Андрей Савчук, первый вице-президент, финансовый директор концерна «Основа»:
– Для развития существующего бизнеса мы уже практически привлекли требуемый объем средств, но у нас есть интересные проекты, и мы станем привлекать средства для их реализации. Сегодня концерн «Основа» использует кредитные линии, в том числе мультивалютные. Кроме того, рассматриваем варианты создания совместного предприятия со стратегическим партнером.
Если говорить о повышении процентных ставок по кредитам, то подвижек к этому пока не ощущаем. Я бы сказал, наоборот, у банков идет борьба за хороших клиентов, что приводит к снижению процентных ставок. Процентные ставки также на практике снижаются в связи с уменьшением рисков, что в основном касается успешных, динамично развивающихся компаний с хорошим менеджментом. По моему мнению, повышенный спрос на деньги в Украине не должен привести к 1-2-процентному росту кредитных ставок, поскольку рынок банковских кредитов открытый и на нем присутствуют серьезные российские и западные банки, которые на сегодня уже изучили особенности украинского бизнеса и не боятся размещать в Украине существенные ресурсы. Повысили свою активность в стране и международные финансовые институты. Думаю, острого дефицита средств у банков не будет, а небольшой дефицит в основном отразится на менее прибыльных и стабильных компаниях.
Выгодно компании или нет привлекать ресурсы под существующие на рынке проценты, показывают расчеты. Могу только заметить: если какой-либо проект становится невыгодным при повышении кредитной ставки всего на 1-2% годовых, то я, например, проектом с такой прибыльностью у нас в стране не занимался бы в принципе.
Вопрос замены кредитования другими видами финансирования, например, сотрудничество с небанковскими структурами (инвестиционными фондами и стратегические инвесторы), в конечном итоге решается собственниками бизнеса. Поскольку привлечь деньги не в долг можно, только продав часть собственности. Решение данного вопроса зависит от цены и от стратегии собственника.
Андрей Ярошович, финансовый директор корпорации «ОМЕКС»:
– Наша компания, как и любая другая, время от времени испытывает потребность в денежных ресурсах для пополнения оборотных средств. Как правило, мы стараемся обойтись собственными ресурсами, но иногда прибегаем и краткосрочному кредитованию. В частности, используем овердрафт. Основными источниками долгосрочного финансирования выступают кредиты банка и средства инвесторов.
Подорожание ресурсов станет влиять на длительные кредитные проекты, которые банки и так неохотно финансируют. А для краткосрочных кредитов увеличение ставки на 1-2% не станет причиной того, чтобы клиенты особо ограничили использование данной банковской услуги. Кроме того, сейчас именно кредитование приносит банкам львиную долю дохода, и они не станут от этого отказываться, а повышение стоимости ресурсов перераспределят на другие продукты. Следовательно, наша компания будет продолжать привлекать краткосрочные ресурсы.
Нельзя сказать, что на сегодняшний день требования к заемщикам со стороны банков достаточно лояльны. Ведь ни для кого не секрет, что обеспечение по кредитам зачастую вдвое превышает сумму кредита, и это является главным критерием для его выдачи.
В целом мы готовы рассмотреть любые предложения по привлечению свободных денежных средств на расширение своего бизнеса на условиях, приемлемых для обеих сторон. Что касается сотрудничества с иностранными небанковскими структурами, то на данный момент этот вопрос остается открытым из-за несовершенства нашего законодательства. С отечественными компаниями все также сводится к стоимости и условиям предоставления средств, что не всегда приводит к обоюдному согласию.
Сергей Щербина, заместитель председателя правления АБ «Укргазбанк»:
– Политика НБУ по повышению нормативов достаточности капитала до 10% в марте будущего года уже сегодня провоцирует рынок на очень жесткий отбор клиентов в отношении их платежеспособности и соответственно на повышение процентных ставок. Сейчас сложно говорить о том, насколько подорожают ресурсы. В региональных банках, например, кредиты вернулись на уровень прошлогодних ставок, а то и доходят до 30% годовых. Нам, наверное, как и другим крупным банкам, проще сохранять ставки на уровне, продекларированном в начале года, когда рынок был перенасыщен ресурсами.
Для соблюдения новых нормативов НБУ в отношении достаточности капитала банки должны увеличить прибыльность, а значит, и маржу по кредитам, то есть заставят поднять и ставки на 2-3%. Норматив, конечно, выполнят, вопрос только – какой ценой?
Рынок корпоративных облигаций, таким образом, становится менее привлекательным сегментом, так как при самых высоких процентах по облигациям в 18% и неизвестной процедурой возврата вложенных средств в случае неплатежеспособности клиента кредиты остаются наименее рискованным вложением под более высокую ставку, но с первоочередным правом изъятия залога.
VIP-клиенты не прочувствуют на себе этот рост в полной мере из-за высокой конкуренции между банками. И в отношении таких клиентов банки будут меньше думать об увеличении маржи, а больше о сохранении клиентской базы. Возможно, повысятся ставки для физических лиц, которые все легче вступают в кредитные отношения с банками по поводу покупки бытовой техники, автомобиля или квартиры.
Дмитрий Харченко, финансовый директор группы компаний «ВВН-Украина»:
– Наша компания применяет стратегию разумного баланса между заемными и собственными средствами. В частности, мы используем краткосрочные и долгосрочные кредиты украинских банков и банков-нерезидентов. Не секрет также, что в пивном бизнесе рабочий капитал компаний частично финансируют ключевые поставщики сырья. Помимо банковских кредитов, источником финансирования компании выступают собственные ресурсы. Так, в марте 2003 года «BBH-Украина» (ОАО «ПБК «Славутич») объявил третью эмиссию акций на 143,9 млн. грн., реализация которой успешно завершена. При необходимости мы готовы использовать и альтернативные источники внешнего финансирования, к примеру, эмитировать корпоративные облигации.
В целом «BBH-Украина» открыта для сотрудничества с любыми достойными доверия финансовыми организациями, в том числе зарубежными, готовыми предложить конкурентные условия финансирования. Мы считаем, что сегодня украинский финансовый рынок является достаточно привлекательным для прихода международных пенсионных фондов и других потенциальных финансовых партнеров. Высокий кредитный рейтинг «BBH-Украина» позволяет нам выбирать финансовых партнеров.
В случае удорожания ресурсов отечественных банков компания станет более широко использовать зарубежное финансирование. Что же касается ужесточения условий кредитования, то мы считаем, что это существенно не отразится на компаниях с прозрачным способом ведения бизнеса и высокой культурой финансового менеджмента.
Дмитрий Колесник, директор по экономике и финансам ПО «Киев-Конти»:
– Постоянно нуждаясь в заемных ресурсах, наша компания диверсифицирует источники привлечения ресурсов, основными из которых являются товарное, банковское, финансовое кредитование компаний-нерезедентов, факторинг, корпоративные облигации, лизинг.
Если произойдет удорожание заимствования у банков, то это наверняка повлечет за собой увеличение стоимости других привлекаемых ресурсов. Поскольку пока мы не готовы полностью заменить банковское кредитование и выпуск облигаций другими видами финансирования, «Киев-Конти» в любом случае будет привлекать банковские ресурсы. Но вот в каком объеме? Очевидно, произойдет перераспределение источников финансирования в пользу более привлекательных. Поэтому мы готовы рассмотреть любые предложения финансовых структур, если они содержат рациональное зерно и привлекательные условия для менеджеров и акционеров компании.
Андрей Рожок, директор департамента финансовых рынков АППБ «Аваль»:
– Адекватность капитала является важнейшим показателем зависимости между банковским капиталом и его активными операциями. Если банки вплотную подходят к показателю адекватности, т. е. к несоответствию активов и капитала, сразу возникает проблема ограничения или даже сокращения объемов таких операций, в частности, кредитования конечных заемщиков. Соответственно банки будут вынуждены подходить крайне требовательно к доходности этих операций и своего кредитного портфеля в целом. С этой точки зрения ресурсы на конечного заемщика теоретически могут несколько подорожать. Хотя до сих пор мы наблюдали тенденцию снижения кредитных ставок.
Сегодня я бы не говорил о дефиците ресурсов. Да, осенью растет деловая активность, увеличивается спрос на ресурсы, что соответственно влияет на их стоимость. Но ресурсов у банков, во всяком случае у крупных, сейчас вполне достаточно, чтобы можно было не говорить о резком сокращении объемов кредитования или повышении кредитных ставок. Другое дело, в следующем году, когда у ряда банков действительно могут возникнуть проблемы с выполнением норматива адекватности, что, безусловно, окажет влияние на их кредитную политику и стоимость кредитных ресурсов на рынке.