Торги в США в среду 20 октября завершились ростом фондовых индексов после вчерашнего отката, вызванного решением ЦБ Китая повысить процентные ставки.
Игроки скупали акции по привлекательным ценам. Позитивный настрой был поддержан корпоративной отчетностью.
По итогам торгов индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average поднялся на 129,35 пункта, или на 1,18%, до 11108 пунктов. Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся ростом на 12,27 пункта, или на 1,05%, на отметке 1178 пунктов. «Высокотехнологичный» Nasdaq Composite закрылся повышением на 20,44 пункта, или на 0,84%, на отметке 2457 пунктов.
Представитель МВФ Джон Липски в ходе общения с журналистами в Токио приветствовал повышение ставок в Китае. «Повышение ставки соответствует общей политике китайского правительства, а также обеспечит более удачный баланс в китайской экономике», — заявил он.
Народный банк Китая (НБК) впервые с декабря 2007 года повысил базовую процентную ставку, определяющую доступность средств заимствования, на 0,25 процентного пункта — с 5,31% до 5,56%. Ключевая депозитная ставка сроком на один год также подросла — с 2,25% до 2,5%. Данный шаг обусловлен новостями о стабилизации экономики после мирового финансово-экономического кризиса. Эксперты ожидали, что регулятор примет данное решение в целях снижения инфляции и охлаждения резкого экономического роста.
Чистая прибыль шестого по размеру активов коммерческого банка США Morgan Stanley в III квартале 2010 года снизилась на 67% — до $313 млн по сравнению с $936 млн, заработанными годом ранее. Выручка финансового института в июле-сентябре упала на 20% — до $6,8 млрд против $8,47 млрд, полученными годом ранее. Доналоговая прибыль банка от продолжающихся операций уменьшилась в годовом выражении на 46% — до $800 млн.
Убыток Morgan Stanley в расчете на акцию с учетом прерванных операций составил $0,07, тогда как с учетом продолжающихся операций показатель составил $0,05. Аналитики прогнозировали, что прибыль за бумагу составит $0,15. В январе-сентябре чистая прибыль кредитной организации составила $3,59 млрд по сравнению с $814 млн, полученными за девять месяцев 2009 года. Выручка сократилась за аналогичный период упала на 43% — до $23,8 млрд. Доналоговая прибыль от продолжающихся операций в январе-сентябре составила $5 млрд против $321 млн годом ранее.
Акции Morgan Stanley упали на 0,1%.
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка (ФРС-Нью-Йорк) Уильям Дадли во вторник снова заявил, что обеспокоен слабой экономической активностью в США, сказав, что поддержка со стороны денежно-кредитной политики может помочь улучшить ситуацию.
«Текущая ситуация всецело неудовлетворительна» при сопоставлении с мандатом ФРС по ценовой стабильности и предельным устойчивым уровням занятости, сказал Дадли. «Учитывая перспективу того, что подъем, вероятно, будет набирать силу лишь постепенно, пройдет, вероятно, несколько лет, прежде чем занятость и инфляция вернутся к уровням, соответствующим двойному мандату ФРС», — заявил он.
Дадли, который является постоянным членом с правом голоса Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, воздержался от комментариев относительно того, каким станет следующий шаг ФРС по поддержке экономики. Ранее в октябре он говорил, что предоставление того или иного нового стимула «вероятно». Однако во вторник Дадли все же сказал, что ФРС может обеспечить «реформы, которые сделают финансовую систему более безопасной, и мягкую денежно-кредитную политику, которая сделает ипотеку более доступной, а инвестиции, создающие рабочие места», — более привлекательными.
Многое из того, что Дадли пришлось сказать во вторник, концентрировалось на рынке жилья, как на национальном уровне, так и на том, что наблюдается в зоне ответственности его банка. На национальном уровне ситуация остается сложной, хотя в зоне ответственности ФРС-Нью-Йорк она скорее неоднозначная.
«Ситуация на рынке жилья в обозримом будущем остается неопределенной», — сказал Дадли, указав на высокий уровень вакансий и по-прежнему тревожное положение финансов домохозяйств.
В зоне ответственности ФРС-Нью-Йорк «цены на жилье продолжили снижаться на большей части территории Нью-Йорка и Нью-Джерси», сказал он. Но в то же время «объем продаж жилья за прошедший год в целом вырос по всему региону», хотя «с истечением срока действия налоговой льготы недавний рост продаж жилья в Нью-Йорке и на севере Нью-Джерси может вполне оказаться кратковременным».
Дадли отметил, что регион по-своему уникален среди всей недавней экономической сумятицы. «После рецессии, которая была мягче, чем во многих других частях страны, регион проявляет признаки умеренного восстановления в Нью-Йорке, но почти никаких признаков роста в других областях», — сказал он. «Влияние нашего рынка жилья на экономику не столь велико, потому что наш регион — относительно зрелый» с более постоянным населением, что ограничивает волатильность в сфере строительства жилья, добавил он.
На фоне повысившихся ожиданий рынка относительно второго раунда количественного смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС), член правления центрального банка Элизабет Дьюк предупредила, что многие факторы могут измениться до следующего заседания Комитета по операциям на открытом рынке.
Некоторые руководители ФРС указали на то, что центральный банк на своем следующем заседании может принять дополнительные меры стимулирования американской экономики, однако Дьюк во вторник посоветовала не придавать слишком большого значения выступлениям представителей банка. Она заявила, что членам правления еще предстоит провести множество обсуждений, прежде чем будет принято окончательное решение, и что ситуация в экономике может измениться.
Дополнительные покупки облигаций окажут ограниченное влияние на ставки, заявил во вторник президент Федерального резервного банка Миннеаполиса (ФРС-Миннеаполис) Нараяна Кочерлакота. Он при этом отметил, что оценить, являются ли дополнительные покупки правильным шагом, трудно ввиду того, что сложно с точностью определить их влияние.
Количественное смягчение для центрального банка — это способ просигнализировать возможно, более заметным образом о том, что он планирует сохранять ставку по федеральным резервам на низком уровне на протяжении даже более длительного времени«, отметил Кочерлакота. Впрочем, дополнительные покупки, вероятно, окажут более сдержанное влияние на ставки, чем первая программа ФРС, поскольку в конце 2010 года финансовые рынки функционируют гораздо лучше, а спрэды уже.
Кочерлакота, который не обладает правом голоса в Комитете по операциям на открытом рынке, выступал перед группой представителей деловых кругов в Фарго, штат Северная Дакота. Право голоса он получит в 2011 году.
Глава ФРС-Миннеаполис сомневается в том, что дополнительное количественное смягчение побудит банки, которые уже сидят на крупных избыточных резервах, к задействованию новых денег.
«Количественное смягчение дает им новые лицензии на создание денег», — отметил Кочерлакота о банках. «Однако я не вижу причин, по которым они вдруг начнут использовать новые деньги, если они не использовали старые», — сказал он.
Обратившись к экономике, глава ФРС-Миннеаполис отметил, что, по его мнению, наблюдается умеренное восстановление и это восстановление продолжится. Он ожидает, что рост ВВП составит порядка 2,4% во второй половине 2010 года и примерно 2,5% в 2011 году. Годовые темпы роста ВВП в 2010 и 2011 году, согласно его ожиданиям, составят порядка 2,5%.
Для сравнения, в своей первой речи в качестве представителя ФРС, с которой он выступил семь месяцев назад, Кочерлакота прогнозировал рост ВВП примерно на 3% в 2010 и 2011 году.
«В Соединенных Штатах наблюдается восстановление, — отметил Кочерлакота. — Однако это определенно сдержанное восстановление и даже более сдержанное, чем я ожидал в начале этого года. ВВП растет, но более медленно, чем нам хотелось бы».
По ожиданиям Кочерлакоты, на рынке труда будут сохраняться проблемы. Он отметил, что не надеется на быстрое снижение уровня безработицы. Напротив, по его мнению, безработица будет оставаться выше уровня 8% до 2012 года.
Что касается инфляции, то, по мнению Кочерлакоты, она будет оставаться на уровне порядка 1% на протяжении оставшейся части 2010 года. Этот уровень часто считается слишком низким в сравнении с комфортным для ФРС уровнем 2%. Кочерлакота полагает, что ко второй половине 2011 года инфляция вернется в более желательный диапазон от 1,5% до 2%.
Тем не менее, оказание Федеральной резервной системой (ФРС) США дополнительной поддержки слабой экономике — вопрос еще не решенный. Об этом во вторник заявил президент Федерального резервного банка Далласа (ФРС-Даллас) Ричард Фишер.
«Исход следующего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС еще должен быть решен», — сказал Фишер.
Выступая перед группой нью-йоркских экономистов, он сказал: «Вы должны иметь это в виду, учитывая недавние разговоры о возможности дальнейшего количественного смягчения или форме и сущности будущей политики: никаких решений по этим направлениям не было принято и не будет принято, пока комитет не завершит обсуждения на следующем заседании 3 ноября».
Фишер выступил во вторник как раз в то время, когда разгораются ожидания в отношении перспектив денежно-кредитной политики. Учитывая официальную позицию комитета и заявления председателя ФРС Бена Бернанке, а также президента ФРС-Нью-Йорк Уильяма Дадли, многие теперь полагают, что центральный банк примет новые шаги по поддержке слабеющей экономики.
Многие ожидают, что ФРС попытается достичь этой цели путем возобновления программы покупки долгосрочных активов, скорее всего — казначейских облигаций. Ряд представителей ФРС, похоже, уверены в том, что такая политика поможет снизить стоимость заимствований и обеспечит более высокий уровень экономической активности, что в свою очередь поднимет инфляцию с крайне низких уровней и ускорит снижение уровня безработицы.
Однако Фишер и несколько других представителей ФРС возражают против дополнительных мер. Они согласны с тем, что экономическая ситуация трудная, но сомневаются в том, что денежно-кредитная политика может многое сделать для улучшения ситуации, поскольку в финансовой системе и так предостаточно ликвидности. С их точки зрения, более здоровому восстановлению мешают другие силы.
«Я очень даже разделяю опасения моих коллег, которые обеспокоены тем, что безработица снижается недостаточно быстро», — сказал Фишер. Он добавил: «Я подсознательно понимаю импульсивное желание нажать на денежно-кредитную педаль, чтобы попытаться добиться роста занятости. Проблема в том, что на данный момент эффективность дальнейшего смягчения с использованием нетрадиционных мер далеко не очевидна».
Фишер повторил то, что он говорит уже в течение некоторого времени об основных препятствиях для более сильного подъема. «Все лидеры деловых кругов без исключения, с которыми я разговаривал, называют причины вне денежно-кредитной политики ограничения в рамках налогово-бюджетной политики и регулирование или, что хуже, неопределенность в будущем и улучшение возможностей для получения инвестиционного дохода в других странах в качестве тех факторов, которые подавляют их желание обеспечивать подъем в США», — отметил он.
«Налогово-бюджетная политика и регулирование совершенно определенно мешают передаточному механизму денежно-кредитной политики и вызывают обеспокоенность у денежно-кредитных властей», и «это бесспорно значительный фактор, сдерживающий восстановление экономики», сказал Фишер. Он добавил, что «в /американской/ экономике предостаточно ликвидности».
По его мнению, устранение этих создаваемых правительством препятствий для роста будет более полезным, чем дальнейшее наращивание «раздутого баланса ФРС».
Фишер согласен с тем, что текущие перспективы экономики слабые. Что касается дальнейшего, «то причин полагать, что рост будет особенно сильным, нет», сказал он. «Я вижу лишь скромный рост в
«Если мы и дальше будем едва превышать порог в 2%, темпы восстановления экономики будут недостаточными для того, чтобы создать то число рабочих мест, которое необходимо Соединенным Штатам, чтобы существенно понизить уровень безработицы в обозримом будущем», — отметил Фишер.
Цена на нефть в среду выросла благодаря данным о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Ноябрьские фьючерсы на поставку нефти марки WTI подорожали на $2,28, или на 2,9%, до $81,77 за баррель. Декабрьские фьючерсы выросли в цене на 3% до $82,54 за баррель.
Цена на золото в среду выросла на фоне снижения курса американского доллара. По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, декабрьские фьючерсы на поставку золота выросли на $8,20 до $1344,20 за тройскую унцию. Декабрьские фьючерсы на поставку серебра подорожали на 0,4% до $23,86 за тройскую унцию.