ВТБ 24: Рейтинговые агентства продолжают будоражить долговые рынки

«На рынке в последние дни происходит мало интересного. Евро стабильно, но медленно снижается. Причины слабости евро всем абсолютно ясны, но почему-то масштабного обвала евро не происходит. Последние 3 раза, когда евро опускался ниже отметки 1,31, евро стабильно выкупали, хотя бомбардировка долгового рынка Европы со стороны рейтинговых агентств не прекращается. Переняв эстафету от агентства Moodys, рейтинговое агентство Fitch достойно держит дистанцию — сегодня Fitch понизил рейтинг Венгрии с BBB до BBB-, и сигнализировал о возможности дальнейшего снижения рейтинга. Но ниже находятся уже только неинвестиционные уровни», — так прокомментировал итоги сегодняшних валютных торгов аналитик инвестиционного департамента «ВТБ24» Алексей Михеев.

«Напомним, что недавно Moodys понижал рейтинг Венгрии на две ступени, до Baa3, это также положение „на грани“. У агентства S&P тоже стоит по Венгрии BBB-, то есть страна находится на пороге долгового коллапса по греческому сценарию. При этом финансовое состояние Венгрии не является катастрофическим — отношение госдолга к ВВП составляет 78% по данным на конец прошлого года. Однако страна сейчас имеет большие проблемы со стоимостью привлечения госдолга — доходность по 10-летним венгерским облигациям находится на уровне 7,84%. Надо понимать, что если достаточно влиятельные силы заинтересованы в коллапсе такой небольшой страны, как Венгрия, вряд ли ей удастся избежать этой участи, точно также как регуляторы или пресса в случае целенаправленной травли могут обанкротить любой имеющий даже небольшие проблемы банк /любой банк рухнет, если остальные банки закроют на него кредитные лимиты, а клиенты начнут выводить средства/», – добавил он.

«В целом можно констатировать, что, в отличие от весеннего кризиса, где внимание было почти целиком приковано Греции, давление на Европу сейчас идет широким фронтом, понижаются рейтинги по целому спектру стран и даже за пределами Еврозоны, как в случае с Венгрией. Последние две недели понижения происходят чуть ли не каждый день. При этом сейчас евро проявляет удивительную устойчивость в районе отметки 1,31, но такое поведение пары можно объяснить активностью крупных игроков, которые пока „подбирают“ объемы евро, поступающие на рынок, для того, чтобы накопить достаточный объем ликвидности для массированной атаки», — отметил аналитик.

«Возможно тут дело в том, что уровень 1,26 является достаточно мощной поддержкой, и если сейчас евро сходу пробьет 1,30 и ускорится вниз, то в районе 1,26 нисходящее движение исчерпает себя и дальше продавить пару вниз будет трудно. Возможно, мы будем наблюдать медленное снижение евро вплоть до отметки 1,28, а удар и ралли вниз последуют только оттуда»", — заключил Михеев.

K2Kapital.com