнозировали сохранение прежнего курса денежно-кредитной политики Федрезерва. В заявлении ФРС инвесторы увидели сигнал о том, что экономика США пока слишком слаба для решительных изменений, включая свертывание стимулов.
Перед обнародованием решений ФРС все три основных фондовых индекса США снижались на 0,2-0,4%. По итогам торгов в среду Standard & Poor’s 500 опустился на 0,5%, NASDAQ Composite – на 0,6%, Dow Jones Industrial Average потерял 0,4%.
Азиатские фондовые индексы преимущественно снижаются в четверг: Nikkei 225 потерял менее 0,1%, южнокорейский Kospi – 0,6%, гонконгский Hang Seng – 0,3%.
Доллар дорожает в паре с евро в ходе торгов в четверг, поднявшись до $1,3711 с $1,3736 на закрытие предыдущей сессии в Нью-Йорке, за которую прибавил менее 0,1%, несмотря на высокую волатильность в течение дня.
Нефть и золото дешевеют после сохранения прежнего курса денежно-кредитной политики ФРС. Декабрьский фьючерс на золото на электронных торгах на нью-йоркской Comex подешевел на 0,8%, до $1338,1 за тройскую унцию. Нефть WTI с поставкой в декабре упала в цене в ходе торгов в четверг на 0,2%, до $96,54 за баррель, после обвала на 1,5% накануне.
Американский ЦБ нарисовал неоднородную картину состояния: рост экономики США, как и в сентябре, назван "умеренным" (moderate), отмечено улучшение ситуации на рынке труда. Однако ФРС обратила внимание на по-прежнему повышенный уровень безработицы, замедление подъема на рынке жилья и неблагоприятное влияние бюджетной политики на экономику.
"Информация, полученная после сентябрьского заседания FOMC, в целом указывает на продолжающееся увеличение экономической активности умеренными темпами", – говорится в сообщении.
"Показатели условий на рынке труда продемонстрировали дальнейшее, однако уровень безработицы остается повышенным", – отмечается в документе. В сентябре ФРС говорила об улучшении лишь некоторых индикаторов.
"Имеющиеся данные говорят об увеличении потребительских расходов и инвестиций компаний в основной капитал, тогда как восстановление в жилищном секторе несколько замедлилось в последние месяцы. Налогово-бюджетная политика сдерживает экономический рост", – считают в ФРС.
"Если не считать колебаний, связанных с изменениями цен на энергоносители, инфляция сохраняется ниже долгосрочных целевых показателей FOMC, но долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными", – утверждают в FOMC. На предыдущих семи заседаниях Федрезерв также отмечал сохранение инфляции ниже таргетируемого уровня.
В сентябре рост потребительских цен в США в годовом выражении замедлился до 1,2% с 1,5% в августе. Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) повысились на 1,7% относительно сентября прошлого года, тогда как в августе подъем составлял 1,8%.
"Обязанностью FOMC является содействие максимальному трудоустройству населения и ценовой стабильности. Комитет ожидает, что при достаточном смягчении политики экономический рост ускорится с наблюдавшихся в последнее время темпов и безработица будет постепенно снижаться к уровню, который Комитет считает соответствующим своему двойному мандату", – отмечается в сообщении.
"FOMC отмечает понижение рисков для экономического прогноза и рынка труда с осени прошлого года. Комитет признает, что устойчивое сохранение инфляции ниже целевых 2% может создать риски для экономики, но ожидает возвращения инфляции к целевому уровню в среднесрочном периоде", то есть в течение следующих 18 месяцев, указывает ФРС.
Руководители Федрезерва убрали из заявление фразу об ухудшении условий финансирования, что косвенно свидетельствует о стабилизации ситуации в этой сфере.
"Учитывая масштабы сокращения федеральных расходов за прошедший год, комитет считает, что улучшение экономической активности и условий рынка труда за период с запуска программы покупки активов год назад соответствует усилению базовой мощи экономики в целом. Однако комитет решил дождаться новых свидетельств устойчивости прогресса, прежде чем корректировать темпы покупки активов", – пояснил ЦБ.
"Соответственно FOMC принял решение продолжить приобретение дополнительных ипотечных бумаг федеральных агентств темпами по $40 млрд в месяц и казначейских ценных бумаг с более долгими сроками обращения темпами по $45 млрд в месяц", – говорится в документе.
"Комитет сохраняет программы реинвестирования поступлений от облигаций и ипотечных бумаг федеральных агентств в ипотечные бумаги федеральных агентств и продление сроков близких к погашению казначейских ценных бумаг путем перевложения на аукционе", – сообщает ФРС.
"Совместно эти действия должны оказать понижательное давление на долгосрочные процентные ставки, поддержать ипотечные рынки и сделать финансовые условия в целом более способствующими росту, что, в свою очередь будет способствовать усилению экономического восстановления и со временем поможет вывести инфляцию на уровень, отвечающий двойному мандату комитета", – отмечают в FOMC.
"Комитет будет пристально отслеживать поступающую информацию об экономических и финансовых событиях в предстоящие месяцы. FOMC продолжит выкуп казначейских бумаг и ипотечных бумаг федеральных агентств и будет использовать другие целесообразные инструменты до тех пор, пока прогноз для рынка труда не улучшится существенным образом в контексте ценовой стабильности", – говорится в пресс-релизе.
"При определении сроков замедления темпов выкупа активов Комитет на предстоящих заседаниях будет оценивать, продолжает ли поступающая информация поддерживать ожидаемое им постоянное улучшение условий рынка труда и возвращение инфляции к долгосрочному целевому уровню. Покупки активов не идут по заранее заданному курсу, и решения Комитета об их темпах будут зависеть от его экономического прогноза, а также от оценки им вероятной эффективности таких покупок и затрат на них", – отмечается в заявлении.
Федрезерв подтвердил, что стимулирующая политика останется актуальной в течение существенного времени после завершения программы покупки активов и усиления восстановления экономики.
По итогам октябрьского заседания FOMC "принял решение сохранить базовую процентную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых". ФРС "в настоящее время предполагает, что поддержание этого исключительно низкого уровня базовой ставки будет целесообразным по крайней мере до тех пор, пока безработица остается выше 6,5%, прогноз инфляции на один-два года превышает долгосрочный целевой показатель FOMC 2% не более чем на 0,5 процентного пункта, и долгосрочные инфляционные ожидания остаются фиксированными.
"Комитет также будет учитывать другую информацию, включая дополнительные показатели условий на рынке труда, индикаторы инфляционного давления и инфляционных ожиданий и данные об изменении финансовых условий. Когда FOMC примет решение о начале вывода стимулирующих мер, он будет придерживаться сбалансированного подхода, отвечающего долгосрочным целям обеспечения максимальной занятости и инфляции на уровне 2%", – говорится в документе.
На этот раз 9 из 10 участников заседания проголосовали за сохранение денежно-кредитной политики неизменной. Глава Федерального резервного банка Канзаса Эстер Джордж высказалась против уже в седьмой раз в этом году: она опасается, что сохранение высокого уровня стимулирования усиливает риски экономического и финансового дисбаланса в будущем, а также может неблагоприятно сказаться на инфляции в долгосрочной перспективе.
ФРС удерживает ставку в целевом диапазоне от 0% до 0,25% годовых уже более четырех лет – с декабря 2008 года. В 2008 году ставка снижалась 7 раз. Последнее повышение было предпринято в июне 2006 года.
Для сравнения: базовые ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Англии в настоящее время составляют рекордно низкие 0,5% годовых.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».