Как отметила инвесткомпания в обзоре, получение Украиной скидки на цену импортируемого из России газа на фоне ряда других факторов значительно снизило инвестиционную привлекательность компании.
Вместе с тем "Феникс Капитал" подтверждает свою рекомендацию "держать", поскольку все риски, которые могут затронуть Regal Petroleum, уже были учтены рынком, и все еще существует вероятность того, что им удастся улучшить показатели в 2010 году.
Основными факторами, повлиявшими на снижение целевой цены, выступили: уменьшение 2Р резервов компании, которые теперь составляют 151,3 млн баррелей нефтяного эквивалента (mmboe), что на 10% ниже предыдущего расчетного показателя в 169 mmboe, а также разочарования на начальном этапе становления компании.
Как сообщается в обзоре, в годовом отчете Regal Petroleum за 2009 год, опубликованном на прошлой неделе на Лондонской фондовой бирже, компания признала, что в прошлом году возникали некоторые трудности, объясняя это разочарованием первого этапа ее становления, а не признаками фундаментальных проблем.
Вместе с тем, как отмечает аналитик компании "Феникс Капитал" Сергей Петренко, несмотря на то, что небольшая добыча на первоначальных этапах развития может быть вполне нормальной для этого бизнеса, снижение в 2009 году среднедневного объема добычи ниже ожидаемого (до уровня 1,4 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в день) вызывает сомнения относительно способности компании привлекать дополнительный капитал для дальнейшего развития.
В целом, резюмировал С.Петренко, учитывая несколько разочаровывающие производственные показатели Regal Petroleum 2009 году и ее обременительные долговые обязательства, компании необходимо будет обеспечить свое будущее путем достижения высоких производственных результатов в 2010 году. Это является обязательным условием для привлечения дополнительного капитала на 2011 год.
В то же время, основываясь на прошлых результатах, эксперт считает маловероятными шансы компании достичь изначально запланированных на текущий год объемов производства – 5000 баррелей в сутки.
Согласно данным Лондонской фондовой биржи по состоянию на 15:35 7 мая 2010 года по лондонскому времени, цена акций Regal Petroleum упала на 10,32% – до GBP0,35 по сравнению с их стоимостью на закрытие рынка 6 мая, что с учетом расчетного курса "Феникс Капитала" ($1=GBP0,6741) составляет $0,51 за акцию.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».