Продолжиться ли рост курса национальной валюты, и что может предпринять регулятор для укрепления гривни хотя бы на нынешней отметке?
Каждый последующий день на этой неделе радовал обладателей валютных кредитов все больше и больше — ведь доллар ежедневно терял по 3-5 копеек, стремительно приближаясь к отметке в 8 грн/долл. Вчера же он преодолел и этот психологический барьер — торги на межбанковском валютном рынке завершились в диапазоне 7,97-7,99 грн/долл. Но стоит ли ожидать дальнейшего укрепления гривни, и сумеет ли нацвалюта удержать хотя бы сегодняшние позиции?
Симбиоз выборов и НБУ
«Только за последнее время на предвыборные цели было потрачено как минимум 100 миллионов долларов», — рассказывает первый заместитель председателя правления Проминвестбанка Вячеслав Юткин, поясняя плодотворное влияние предвыборной кампании на крепость гривни.
Впрочем, насыщение валютного рынка за счет политиков — лишь один из факторов укрепления нацвалюты. По словам Алексея Блинова, экономиста Astrum Investment Management одним из основных факторов укрепления гривни является политика сильного ограничения ликвидности, начатая НБУ еще летом. «На сегодняшний день остатки на корсчетах банков составляют 13-14 млрд грн, что является минимальным уровнем с начала года. Даже когда на рынке появляются те или иные дестабилизирующие новости, тотальный дефицит гривневого ресурса просто не дает рынку возможности развить сколь-нибудь сильный импульс движения», — рассказывает Блинов.
К стабилизационным факторам следует также отнести недавнюю инициативу НБУ по ограничению изменений курса в течение одного дня. Эксперты, впрочем, отмечают косметический характер данного нововведения: по их мнению, оно принято больше для сдерживания будущего ажиотажного спроса на валюту, который может возникнуть уже в начале декабря — как следствие социальных бюджетных выплат, а также выплат задолженности по депозитам клиентов Укрпромбанка.
Правда, стоит не забывать о еще одном факторе, который повлиял на нынешнее падение курса доллара — это выходные в часть Дня благодарения в США. «Котировки межбанковского рынка практически сравнялись с официальным курсом НБУ, и рынок ожидал от регулятора, будет ли он предпринимать какие-либо действия для коррекции курса. И действительно, вчера в обед НБУ вышел на рынок для покупки излишка валюты по 7,98 грн/долл. без каких-либо ограничений. Также Национальный банк сейчас связывает свободную гривневую массу, тем самым, блокируя возможности банков покупать валюту и создавая, таким образом, на рынке спрос. Все эти события оказали значительное влияние на снижение курса доллара», — поясняет заместитель начальника казначейского управления ПУМБ Антон Стадник.
Осторожный оптимизм
События последних дней на валютном рынке спровоцировали появление множества прогнозов о будущем курса гривни, причем, в отличие от прогнозов даже месячной давности, большинство нынешних — вполне позитивные.
«Времени для дестабилизации рынка осталось немного. Правительство до конца года не получит контроль над Нацбанком, соответственно, значительной эмиссии денег не будет, а бюджет останется дефицитным. 8,0-8,2 гривень за доллар — это тот уровень, на котором рынок останется до конца года. Возможно, даже будет снижение курса доллара во второй половине декабря. Причин этому несколько. Во-первых, в этот период будут продолжаться оффшорные предвыборные вливания валюты. Во-вторых, будет наблюдаться традиционный рост предложения валюты со стороны населения перед новогодними праздниками. В феврале-марте 2010-го не исключен всплеск курса до уровня 8,5 гривень за доллар, но к середине года он, вероятно, укрепится до 8,0, а может, даже до 7,5 гривень за доллар», — считает заместитель председателя правления Калион Банка Вадим Ганах.
Более сдержан в прогнозах Антон Стадник. «Мы считаем, что рынок вряд ли опуститься ниже отметки 7,9 грн/долл., кроме того, НБУ будет удерживать его от резких колебаний. Хотя, безусловно, многие участники рынка склоняются к тому, что в дальнейшем межбанк все же расти будет», — считает он.
Что же касается ближайшего времени, то на следующую неделю эксперты прогнозируют курс 8-8,1 грн/долл. И, скорее всего, такой коридор сохраниться до конца текущего года, если только Нацбанк не надумает выйти на рынок с «газовыми» деньгами — валютой для расчетов НАК «Нафтогаз Украины». «Если НБУ продаст валюту для расчета напрямую НАК «Нафтогаз», без выхода на рынок, разумеется, это не найдет отражения в рыночной ситуации. Если же НАК будет осуществлять свою покупку на рынке, то, естественно, курс доллара будет расти, потому как сумма этой покупки несопоставима с объемом межбанка в данный момент. Тогда можно ожидать колебания межбанковского курса в пределах 20 копеек», — прогнозирует Антон Стадник.
Однако это, по мнению экспертов — максимальное повышение, которое может ожидать американскую валюту до конца этого — в начале следующего года. О курсе в 9-10 грн/долл. уже никто даже не вспоминает. Оправдан ли нынешний оптимизм экспертов, будет понятно уже через месяц.