Торги в США во вторник 14 декабря завершились небольшим ростом фондовых индексов.
Акции финансовых компаний оказали давление на рынок после того, как ФРС подтвердила планы покупки облигаций на $600 млрд.
По итогам торгов индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average поднялся на 0,42% до 11477 пунктов. Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся ростом на 0,09% на отметке 1242 пунктов. «Высокотехнологичный» Nasdaq Composite поднялся на 0,11% до 2628 пунктов.
Данные из США и Европы оказались в целом неплохими. Индекс цен производителей (PPI) в США вырос в ноябре 2010 года на 0,8% в месячном исчислении. Об этом говорится в сообщении Министерства труда страны. Аналитики прогнозировали, что рост показателя в месячном выражении составит 0,5%.
Объем промышленного производства в зоне обращения единой европейской валюты в октябре 2010 года вырос на 0,7% по сравнению с сентябрем. Такие данные приводит европейское статистическое агентство Eurostat. Аналитики прогнозировали, что рост показателя составит 1,3% в месячном выражении.
Потребительские цены во Франции в ноябре выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. В годовом выражении этот показатель вырос на 1,6%. Об этом говорится в отчете национального статистического управления Insee. Показатель роста индекса в целом совпал с прогнозами экспертов Bloomberg.
Индекс института ZEW (деловых ожиданий) в Германии в декабре 2010 года вырос до 4,3 пункта против 1,8 пункта в ноябре. Об этом сообщил Центр экономических исследований (ZEW).
Аналитики Немецкого федерального банка (Бундесбанка) считают, что экономика Германии в значительной мере преодолела последствия финансово-экономического кризиса.
«То, как немецкая экономика справилась с испытаниями 2009 года, показывает, насколько прочен ее фундамент», — говорится в ежемесячном отчете бундесбанка. Согласно обнародованным данным, показатели прибыли, полученной крупными компаниями ФРГ в первые девять месяцев текущего года, практически приблизились к докризисному уровню.
Эксперты федерального банка предполагают, что рост немецкой экономики по итогам 2010 года составит 3,6%. Их прогноз опирается на данные объемов экспорта и растущей активности потребителей.
Между тем на 2011 год эксперты предсказывают замедление роста валового внутреннего продукта (ВВП) Германии и предполагают, что эти показатели возрастут только на 2%. Причиной подобного прогноза является снижение спроса на промышленные товары, которое наблюдается с сентября 2010 года.
Текущая конъюнктура фондового рынка ужасно напоминает неблагоприятные для инвесторов сценарии из прошлого.
Говоря словами Джона Хассмана, главы одноименного фонда, акции американских компаний «переоценены, перекуплены, слишком уверенно стремятся вверх на фоне растущей доходности».
Инвесторам подобное сочетание факторов, как правило, не сулит ничего хорошего. В последние 40 лет такую ситуацию связывали с убытками. Можно было потерять от 7% за несколько недель, до 57% — за последующие 20 месяцев.
Конъюнктура рынка такова. Индекс S&P на 8% превышает
Вы, конечно, можете поспорить с Хассамном, что все названные им факторы не настоящие, и что распродажа бумаг просто совпала с периодом когда, они наложились друг на друга. Анализ данных — это особая ловушка для фондовых инвесторов, которые стараются в нее не попасться. И все хорошо до тех пор, пока они не попадаются.
По сути, Хассман был настроен пессимистично практически на протяжении всего периода ралли, стартовавшего весной 2009 г. Возможно, это просто очередное тактическое предупреждение с его стороны, которое не сбудется.
Однако независимо от того случится ли под действием данных факторов коррекция в обозримом будущем или нет, Хассман здесь ни при чем. Чрезмерная уверенность инвесторов и переоцененные активы создают плохой фундамент для будущих побед.
С другой стороны, инвесторов легко можно понять. Очень трудно оставаться не у дел, когда рынки охватила эйфория, и все богатеют, по крайней мере, на бумаге. При том, что Центробанки вознамерились поддерживать эту бумажную иллюзию, начинает создаваться впечатление, что зарабатывать на рынке проще простого.
За прошедшее десятилетнее история помнит два похожих случая. Главное, что инвесторам трудно выйти в нужный момент. Чрезмерная переоцененность активов, как правило, оборачивается стремительной и болезненной коррекцией, которую сложно предсказать. Бесспорно, триггеры можно вычислить, обратившись к прошлому, но как из множества факторов, влияющих на настроения инвесторов, выделить тот самый, который спровоцирует обвал? Почему лопнул пузырь на Nasdaq? Был ли пик 2007 г. связан с приближающейся катастрофой на рынке ипотечного кредитования?
Возможно поэтому розничные инвесторы не питают доверия к фондовым рынкам. Даже при отрицательных реальных ставках они предпочли не вкладывать деньги в акции, а положить их на банковский счет. Сейчас, учитывая плохую торговую конъюнктуру, играют в основном профессионалы
В конечном итоге, рынок по какой-нибудь причине упадет. А пока пускай спекулянты играют в то время, как инвесторы держатся от греха подальше.
Крупнейшие банки США, поддержанные правительственной помощью, могут закончить этот год с прибылями, которые совместно с итогами 2009 год, могут оказаться самыми сильными в области инвестиционно-банковской и трейдерской деятельности.
Пять самых больших банков США по прибылям в банковском инвестировании и торговле: Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. и Morgan Stanley могут показать самый лучший IV квартал за последние 2 года, который связан с торговлей гособлигациями и операциями на фондовом рынке. И даже если IV квартал просто покажет результаты III квартала, их прибыли за этот год превысят прибыли любого другого года, за исключением 2009 года. Этому способствовали помощь государства в размере $135 млрд (по программе TARP) и многомиллиардные займы от ФРС в конце 2008 и начале 2009 года (после коллапса банка Lehman Brothers Holdings Inc. ).
С тех пор банки выиграли в прибыли от низкой процентной ставки и покупок Федрезервом США инструментов с фиксированной доходностью.
«Это единственная и уникальная в жизни возможность для большинства банков и они это осознают», — говорит Чарльз Гейсст, профессор в области финансов из Нью-Йорка. — «Прибыли, которые они сейчас получают, позволят им пополнить свой капитал и позаботиться о многом другом, необходимом для них». Это может означать и начало выплат дивидендов их акционерам.
Интернет-компания Yahoo объявило об увольнении более 600 сотрудников — 5% от их общего числа работников компании. При этом отмечается, что год назад Yahoo уже сократила 5% своего персонала. В то же время многие другие интернет-компании, напротив, набирают сотрудников. Кроме того, Google в ноябре объявила о повышение зарплаты своему персоналу на 10% в январе 2011 года.
Нефть во вторник снизилась в цене после того, как ФРС воздержалась от внесения кардинальных изменений в свою монетарную политику.
Январские фьючерсы на поставку нефти марки WTI подешевели на $0,33 до $88,28 за баррель.
Цена на золото во вторник выросла благодаря данным по розничным продажам и инфляции в США, которые оказались выше ожиданий.
Снижение курс американского доллара по отношению к своим конкурентам также оказало поддержку золоту.
По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, февральские фьючерсы на поставку золота подорожали на $6,30 до $1404,30 за тройскую унцию.