Развитая технологичность сделала высокочастотный трейдинг одним из наиболее популярных видов торговли на биржевых рынках. Что это такое, какие бывают стратегии и системы, кто ими пользуется – расскажем в статье.
Что такое высокочастотный трейдинг?
Высокочастотная торговля – подвид алгоритмического трейдинга, объединяющий различные операции. В её основе лежат высокотехнологичные решения и большие объёмы вычислений. Работающий алгоритм не меняется, в отличие от низкочастотного трейдинга, где корректировки в порядке вещей.
HFT-трейдингу присущи основные признаки, на основании которых осуществляется обучение торговле на бирже:
- Операции с ордером проводятся с минимальными задержками, не превышающими 5 миллисекунд.
- Алгоритмы и программы принимают решения в автоматическом режиме без участия человека.
- Задержки в обработке процессов сводятся к минимуму благодаря колокационным сервисам, непосредственному доступу к каналам передачи и рынку.
- Позиции открываются и закрываются в кратчайшие сроки.
- Аннуляция большого объёма ордеров за несколько миллисекунд.
- Открытых позиций к окончанию торгового дня не остаётся.
Высокочастотный трейдинг характеризуется большой скоростью и частотой торговли, коротким временем сохранения портфеля в распоряжении трейдера. Воздействие непредвиденной волатильности и зависания сделок на риск потерь минимизируется. Традиционные трейдеры уступают своим коллегам, использующим высокочастотный трейдинг, алгоритмы которого тратят на одну операцию миллисекунду.
HFT-стратегии
Высокочастотный трейдинг на Форекс использует стратегии с разной эффективностью.
Маркет-мейкер
Стратегия, строящаяся на игре трейдера одновременно с обеих сторон стола. Его задача – выставить на продажу активы в одно и то же время. Разница между ценой покупки и продажи и есть прибыль, которую приносит высокочастотный трейдинг. Это гарантирует ликвидность активов на бирже, то есть повышает их предложения для покупателей и спроса для продавцов.
Прибыль трейдера складывается из разницы между спросом и предложением. Увеличение ликвидности активов может приносить дополнительный доход за счёт платы, начисляемой некоторыми торговыми площадками.
Фронтраннинг
Стратегия, при использовании которой скальпер выставляет свою заявку, опережая крупного трейдера. Законный метод торговли заключается в поиске большого объёма и торговле от него в противоположную сторону с выставлением собственного ордера перед уровнем, с которого начинается выбранный объём.
Система анализирует крупные биды, превышающие заданный уровень, а при нахождении требуемого объёма робот выставляет заявку, превышающую ордер. При снятии ордера продолжается высокочастотный трейдинг, робот снимает заявку. При передвижении объёма робот следует за ним, стараясь опережать его.
Импульс зажигания
Провокационная стратегия, которую применяют трейдеры для принуждения участников фондовых рынков к быстрому изменению цен и проведению операций. Такая активность увеличивает разрыв между bid-заявками и ask-заявками и позволяет получить крупную прибыль.
Статистический арбитраж
Нейтральная стратегия биржевого рынка, работающая в условиях неравенства. Её алгоритмы получают новости, от которых зависит финансовый рынок, и на их основе отыскивают разницу между ценами активов. Трейдер реагирует на аномальное поведение, выявленное алгоритмом, и заключает сделку. В основе стратегии лежит поиск разницы между ценами идентичных финансовых инструментов на разных рынках.
Арбитраж задержек
Арбитражная стратегия использует колокацию – близкое расположение серверов к биржам или прямой доступ к торговым площадкам. Информация по таким каналам поступает к трейдерам быстрее, чем к другим участникам рынка. Ускоренное получение данных обеспечивает высокий доход.
Обнаружение ликвидности
Поисковая стратегия, при использовании которой трейдеры отслеживают скрытые и большие заявки, выставляя маленькие заявки и фиксируя время их выполнения. Подход позволяет выявить большие заявки маркетмейкеров, оказывающие влияние на рынок.
Торговля по ленте
Стратегия на основе мониторинга происходящего на рынках акций. Собранная информация выдаёт необычное поведение цен на акции и объёма их продаж. Высокочастотный робот в итоге определяет «паттерны» до официальной публикации новостей.
Кто использует HFT?
Высокочастотный трейдинг в России и мире применяется четырьмя категориями трейдеров:
- проп-трейдинговыми фирмами;
- хедж-фондами;
- брокерскими «дочками»;
- инвестиционными и банковскими структурами.
Классификация обусловлена рядом требований к ведению торговли:
- Необходимость в высокопроизводительных мощностях.
- Размещение сервера поблизости от шлюзов биржи и структурная оптимизация торговых процессов.
- Использование высокоуровневых языков программирования.
- Крупные инвестиции.
Колокация серверов делает возможным высокочастотный трейдинг криптовалюты. Такие возможности не доступны рядовым трейдерам, из-за чего подобная структура воспринимается как монополия, требующая наличия особого положения и корпоративных связей на фондовых рынках.