ІРО — первая публичная продажа акций частной компании в форме продажи депозитарных расписок на акции, которая осуществляется для привлечения дополнительного акционерного (спекулятивного и долгосрочного) капитала как от частных инвесторов, так и от институциональных (больших банков и компаний). Частные инвесторы становятся акционерами IPO-компании, и теперь все результаты и решения топ-менеджмента компании будут также влиять на цену акций эмитента.

«IPO остается одним из лучших инструментов привлечения финансирования. Венчурные бизнесмены, которые инвестируют на ранних этапах развития стартапов, зарабатывают в десятки, а иногда в сотни раз больше вложенных ранее средств», — прокомментировал инвестиционный аналитик «Фридом Финанс Украина» Степан Джус.

По его словам, процесс IPO интересен как уже существующим инвесторам компании-эмитента, так и сторонним инвесторам, которые хотят стать акционерами и получать прибыль компании в качестве позитивной разницы цен на акции и будущих дивидендов от чистой прибыли эмитента.

При этом эксперты призывают помнить о рисках, связанных с инвестициями в IPO, поскольку не все компании дают хорошую прибыльность (26 компаний (27,95%) показали снижение цен акций в локап-периоде в среднем на -24%, а 30 эмитентов (32,25%) сейчас находятся в отрицательной зоне по цене в среднем на -46%).

Эксперты также отметили, что перспективными вложениями, особенно популярными среди инвесторов на волне коронавируса, стали американские фармацевтические компании: «В связи с объявлением глобальной пандемии рынки упали на -37% с 21 февраля 2020 г., что привело к „карантинному кризису“ экономик мира, но уже 23 марта конгресс США выделил финансирование на покрытие корпоративных долгов, компенсации и восстановление экономики, что дало свои результаты, поскольку рынок с того времени снова вырос на +34,7% (по состоянию на 21.05.2020)».

В то же время министр финансов США Стивен Мнучин планирует израсходовать все 500 миллиардов долларов на вирусный кредитный фонд.

«Фридом Финанс Украина» и ее клиенты-инвесторы в 2020 году поучаствовали в 7 ІРО (Schrodinger Inc (SDGR), Beam Therapeutics Inc (BEAM), PPD Inc (PPD), Revolution Medicines (RVMD), Passage BIO (PASG), ORIC Pharmaceuticals (ORIC), Lyra Therapeutics (LYRA)), из них все показывали доходность выше 10% вплоть до 70% в первый день торгов и от -4% до +286% по состоянию на сейчас (более 3 месяцев), средняя доходность до локап-периода +63%. 5 из 7 компаний-эмитентов — это фармацевтические компании, которые сейчас, на волне карантина и борьбы с вирусами, пользуются популярностью среди инвесторов. Цена акций каждой компании варьируется от $ 16 до $ 27 за акцию, что доступно для среднестатистического инвестора”, — прокомментировал Степан Джус.

Эксперты рынка привели примеры нескольких IPO, которые они считают наиболее перспективными:

Warner Music Group (TBA) — объявила о самой большой квартальной выручке за 16 лет — $ 1,256 млрд, чистая прибыль составила $ 122 млн. Vroom Inc (VRM) — платформа для покупки и продажи автомобилей (аналог знакомых нам avto.ria.ua и rst.ua). Сам рынок подержанных авто вырос с $ 693 млрд в 2015-м до $ 841 млрд в 2019-м. ZoomInfo Technologies Inc., платформа бизнес-аналитики, принадлежащая частным инвестиционным компаниям, планирует обнародовать IPO уже в июне, что может стать одним из первых технологических списков с начала пандемии коронавируса, по словам людей, знающих об этом.

Справка

ООО «Фридом Финанс Украина» входит в состав холдинга FREEDOM HOLDING CORP. (США), брокеры которого предоставляют клиентам доступ к мировым фондовым рынкам. Компания входит в топ-5 торговцев на фондовом рынке Украины, имеет 12 филиалов, штат — более 100 человек.

«На минувшей неделе доллар к гривне вырос во всех сегментах валютного рынка на 0,5−1,6%, — рассказал «ФАКТАМ» старший аналитик компании «Альпари» Вадим Иосуб. — Так, с прошлого четверга официальный курс доллара США, устанавливаемый НБУ, поднялся с 26,59 грн до 27 грн (+1,6%). Курсы спроса и предложения доллара на межбанке, по данным компании «Укрдилинг», за это же время выросли с 26,70−26,74 грн до 26,90−26,93 грн (+0,7%). Средние курсы покупки и продажи наличного доллара в банках за неделю увеличились с 26,64−26,91 грн до 26,81−27,05 грн (+0,6% – +0,5%). При этом разница между средними курсами покупки и продажи сократилась с 1,0% до 0,9% за счет более быстрого роста курса покупки.

Курс доллара достаточно устойчиво рос еще с прошлой среды, и лишь в четверг впервые за неделю произошло укрепление гривни. Тем не мене потенциал ослабления национальной валюты, вызванный снижением поступления экспортной выручки от продажи урожая прошлого года, еще не исчерпан. На ближайшую неделю мы ожидаем умеренного роста курса доллара к гривне. Доллар на межбанке может торговаться через неделю около 27,1 грн, а наличный доллар в банках — около 27,0−27,2 грн”, — прогнозирует Иосуб.

Есть и другие внутренние факторы, влияющие на курсовые колебания.

«Курс гривни в пятницу, 29 мая, торгуется вблизи отметки 27 гривен за доллар, — рассказал «ФАКТАМ» руководитель отдела аналитики компании Forex Club Андрей Шевчишин. — Такая динамика формируется после оглашения планов Кабинета министров Украины по преодолению последствий кризисных явлений, вызванных с COVID-19 и карантином, а также из-за того, что правительство допускает сокращение ВВП страны в 2020 году на 4−8% по сравнению с показателем 2019 года.

Кроме того, Нацбанк ожидает пика уровня безработицы из-за коронавируса во втором квартале текущего года. Ранее сообщалось, что количество безработных в Украине из-за карантина выросло в мае на 48%, до 456,8 тыс. человек.

Валютный рынок остается низколиквидным. Экспортеры удерживаются от активных продаж валюты в связи с погашением НДС и получением гривни, в то время как иностранные инвесторы продолжают выходить из облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). По мере выхода страны из карантина импортеры наращивают активность, однако ориентируются на состояние реального спроса на товары.

Вероятно, в ближайшее время гривня продолжит двигаться вблизи отметки 27 гривен за доллар, пока на рынке не появится крупный игрок, способный нарушить равновесие и двинуть курс вверх”, — считает Шевчишин.

Кроме того, на курс национальной валюты оказывает влияние ситуация с предоставлением кредита от МВФ.

«Гривня снижается в цене, потому что Международный валютный фонд еще не перечислил первый транш Украине и окончательного решения по существу тоже еще нет, — рассказал «ФАКТАМ» аналитик «Инвестиционной группы УНИВЕР» Михаил Федоров. — Ведь МВФ никуда не спешит, потому что это Украине нужно сотрудничество с фондом, а не ему сотрудничество с Украиной. МВФ занимается своей рутинной работой и решает дела по другим странам, а украинский вопрос стоит в очереди.

Фонд в итоге примет решение и перечислит транш, но это, видимо, случится чуть позже, без спешки, ведь для МВФ это повседневная работа, а не выстраданный вопрос. Однако для Украины сотрудничество с МВФ — проблема, по которой было много споров, это вопрос, к решению которого страна достаточно долго и мучительно шла. А потому и политики, и финансисты после принятия «антиколомойского» закона спешат и хотят увидеть первый транш максимально быстро и ставят очень близкие сроки по получению нового транша.

Но поспешные ожидания не сбываются и разочаровывают рынок. На дворе уже конец мая, а обещанного в нынешнем месяце транша еще нет. Рынок прислушался к эмоциональным обещаниям политиков ранее, но, не увидев результата, разочаровался. И сам фонд тут ни при чем, ведь из его уст не было обещаний про транш в мае. МВФ не указывал никаких точных дат, по крайней мере публично. Все даты о сроках озвучивались украинской стороной. Но участники рынка тоже люди, они, слыша обещания по траншу, отождествляют обе стороны — и Украину, и МВФ. Поэтому невыполнение обещаний любой из них воспринимается рынком болезненно.

Эти эмоции людей сказываются на размещениях облигаций внутреннего государственного займа. Если на аукционе 13 мая инвесторы на энтузиазме скупили ОВГЗ на 20 млрд гривен, то 26 мая они купили облигаций всего на 1 млрд гривен. Столь резкую смену ситуации ничем иным, как изменением настроения рынка, не объяснить. И гривня сдает позиции также из-за этого. Страна ждет и надеется быстро получить деньги, но никто, кроме самой Украины, не спешит в этом вопросе.

Если откинуть эмоции и спешку, то понимаешь, что все будет хорошо. МВФ, хоть и не торопясь, в итоге одобрит программу и выделит деньги. Эмоции улягутся, покупатели ОВГЗ вернутся, и гривня будет расти в цене”, — подытожил Федоров.

Стоит напомнить, начатая в нынешнем году государственная программа льготного кредитования малого бизнеса по ставкам 5−7-9% пока не дала ожидаемого результата. По словам министра развития экономики, торговли и сельского хозяйства Украины Игоря Петрашко, за три месяца всеми банками-партнерами программы выдано всего 462 кредита, что очень мало. Эксперты назвали ряд причин, почему предложенная Владимиром Зеленским программа льготного кредитования не заработала в полную силу. Одна из этих причин — карантин в связи с пандемией коронавируса.

Бывший народный депутат Валерий Писаренко замешан в громком скандале вокруг элитной недвижимости в Киеве. Об этом свидетельствуют иски в суды одной из компаний Валерия Писаренко ООО «Черкассыагроленд инвест» и заявление в СМИ гражданина Германии Ральфа Сиглера, сообщает «КП в Украине».

Как сообщил Ральф Сиглер «КП в Украине», он вынужден был покинуть страну после того, как у него попытались отобрать дорогую недвижимость в центре Киева.

«Я подозреваю, что стал жертвой мошеннической схемы, в которой, скорее всего, задействованы бывшие высокопоставленные лица», — заявил он.

По словам Ральфа Сиглера, он продолжительное время работает на рынке недвижимости Украины. В 2019 году ему предложили купить еще один привлекательный объект для инвестиций — этаж площадью 480 квадратных метров в элитном доме на Кловском спуске, 7.

Сиглер отметил, что, согласно государственным реестрам, этажом на тот момент владел Петр Хрущ, а до Петра Хруща собственником значилось ООО «Черкассыагроленд инвест» (директор — Юрий Петренко).

«После оформления сделки у нотариуса, я попытался распорядиться купленной недвижимостью, но уже через несколько дней не смог получить доступ к ней, а затем ООО «Черкассыагроленд инвест» подало несколько исков в суды, требуя вернуть дорогую покупку компании. Якобы кто-то подделал документ, когда продавал недвижимость от имени «Черкассыагроленд инвест», — сказал Ральф Сиглер.

Между тем, как сообщает «КП в Украине», это не первый скандал с участием связанных с Валерием Писаренко компаний, работающих на рынке недвижимости.

«В 2019 году заместитель генерального прокурора пытался вернуть в собственность Киева земельный участок площадью 5 га на Жуковом острове. Участком владеет ООО «Строительный центр «Жилые кварталы», директором которой значится тот же Юрий Петренко, по совместительству директор «Черкассыагроленд инвест», заслуженный юрист и управляющий партнер юридической фирмы Ader Haber. Фирму связывают с Валерием Писаренко, и она тоже расположена по адресу ул. Кловский спуск, 7», — сообщается в материале.

СМИ отмечает, что вернуть участок на Жуковом острове не удалось, потому что якобы заместитель генпрокурора не заплатил судебный сбор: «Иск ГПУ больше напоминал схему легализации земельного участка, чем реальную попытку восстановить справедливость».

Напомним, Валерий Писаренко является заслуженным юристом Украины, бывшим народным депутатом четырех созывов.

По мнению иностранного инвестора Ральфа Сиглера, противостоять в судах бывшим влиятельным политикам очень сложно. Дело о взыскании дорогой недвижимости ведет скандально известная судья Печерского районного суда г. Киева.

«Ранее она вела несколько громких дел экс-регионалов, которые завершились позитивным исходом для бывших власть имущих», — говорится в материале «КП в Украине».

Ральф Сиглер опасается, что связи его оппонентов в судебной системе сыграют против него, и надеется, что правоохранительные органы обратят внимание на попытку рейдерского захвата недвижимости.

«В предложении о несанкционированном доступе в жилье отсутствуют оговорки о компенсации причиненного потребителю вреда»

Напомним, что 20 мая Верховная Рада приняла за основу проект закона, которым исполнительным службам хотят разрешить взламывать двери в квартирах неплательщиков и отключать их от коммунальных услуг. Возможность доступа в жилье без согласия владельца предусматривает законопроект «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно урегулирования отдельных вопросов в сфере предоставления жилищно-коммунальных услуг» авторства нардепов из фракции «Слуга народа».

Данным законопроектом предлагается внести изменения в Закон «О жилищно-коммунальных услугах» относительно возможности доступа к жилью или иному объекту недвижимого имущества без получения согласия его владельца или пользователя для ограничения или прекращения предоставления коммунальной услуги.

Законопроектом устанавливается, что «несанкционированный доступ к жилью, иному объекту недвижимого имущества для ограничения (прекращения) предоставления коммунальной услуги происходит без получения согласия его владельца (пользователя), если такой собственник (пользователь) отказывается допустить в принадлежащее ему жилье (другой объект недвижимого имущества) представителя исполнителя».

Правда, Главное научно-экспертное управление (ГНЭУ) Верховной Рады назвало эти нормы неконституционными, так как они противоречит ст. 30 Конституции Украины о неприкосновенности жилья без решения суда.

«Не допускается проникновение в жилище или другое владение лица, проведение там осмотра или обыска иначе как по мотивированному решению суда, — говорится в экспертной оценке специалистов ГНЭУ. — В неотложных случаях, связанных со спасением жизни людей и имущества либо с непосредственным преследованием лиц, подозреваемых в совершении преступления, возможен иной установленный законом порядок проникновения в жилище или другое владение лица, проведение в них осмотра и обыска.

Кроме того, положение не согласуется также с ч. 1 ст. 233 УПК, согласно которой никто не вправе проникнуть в жилище или другое владение лица с любой целью, иначе как только по добровольному согласию лица, которое ими владеет, или на основании решения следственного судьи.

Стоит обратить внимание, что предложение не учитывает требования ст. 8 Конвенции о защите прав человека и основных свобод, которой провозглашено, что каждый имеет право на уважение к его личной и семейной жизни, его жилищу и корреспонденции. Органы государственной власти не могут вмешиваться в осуществление этого права, за исключением случаев, когда такое вмешательство предусмотрено законом и необходимо в демократическом обществе в интересах национальной безопасности и общественного порядка, экономического благосостояния страны, в целях предотвращения беспорядков или преступлений, для охраны здоровья или нравственности либо защиты прав и свобод других лиц.

Также в предложении о несанкционированном доступе отсутствуют оговорки о компенсации причиненного потребителю вреда, в частности, при проникновении в жилище (например, повреждения приборов учета, имущества потребителя, нарушения конструктивной целостности входных дверей, окон или других элементов зданий и помещений и т. п.).

По нашему мнению, представители исполнителя коммунальной услуги могут заходить в жилище без получения согласия жильца квартиры только в неотложных случаях, когда нужно срочно спасать людей или имущество, для проведения в них осмотра или ликвидации аварий”, — считают специалисты ГНЭУ.

«Несанкционированное проникновение в дом с целью прекращения предоставления услуг противоречит Конституции Украины»

Как бы там ни было, но монобольшинство проголосовало за данный законопроект, приняв его в первом чтении. А значит, не исключено, что вскоре они могут так же легко и быстро принять его окончательно. «ФАКТЫ» попросили прокомментировать данный законопроект юриста судебного блока компании Investment Service Ukraine Владимира Пищида.

— Кто именно может получить возможность проникать в дома должников и неплательщиков за услуги?

— Право доступа к жилью должников дается представителям оператора услуг при наличии у них соответствующего удостоверения, при этом является обязательным присутствие представителя органов внутренних дел, работников аварийно-ремонтной бригады, а также собственника смежного помещения.

— Насколько законно проникновение в жилье без решения суда? Не противоречит ли это действующему законодательству?

— Несанкционированное проникновение в жилье с целью прекращения предоставления услуг противоречит статье 30 Конституции Украины, а также статье 8 Конвенции о защите прав человека и основных свобод.

— Как сегодня законодательно урегулирован вопрос отключения злостных неплательщиков от жилищно-коммунальных услуг? Могут ли коммунальщики сейчас поникать в жилье должника и при каких условиях?

— Отключение должников от потребления жилищно-коммунальных услуг осуществляется при наличии технической возможности такого отключения, без последствий для смежных потребителей. Однако несанкционированный доступ к жилью потребителей допускается только в случае угрозы жизни или имуществу людей, — отметил юрист.

Согласно принятому парламентом закону, кредиторы временно лишены права штрафовать заемщиков за несвоевременную уплату по кредиту. Если заемщик в период действия карантина или в течение 30 дней после его отмены просрочил плату по кредиту, то он освобождается от обязанности вносить неустойку, штраф, пеню за такую просрочку. Эти антикризисные нормы будут действовать до конца месяца, в котором завершится карантин.