В силу недостатка финансовых консультантов по разработке личных инвестиционных стратегий украинцам приходится самостоятельно овладевать азами профессии. Знание общих принципов делает это доступным для каждого.
На сегодняшний день в Украине уже сформировалась прослойка людей, которым недостаточно довольствоваться ежегодным перезаключением депозитных договоров. После накопления определенных сумм их взоры все чаще падают на альтернативные объекты для инвестиций. Такие люди понимают: пришло время разрабатывать более продуманную долгосрочную инвестиционную стратегию, которая не только помогала бы сберечь накопленное, но и решала более долгосрочные задачи (например, покупку квартиры, оплату высшего образования детей, финансовое обеспечение своей семьи на долгие годы вперед). Кроме того, по мнению многих экспертов, складывать все деньги в одну корзину – пагубная привычка, от которой следует как можно быстрее избавиться. В Украине уже существует ряд дополняющих банковские депозиты инвестиционных решений, с помощью которых инвестор может получить преимущества, не присущие банковским вкладам. Ключ к успеху лежит в выборе правильного баланса между вложениями с различными сроками возврата.
Инвестиционные группы
Прежде чем разрабатывать какой-либо инвестиционный план, необходимо разобраться с целями. А они в зависимости от конкретной ситуации у каждого разные. У кого-то семья и трое маленьких детей, которым необходимо дать образование. Кто-то данный этап уже прошел. А кому-то и вовсе об этом думать не нужно. Если человек преследует цель приобрести квартиру, машину и пр., то, как говорят эксперты, это одна стратегия. Если же он хочет просто-напросто вложить куда-то свои сбережения с целью получения дополнительного дохода и не более того – совершенно другая. В целом же в зависимости от преследуемых целей эксперты разделяют инвестиционные стратегии на две группы. К первой относятся люди, основной целью которых является первоначальное накопление и приумножение собственного капитала. Вторая группа – те, чьей целью является сохранение собственного капитала и передача его следующему поколению.
Разрабатывая стратегию, прежде всего необходимо выяснить свои финансовые возможности и потребности, определить будущие финансовые потоки, свое отношение к рискам, а также цели управления капиталом. На основе этого человек может выбрать финансово-инвестиционную стратегию, необходимую степень ликвидности инвестиционного портфеля и виды активов, которые являются наиболее оптимальными лично для него. В дальнейшем новоиспеченному инвестору необходимо проводить постоянный мониторинг своего портфеля и капитала и в случае необходимости корректировать его.
В конечном итоге основной целью всей инвестиционной стратегии становятся такая форма и методы организации своих финансов, при которых были бы учтены кратко-, средне- и долгосрочные задачи.
Страхование недвижимостью
Как правило, эксперты в сфере личных инвестиций советуют разделять стратегию на три элемента: долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные вложения должны быть наименее рисковыми, пусть даже с потерей в доходности. Это тот фундамент, который фиксирует гарантированный уровень доходности на весь срок. Олег Киселев, управляющий директор СК Renaissance Life, считает, что к таким инструментам можно, безусловно, отнести накопительное страхование жизни. Человек, регулярно внося страховые платежи, не только получает определенный уровень доходности (10-16%), но и может быть спокоен за свою семью при наступлении страхового случая. Главным недостатком страхования жизни является отсутствие гарантий по доходности со стороны государства. Ведь в отличие от ситуации с банковскими депозитами в Украине отсутствует фонд гарантирования выплат по страхованию жизни.
Альтернативным вариантом долгосрочных вложений является покупка недвижимости. «Я полагаю, что доля долгосрочных инвестиций, которыми в данном случае следует считать покупку объекта недвижимого имущества в кредит, не должна превышать 70-80%», – говорит Андрей Онистрат, управляющий киевским областным филиалом АКБ «Укрсоцбанк». По его мнению, это самый простой, понятный и надежный способ инвестирования излишка средств. Рынок недвижимости хоть и подвержен существенным колебаниям в долгосрочной перспективе, все же остается одним из наиболее надежных инвестиционных объектов. Покупая квартиру, дом либо участок земли, человек сам вправе решать, когда его лучше продать и следует ли вообще это делать. Кроме того, владелец недвижимости вполне может ее сдавать в аренду, тем самым либо получать дополнительные средства под кратко-, среднесрочные инвестиции, либо покрывать с их помощью расходы по обслуживанию кредита. За прошедший год киевская недвижимость выросла в цене в среднем на 70%, жилье в регионах – примерно на 30%. А учитывая, что квартиры, приобретенные с целью вложения свободных денег, часто сдаются в аренду, и того более.
Пожалуй, потенциально наиболее доходными, но и достаточно рисковыми объектами для инвестиций являются предметы искусства. Вложив деньги, к примеру, в приобретение картин либо украшений, с годами можно рассчитывать на солидный рост их стоимости. Однако необходимо помнить, что, во-первых, существенно вырасти в цене они могут как через несколько десятилетий, так и через столетие. А во-вторых, покупатель несет значительные риски. Ведь покупка может оказаться хорошо выполненной подделкой. При приобретении работ мастеров еще недостаточно раскрученных, существует риск, что они таковыми навсегда и останутся. В этом случае удел таких работ – стать домашним украшением.
Золотые фонды
Если долгосрочные инвестиции направлены на обеспечение человека необходимыми средствами ближе к пенсионному возрасту и передачу накоплений будущим поколениям, то среднесрочные – на достижение определенных целей. Такими ориентирами могут быть, например, покупка квартиры в кредит, автомобиля, накопление необходимой суммы на образование детей. К подобным инвестиционным объектам можно также отнести вложения в драгоценные металлы и паевые инвестиционные фонды. В 2006 г., к примеру, инвестиции в золото принесли около 25%, в ценные бумаги паевых инвестиционных фондов – 30%. «Наиболее перспективным и стабильным инструментом многие считают драгоценные металлы, в частности золото, дешеветь которому в обозримом будущем оснований нет. Более того, золото – оптимальный инструмент для диверсификации рисков любого инвестиционного портфеля, особенно валютного, – рассказывает Оксана Загоняйко, специалист по привлечению инвестиций компании «ФинМаркет». – Но при инвестировании в драгоценные металлы ориентируются, как правило, на долгосрочный период с ожидаемым ростом стоимости, например, золота около 20% в год». Наряду с неплохой доходностью данные инструменты обладают большей ликвидностью, нежели объекты долгосрочных инвестиций. Очевидно, что продать золото или ценные бумаги открытого инвестфонда значительно проще и быстрее, нежели найти покупателя и осуществить сделку по продаже предмета искусства или квартиры.
Однако операции с банковскими металлами и ценными бумагами инвестфондов не дают гарантированного дохода. Впрочем, приобретенное золото можно положить на депозитный счет и таким образом на него будет распространяться действие фонда гарантирования вкладов физических лиц.
Сохранить, не знаЧит приумножить
Наиболее распространенной формой инвестиций в Украине, безусловно, являются краткосрочные. Если человек не располагает необходимой суммой средств для осуществления долго- и среднесрочных вложений либо не готов к ним, он может обратиться к наиболее доступным, но зачастую наименее доходным краткосрочным инструментам. Данный вид инвестиций необходим как для поддержания текущего уровня потребления человека, так и для накопления необходимых сумм для более долгосрочных инвестиций. Традиционно банковские депозиты самые популярные среди частных инвесторов. За прошлый год на них можно было заработать 12-18% в гривне и 8-12% в иностранной валюте. Банкиры отмечают, что в текущем году не следует ожидать существенного падения ставок. В целом они могут подвергнуться нисходящей коррекции на 1-1,5%. Учитывая двузначные темпы инфляции, можно констатировать, что данный инструмент пригоден не столько для накопления, сколько для сбережения. Несколько больше могут предложить своим вкладчикам кредитные союзы. Как правило, большинство из них готовы платить на пять и более процентов больше, нежели их банковские коллеги. Впрочем, они более рисковые по сравнению с банковскими депозитами. Во-первых, по вкладам в кредитных союзах отсутствуют какие-либо гарантии. Во-вторых, они не ведут настолько разностороннюю деятельность, как банки, привлеченные депозиты выдаются в качестве кредитов под еще большие проценты.
Пожалуй, наиболее специфический и рискованный инструмент – торговля валютой – так называемый рынок Forex. Уровень доходности на этом рынке невозможно спрогнозировать. Разброс по доходности слишком велик. Каждая компания представляет клиентам свой спектр инструментов. Например, разнообразные валютные пары, металлы (золото, серебро) и контракты на разницу на американские акции индекса Dow Jones.
Корзинное мышление
Несмотря на наличие ряда инвестиционных инструментов, разных по своим характеристикам, эксперты отмечают важность диверсификации вложений. «Золотое правило любого инвестора – никогда не клади все яйца в одну корзину, – напоминает Дмитрий Мошкало, заместитель директора, портфельный управляющий КУА «Фойл Эссет Менеджмент Украина». – Применительно к фондам можно данное правило интерпретировать следующим образом: выберите один открытый/интервальный фонд и несколько разных по инвестиционной политике закрытых фондов. Однако ценность данного совета напрямую зависит от суммы предполагаемой инвестиции. Чем больше у вас фондов, тем выше накладные расходы. Не переусердствуйте, ведь вместе с водой можно выплеснуть и младенца!». Безусловно также и то, что одни и те же инструменты могут использоваться для разных этапов инвестирования. Покупка золота может, например, рассматриваться в качестве как среднесрочных, так и краткосрочных инвестиций. Те же ценные бумаги инвестфондов в зависимости от их типа могут использоваться для разных целей. Более того, для инвестора лучше диверсифицировать свои вложения на каждом этапе. Накопленные же на депозитном счете либо вырученные от продажи среднесрочных инструментов средства, например, могут быть использованы в качестве первого взноса для покупки квартиры в кредит. А это может стать неплохим дополнением к полису накопительного страхования жизни, который не требует значительных одномоментных расходов, а предусматривает регулярные платежи. Таким образом, инвестору вполне по силам конвертировать свои инвестиции с кратко- и среднесрочных в долгосрочные. При этом, безусловно, основываясь на заранее определенных целях, не следует забывать о необходимости поддерживать структуру своего портфеля в нужных пропорциях.
Помимо приведенных выше инструментов, эксперты отмечают еще один возможный путь вложения своих средств. «В действительности доступных в широком понимании инструментов инвестирования для физлиц не так и много. По сути, все они сводятся к вложениям в недвижимость и депозитам, – говорит Андрей Онистрат. – Отдельно следует выделить такой инструмент, как собственный бизнес. Убежден, что если человек нашел в себе силы и смелость пойти на этот шаг, его проект с высокой степенью вероятности будет успешно реализован. Найти средства на развитие не так сложно».
Квартирные инвестиции Оптимальная стратегия такова. На первом этапе избыток денежных средств следует размещать на депозитных счетах в банке. Причем на небольшие сроки и в гривне – это позволит получить максимальную доходность при относительно невысоких рисках. Как только накопленных средств будет достаточно для внесения авансового платежа и оформления кредита на покупку квартиры, следует приступить к поиску подходящего объекта. Остановить выбор лучше на первичном жилье и крупном и надежном застройщике. После ввода дома в эксплуатацию квартиру лучше сдать в аренду – это позволит частично покрыть расходы на обслуживание кредита. ФОРмальный ЭКСперимент В любом случае при крупном инвестировании одновременно в несколько инструментов не следует выбирать взаимосвязанные рынки, то есть те, которые движутся, как правило, в одну сторону. При грамотной диверсификации возможные убытки от одной крупной сделки могут быть даже с лихвой компенсированы прибылью от сделки с инструментом другого рынка. Доход определяет подход
Андрей Онистрат, управляющий киевским областным филиалом АКБ «Укрсоцбанк»:
– Прежде всего скажу, чего частному лицу делать не стоит. Инвестиционные фонды и кредитные союзы, считаю, не самый рациональный способ вложения средств для человека со средними доходами, зачастую не обладающего достаточной информацией о рынке.
Оксана Загоняйко, специалист по привлечению инвестиций компании «ФинМаркет»:
– Оптимальную сумму для работы каждый определяет самостоятельно. Согласно теории и правилам «риск-менеджмента» сумма, задействованная в сделках, не должна превышать 1/4 от суммы этого счета (то есть суммы свободных средств, необходимых для поддержания текущих сделок). Например, если ваш счет составляет $1000, сумма, задействованная в сделках, не должна превышать $250-300. Чем больше на вашем счете сумма свободных средств и чем меньший объем этих средств вы вовлекаете в совершение сделок, тем безопаснее ваше положение. Но безопаснее, безусловно, не означает доходнее.
Олег Киселев, управляющий директор СК Renaissance Life:
– Выбор инструментов во многом обусловлен уровнем доходов конкретного человека. Пока доход невелик, на первый план должен выйти критерий сохранности накоплений и долгосрочной стабильности, ведь в данном случае сложнее диверсифицировать инвестиции, а потеря даже небольших сумм может серьезно отразиться на семейном бюджете. Поэтому на такой стадии в основу пенсионного планирования лучше всего положить многолетние депозиты, накопительное страхование жизни, а также паевые инвестиционные фонды облигаций (например в равной пропорции). В дальнейшем, когда уровень дохода возрастет, уже можно часть накоплений направлять в агрессивные инвестиции – доверительное управление, паевые инвестиционные фонды акций и т. д. Однако основу по-прежнему должны составлять надежные, пусть и менее доходные вложения. Связь между доходностью и риском очевидна – чем больше доходность, тем больше риск. Вот почему инструменты фондового рынка – максимально перспективные, и в то же время максимально рисковые, на них можно все потерять. Накопительное страхование – наименее рисковое вложение, так как фиксирует гарантированный уровень доходности на весь срок. Депозиты находятся между ними, поскольку, несмотря на фиксированный доход, они более короткие по времени вложения, а значит могут существенно измениться в цене в будущем.