Последний торговый день недели выдался весьма невыразительным в плане динамики индексов: после резкого движения вверх в начале сессии акции так и не смогли показать ничего выразительного до закрытия торгов. Отметились арбитражеры. По отдельным ликвидным бумагам в начале дня цены на ММВБ были на 5-7% выше, чем в РТС, так что двигаться в унисон индикаторы так и не смогли.
Значительную поддержку рынку акций оказали повысившиеся мировые цены на нефть. Корреляция со стоимостью углеводородов сейчас увеличивается с каждым днем. Экономический кризис нарастает и визуализируется, а Россия и ее экономическое благополучие ассоциируется у инвесторов только с ценой нефти. Даже валютные риски рассматриваются инвесторами сквозь нефтегазовую призму.
Налоговые инициативы российского правительства хоть и хороши, но никак не ассоциируются со стоимостью акций. Скажем, инвесторам было бы приятно узнать, что частично выгоды от снижения налога на прибыль могут быть израсходованы компаниями на выкуп собственных акций. Это нормальная практика в мире. Даже в хорошие годы, например, в 2004 году, крупнейшие мировые нефтяные компании потратили на buy-back больше денег, чем на добычу (exploration expense).
Четкого понимания, как сработают антикризисные и стимулирующие меры государства, среди инвесторов нет. Отсюда и сильная ориентированность на спекуляции, которая сохранится, минимум, до конца года.
Понедельник день тяжелый. Для российского фондового рынка особенно, так как после него в последние несколько месяцев частенько наступает «черный вторник». Скорее всего, в понедельник, 24 ноября, открытие рынка будет ознаменовано ростом котировок. Но непреходящее предчувствие скорого сползания цен на нефть до $40 за баррель может не дать слишком высоко поднять голову. Собственно, большинство игроков настроено прагматично и готово расстаться с бумагами при заметном росте котировок. Настрой на рынке очень спекулятивный и агрессивный.