Комментируя ситуацию вокруг увеличения риска дефолта Греции и долговых проблем в еврозоне, директор аналитического подразделения инвесткомпании "Драгон Капитал" Андрей Беспятов подчеркнул, что в целом украинская экономика в гораздо большей степени зависит от доллара, чем от евро.
"Порядка 80% всех внешнеторговых контрактов заключаются в долларах, даже в случае торговли с европейскими странами. Ввиду этого мы ожидаем, что ослабление евро не сильно скажется на финансовом состоянии большинства украинских компаний", – сказал эксперт.
По словам А.Беспятова, несмотря на то, что более 30% украинского экспорта в Европу приходится на продукцию металлургической отрасли, существенные риски для метпредприятий отсутствуют, поскольку только 6-8% экспортируемой ими продукции поставляется на европейские рынки. "Таким образом, учитывая и долю заключаемых контрактов в долларах, колебания евро являются несущественными для металлургических компаний в целом", – сказал А.Беспятов.
Кроме того, добавил он, в пищевой промышленности, которая занимает до 20% в общей структуре украинского экспорта в Европу, большинство контрактов также заключаются в долларах. Вместе с тем, по мнению А.Беспятова, возможно незначительное влияние на производителей и экспортеров зерновых культур и масложировой отрасли.
"Тем не менее, ввиду негативного новостного фона, который сейчас исходит из Европы и который повлек за собой падение котировок на мировых и украинских фондовых площадках, маловероятно, что инвесторы смогут квалифицированно оценить ограниченные негативные последствия для отдельных компаний из упомянутых отраслей", – отметил эксперт.
По мнению аналитика "Ренессанс Капитал" Виталия Шушковского, с точки зрения влияния долгового кризиса в еврозоне на украинских эмитентов, под давлением могут оказаться акции Райффайзен Банка Аваль, банка "Форум" и Укрсоцбанка. Однако эксперт подчеркнул, что динамика этих ценных бумаг определяется действием различных факторов: в четверг банковские акции торговались лучше рынка благодаря хорошей отчетности ряда европейских банков за первый квартал. По его оценке, украинские банки будут одними из основных "кандидатов на переосмысление перспектив" для инвесторов.
Относительно снижения фондовых индикаторов Украины эксперт подчеркнул, что на рынке давно назрела потребность в ощутимой коррекции. "Если бы не было долгового кризиса в еврозоне, рынок нашел бы другой мотив для того, чтобы "выпустить пар", – сказал он.
"На фоне "перегрева" украинского рынка и негативной внешней конъюнктуры в обозримом будущем на украинском фондовом рынке сохранится снижающийся тренд", – прогнозирует В.Шушковский.
В свою очередь, руководитель аналитического департамента инвестгруппы "ТАСК" Андрей Шевчишин отметил, что текущий спад курса евро подходит к завершению – "основной удар состоялся, и в перспективе будут ощущаться только его последствия".
"Вопрос помощи Греции решен, а возможные проблемы Португалии, Испании и Италии будут решаться оперативно, что не приведет к такой панике на рынках", – прогнозирует аналитик.
Кроме того, дальнейшее удорожание доллара против евро давит на экспортеров США, что негативно для восстановления экономики страны, поэтому США также будут заинтересованы в сохранении стабильности европейского региона, отметил А.Шевчишин.
По его оценке, основным негативом данной динамики является переоценка состояния товарно-сырьевых рынков: удорожание валюты США существенным образом оказывает давление на сырьевые рынки, номинированные в долларе, что, в свою очередь, приводит к падению акций сырьевых компаний.
Вторым негативным фактором эксперт назвал рост доходности суверенных еврооблигаций.
В то же время, по его словам, влияние падения курса евро отразилось на украинском фондовом рынке не напрямую вследствие изменения финансового состояния эмитентов, а косвенно – через внешнюю негативную конъюнктуру. Спекулятивная составляющая украинского рынка реагирует на снижение мировых фондовых площадок и рост доходности по еврооблигациям в большей степени, чем на снижение будущей прибыли компаний от возможных потерь в странах еврозоны, пояснил А.Шевчишин.
По оценке аналитика, среди компаний, наиболее подверженных рискам колебания курса евро-доллар, – экспортеры, работающие в еврозоне и приобретающие сырье на долларовых рынках. При этом долгосрочные контракты снижают степень данного влияния.
По мнению А.Шевчишина, неоднозначна позиция по банковскому сектору, поскольку влияние зависит от дифференциала валютных операций. В целом эксперт не ожидает ухудшения показателей украинских банков.
Как сообщалось, курс евро к доллару США в четверг опустился ниже отметки $1,27 впервые с 11 марта 2009 года.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».