Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной валюте ОАО «Концерн «Стирол» с уровня CCC до B- (B минус). Прогноз по долгосрочному РДЭ – «Стабильный», краткосрочный РДЭ компании подтвержден на уровне B, сообщает «РБК-Украина» со ссылкой на пресс-службу агентства.
Повышение рейтинга отражает укрепление финансовых позиций «Стирола», на которых позитивно сказались благоприятные условия на международных рынках удобрений, более чем компенсировавшие компании повышение цен на природный газ. Значительное увеличение денежных средств от операционной деятельности было частично использовано для погашения всей долгосрочной задолженности «Стирола» в течение 2008 г. Кроме того, в свете предыдущих нарушений ковенантов агентство отмечает, что «Стирол» в настоящее время разрешил существовавшие вопросы применительно к соблюдению условий финансовой документации.
Рейтинги «Стирола» продолжают сдерживаться недостаточной операционной диверсификацией применительно к ассортименту продукции и расположению активов. Компания полностью зависима от цикличного характера международных рынков азотных удобрений и, в то же время, имеет ограниченные возможности диктовать условия поставщикам своего основного сырья. Fitch позитивно рассматривает среднесрочную тенденцию спроса на международных рынках удобрений, однако ожидает увеличения конкурентного давления на «Стирол» в те же временные рамки ввиду ввода в эксплуатацию новых мощностей в регионах с доступом к более дешевому сырью, таких как Ближний Восток, Юго-Восточная Азия и Китай. Агентство также отмечает сохранение рисков, касающихся структуры корпоративного управления «Стирола», поскольку мажоритарный пакет акций компании принадлежит одному физическому лицу, а также концентрации предприятий компании на территории Украины (B+, прогноз «Негативный»).
«Стабильный» прогноз отражает мнение Fitch, что «Стирол» продолжит обеспечивать маржу EBITDA свыше 8% в среднесрочной перспективе, при этом поддерживая комфортную позицию ликвидности.