BHP Billiton уступила кризису

Англо-австралийская BHP Billiton, крупнейшая в мире горнорудная компания, отказалась покупать своего ближайшего конкурента Rio Tinto. Переговоры по этому поводу длились в течение года. Дважды – в ноябре 2007 г. и в феврале 2008-го – Rio Tinto отвергала оферты конкурента. BHP предлагала простой обмен акций из расчета 3,4 своих акций за одну акцию Rio Tinto. На момент оферты сделка оценивалась в $195 млрд., ожидалось, что капитализация объединенной компании сможет превысить $300 млрд. Впрочем, с тех пор акции обеих игроков существенно упали в цене, и стоимость сделки сейчас не превышала бы $66 млрд. Слияние BHP и Rio Tinto привело бы к возникновению компании, под контролем которой оказалась бы треть мирового рынка железной руды. Кроме того, гигант имел бы существенную долю в секторе добычи угля, алюминия, меди, урана и проч. Так что вполне понятно: европейские и азиатские металлурги были категорически против слияния, ведь оно могло ограничить конкуренцию и взвинтить цены на сырье. Некоторые эксперты прогнозировали, что в январе 2009 г. сделка все равно не получила бы одобрения со стороны антимонопольных органов ЕС, хотя ранее США и Австралия поддержали ее.

Прогнозы не оправдались: объединение, которое могло стать крупнейшим в отрасли, расстроилось по другим причинам. Во-первых, из-за падения цен на металлы и уголь, что напрямую бьет по доходам добывающих компаний. К примеру, за последние 12 месяцев медь подешевела на 43%. По прогнозам австралийского банка Macquarie, железная руда в будущем году потеряет 20% своей стоимости (в Goldman Sachs говорят о 30%, в UBS – о 40%). Во-вторых, из-за кризиса упал спрос со стороны сталелитейщиков. Rio Tinto уже объявила о 10%-м сокращении производства. Так же намерены поступить и другие крупные игроки рынка. В-третьих, BHP испугали долги Rio Tinto ($42,1 млрд. на конец июня) – в этом покупатель увидел риск ухудшения собственной ликвидности в случае проведения сделки, тем более что задолженность самой BHP на конец октября составила $6,3 млрд. «Мы не уверены, что поглощение Rio Tinto соответствует интересам наших акционеров, – резюмировал председатель правления BHP Дон Аргус. – У нас есть опасения, что глобальная экономическая ситуация ухудшится».

Для Rio Tinto угроза быть проглоченной не исчезает. Крупнейший в Китае производитель алюминия Chalco в минувшем году уже приобрел 14,9% акций горнорудной компании, а сейчас якобы планирует довести свою долю до 49,99%.