Рост уровня активности в сфере IPO на мировом рынке во II квартале 2012 года
- Во II квартале 2012 года мировой объем привлеченного капитала увеличился до $41,8 млрд. по сравнению с $17,4 млрд. в предыдущем квартале
- На долю США и стран Латинской Америки приходится 60% привлеченного капитала
- Объем капитала, привлеченного на азиатских биржах, увеличился на 87% по сравнению с прошлым кварталом
- Объем капитала, привлеченного на европейских биржах, сократился на 68% по сравнению с I кварталом 2012 года
На мировых рынках IPO наблюдается положительная динамика по сравнению с данными за I квартал. Об этом свидетельствует очередной обзор мировых рынков IPO за II квартал 2012 года, подготовленный компанией «Эрнст энд Янг» (Global IPO update). В результате 206 сделок, заключенных во II квартале, было привлечено $41,8 млрд. Эти показатели превышают показатели прошлого квартала на 5% по количеству совершенных сделок и на 141% по объему привлеченного капитала (I квартал 2012 года: $17,4 млрд., 196 сделок). При этом результаты II квартала текущего года ниже показателей за II квартал 2011 года на 46% по количеству совершенных сделок и на 36% по объему привлеченного капитала (II квартал 2011 года: $65,6 млрд., 383 сделок). Однако показатели за II квартал 2011 года стали самыми высокими за период, начиная с II квартала 2007 года.
Во II квартале 2012 года основная доля прироста объема привлеченного капитала пришлась на IPO компании Facebook на сумму $16,0 млрд. (38% от общего объема капитала, привлеченного во II квартале). Даже без учета вышеупомянутой сделки, уровень активности на мировом рынке IPO во II квартале 2012 года ($25,8 млрд.) увеличился на 49% по объему привлеченного капитала по сравнению с I кварталом 2012 года. По объему привлеченных во II квартале средств первые места среди бирж занимают NASDAQ, на долю которой приходится 42% от общего мирового объема привлеченных средств ($17,5 млрд., 12 сделок), Нью-Йоркская фондовая биржа (10,9%, $4,6 млрд., 15 сделок) и Малайзийская фондовая биржа (8%, $3,4 млрд., 4 сделки).
Мария Пинелли, руководитель глобального подразделения «Эрнст энд Янг» по оказанию услуг на рынках стратегического роста, отмечает: «Результаты второго квартала внушают осторожный оптимизм в отношении объема привлеченного капитала. При этом отсутствие доверия инвесторов и экономическая нестабильность по-прежнему препятствуют развитию ряда рынков и росту уровня активности на некоторых рынках капитала. Сбалансированная кредитно-денежная политика в развитых и развивающихся странах является важным условием восстановления доверия инвесторов и эмитентов».
Владислав Остапенко, руководитель отдела корпоративных финансов и M&A компании «Эрнст энд Янг» в Украине, прокомментировал мировую статистику в контексте ситуации в Украине: «Публичные рынки капитала остаются закрытыми для украинских компаний уже почти год – последнее удачное размещение состоялось летом прошлого года. Однако в Украине существует большое количество компаний, которые демонстрируют отличную положительную динамику и были бы очень благоприятно восприняты инвесторами. Таким компаниям мы советуем не спеша начинать подготовку к IPO с прицелом на 2013 год либо (если капитал нужен быстрее) начинать переговоры с private equity, мезоннинными фондами, искать партнеров среди стратегических инвесторов. Все эти группы инвесторов весьма активны и будут готовы к инвестиции».
На долю США и стран Латинской Америки приходится 60% привлеченного капитала
Из 20 крупнейших IPO за II квартал 9 сделок заключены на фондовых биржах США. Без учета IPO компании Facebook на долю фондовых бирж Северной Америки приходилось 24% от общего объема капитала, привлеченного во II квартале 2012 года ($6,3 млрд., привлеченных в результате 31 IPO, по сравнению с $6,6 млрд., привлеченными в результате 45 сделок, в I квартале 2012 года). Компании сектора технологий продолжают лидировать на рынке США по количеству сделок IPO, в то время как энергетические компании и компании сектора потребительских товаров занимают первое место по объему привлеченного капитала.
«На рынке IPO США наблюдается стабильный уровень активности, – поясняет Мария Пинелли. – Мы по-прежнему ожидаем результатов принятого правительством США закона, снижающего требования к новообразованным компаниям в плане регулирования их деятельности и прохождения аудита (JOBS Act), который может открыть компаниям малого бизнеса доступ к финансированию на рынках капитала США и способствовать росту уровня активности на рынке IPO в долгосрочной перспективе».
В отличие от результатов I квартала 2012 года, когда на биржах Латинской Америки было зарегистрировано только две сделки IPO, во II квартале 2012 года в Бразилии, Колумбии и Мексике состоялось несколько новых эмиссий, при этом в результате 7 сделок IPO, заключенных на латиноамериканских биржах, было привлечено $3 млрд.
«Несмотря на сложные рыночные условия для сделок IPO, наблюдавшиеся в Латинской Америке в начале года, недавний экономический рост (особенно в Мексике и Колумбии) повлиял на уровень активности на рынке IPO в данном регионе. О повышении уровня активности свидетельствует и недавнее дополнительное размещение акций чилийской мультибрендовой розничной компании Cencosud S.A. на Нью-Йоркской фондовой бирже», – заявила г-жа Пинелли.
Волатильность по-прежнему оказывает влияние на уровень активности на европейском рынке IPO
«Европейский рынок IPO по-прежнему характеризуется слабой активностью. Однако, несмотря на неблагоприятную экономическую и политическую ситуацию, наблюдается рост количества сделок по привлечению компаниями малого бизнеса средств для финансирования своей деятельности, что приводит к уменьшению среднего объема сделок. В основном сделки заключались компаниями сектора технологий, потребительских товаров, товаров повседневного спроса и промышленными компаниями. Во II квартале наибольшая активность по количеству сделок была отмечена на варшавской биржевой площадке NewConnect, лондонском Альтернативном инвестиционном рынке и Стамбульской фондовой бирже», – прокомментировала г-жа Пинелли.
Во II квартале европейский рынок IPO больше всего пострадал в результате сложной экономической ситуации, что привело к снижению уровня активности на 68%. Было привлечено только $915 млн. в результате 46 IPO (лишь 2% от мирового объема капитала, привлеченного в этом квартале) по сравнению с $2,9 млрд., привлеченными в результате 39 сделок в I квартале 2012 года. Очевидно, что и эмитенты, и инвесторы наблюдают, насколько успешно Европа сможет справиться с кризисом суверенного долга. Крупнейшей европейской сделкой была IPO, зарегистрированная на Итальянской фондовой бирже. В результате этой сделки итальянская компания Brunello Cucinelli SpA, производящая одежду класса люкс из шерсти и трикотажа, привлекла $229,7 млн.
IPO на рынках Азии
Уровень активности на азиатских рынках IPO составил 35% от общего объема средств, привлеченных в результате сделок IPO во II квартале 2012 года (или 56% от мирового объема привлеченных средств, за исключением сделки IPO, совершенной компанией Facebook). В результате 104 сделок было привлечено $14,5 млрд.. Показатель объема привлеченного капитала увеличился на 87% по сравнению с прошлым кварталом ($7,8 млрд., 96 сделок). В тоже время, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, показатель объема привлеченного капитала снизился на 47% ($27,7 млрд., 165 сделок). Крупнейшие за квартал сделки IPO в Азии в размере $3,1 млрд. и $1,8 млрд. совершили, соответственно, компания Felda Global Ventures Holdings Bhd (производитель пальмового масла из Малайзии) на фондовой бирже Малайзии и китайская компания Haitong Securities Co Ltd на Гонконгской фондовой бирже. Восемь из 20 крупнейших в мире сделок IPO II квартала 2012 года были заключены на азиатских фондовых биржах.
М.Пинелли отмечает: «Как мы ожидали, количество сделок, заключенных бывшими государственными компаниями на биржах Большого Китая, продолжает уменьшаться. Однако уровень активности в секторе IPO вырос во II квартале. Во второй половине года новые участники рынка из юго-восточной Азии продолжат выход на азиатские рынки долевых инструментов с целью привлечения капитала».
Распределение IPO по отраслям
Основная часть привлеченного капитала приходится на сектор высоких технологий ($17,9 млрд., 32 сделки), за которым следует финансовый сектор $5,7 млрд., 14 сделок) и сектор товаров повседневного спроса ($4,5 млрд., 18 сделок).
Что дальше?
В заключение г-жа Пинелли отмечает: «Процент фирм, выжидающих благоприятного момента, чтобы стать публичными, по-прежнему высок. Эмитенты и инвесторы стали гораздо более осторожными, особенно в свете существующих неблагоприятных рыночных условий. Прежде чем решиться возобновить деятельность, они выжидают – пусть мировой рынок сначала стабилизируется, а их опасения, связанные с развитием мирового рынка – развеются».
Справка:
«Эрнст энд Янг» является международным лидером в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и консультирования. Коллектив компании насчитывает 152 000 сотрудников в разных странах мира.
В Украине компания «Эрнст энд Янг» ведет деятельность с 1991 года. Сегодня в офисах «Эрнст энд Янг» в Украине работают более 500 специалистов, оказывающих полный спектр услуг международным и украинским компаниям.