По словам аналитика инвесткомпании "Феникс Капитал" Дмитрия Бородая, Приватбанк в настоящее время проводит встречи с инвесторами с целью оценить потенциальный спрос и возможные условия размещения еврооблигаций. В то же время окончательное решение по объему и стоимости привлекаемого долга еще не принято.
Вместе с тем он отметил, что, исходя из уровня доходности обращающегося выпуска еврооблигаций банка с погашением в 2016 году, ориентировочная доходность нового выпуска будет находиться в рамках 9,5-10,25% годовых.
В настоящее время на фоне перегретости рынка и усиления опасений инвесторов относительно долгов Греции доходность облигаций ПриватБанк-16 повысилась с менее чем 9% годовых две недели тому назад до 10,2% годовых.
По мнению Д.Бородая, сейчас у ПриватБанка нет острой необходимости в дополнительном привлечении средств, учитывая его хорошую ликвидность и положительную рентабельность в 2009-м и первом квартале 2010 года. Привлеченные от выпуска еврооблигаций средства, скорее всего, будут направлены на рефинансирование валютной задолженности банка, а также на расширение кредитования корпоративных клиентов, в первую очередь, аффилированных с группой "Приват" предприятий.
По оценке начальника аналитического отдела группы компаний "Инвестиционный капитал Украина" Александра Вальчишена, ПриватБанк, скорее всего, выпустит бонды на $500 млн, ориентировочная доходность составит 9,75-10% годовых.
"Это несколько хуже по сравнению с условиями размещения ДТЕК, но это объясняется спецификой отрасли – банковского сектора, который все еще находится в стрессовом состоянии", – отметил аналитик.
По оценке аналитика инвестомпании "Драгон Капитал" Ольги Сливинской, исходя из того, что бонды ПриватБанк-12 торгуются с премией к бондам Укрэксимбанк-12 на уровне 150 б. п., доходность выпуска ПриватБанк-15, сравнивая с доходностью выпуска Укрэксимбанк-15, будет находиться в диапазоне 9,5-10%.
При этом, по ее мнению, рассматривать вариант обмена еврооблигаций на выпуск ПриватБанк-16 возможно только в случае, если установленный купон будет ниже существующего (8,75% годовых).
Вместе с тем аналитик отмечает, что условия выпуска ПриватБанк-16 предусматривают кол-опцион, согласно которому купон будет повышен, если банк не выкупит бонды.
О.Сливинская считает нерациональным направлять средства на погашение еврооблигаций ПриватБанка с погашением в 2012 году.
Аналитик инвесткомпании "Аструм Инвестмент Менеджмент" Сергей Фурса прогнозирует, что на фоне сохраняющегося высокого спроса на первичном рынке в украинском сегменте еврооблигаций ПриватБанк имеет очень высокие шансы разместить еврооблигации с приемлемым уровнем доходности. По его оценке, при размещении пятилетних еврооблигаций на общую сумму $500 млн доходность может составить 9,5-10,0%.
Как сообщалось, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings 27 апреля присвоило планируемому выпуску еврооблигаций ПриватБанка ожидаемый долгосрочный рейтинг "B-" и рейтинг возвратности "RR4".
Предполагается, что выпускаемые через специально созданное предприятие (SPV) Credit Finance plc (Великобритания) деноминированные в долларах облигации будут иметь срок погашения пять лет.
В последний раз ПриватБанк размещал еврооблигации в мае-2008. В рамках секьюритизации автокредитов было продано облигаций на $104,5 млн: первый транш в объеме $85,8 млн был продан с доходностью 8,22%, 550 базовых пункта (б. п.) к 3-месячному Libor; второй – на $18,7 млн с доходностью в 750 б.п.
Помимо того, в январе-2007 ПриватБанк выпустил пятилетние еврооблигации, на общую сумму $500 млн с доходностью 8% годовых.
По состоянию на конец 2009 года ПриватБанк был самым крупным банком в Украине, занимая существенные доли рынка как по величине совокупных активов (10%), так и по розничным депозитам (16%). И.Коломойскому и Г.Боголюбову, которые также имеют крупные промышленные активы, напрямую принадлежит более 98% в банке.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».