После достижения соглашения с США о гарантиях заимствований Украина может вернуться на внешний долговой рынок уже к концу мая, полагают инвестиционные эксперты.
Скорее всего, полученная гарантия будет использована для возврата Украины на внешний рынок в ближайшее время, возможно, к концу мая, считает старший финансовый аналитик группы "Инвестиционный капитал Украина" (ICU) Тарас Котович.
"Ситуация на глобальных рынках относительно стабильная, поэтому поручительство США позволит минимизировать риски заемщика и, соответственно, снизить доходность займа, которая, вероятно, будет соответствовать уровню доходности по обязательствам США плюс некоторая маржа", – сказал он агентству "Интерфакс-Украина".
Подобных оценок придерживается и специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвесткомпании "Драгон Капитал" Сергей Фурса.
"Подготовка к выпуску должна занять немногим более месяца", – считает он.
В свою очередь, добавил эксперт, ставка по ценным бумагам, с учетом гарантий США, будет близка к уровню доходности американских казначейских обязательств.
Руководитель аналитического департамента инвесткоипании "Конкорд Капитал" Александр Паращий допускает возможность уплаты Украиной некоей комиссии за предоставленную гарантию.
"Ставка по гарантированному выпуску должна быть ближе к ставке по обязательствам США (в настоящее время 10-летние US Treasuries торгуются с доходностью 2,6% годовых, в то время как украинские – почти 10% годовых). С учетом комиссии можно рассчитывать на доходность ожидаемых евробондов на уровне 3-4% годовых", – считает он.
В любом случае, добавил А.Паращий, ставка по новому займу будет ниже, чем по еврооблигациям, эмитированным в рамках декабрьских договоренностей с РФ.
Помимо этого, Т.Котович считает: наиболее вероятно, что выпуск будет десятилетним или более "длинным". "Наименее интересный для Украины срок – пять лет, чтобы снизить долговую нагрузку в периоде от трех до пяти лет", – отметил он.
При этом объем выпуска вряд ли будет превышать размер гарантии. Также маловероятно, что он будет дробиться на меньшие части, поскольку $1 млрд – уже привычная для Украины сумма эмиссии и нормально воспринимаемая инвесторами, добавил Т.Котович.
С.Фурса и А.Паращий отмечают, что Минфину Украины рационально выпустить как можно более "длинный долг".
Относительно суммы займа А.Паращий добавил: "США предоставили гарантию на $1 млрд, поэтому нет никаких оснований выпускать бумаги на большую сумму".
Как сообщалось, соглашение о гарантиях заимствований между Украиной и США, подписанное 14 апреля в Вашингтоне, будет реализовано путем выпуска в 2014 году украинских еврооблигаций. Документ, в частности, предусматривает осуществление Украиной выпуска государственных заимствований, обеспеченных гарантиями США в соответствии с Актом о поддержке суверенитета, целостности, демократии и экономической стабильности Украины.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».