Разработанные Госкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) изменения в закон "Об институтах совместного инвестирования (ИСИ)" в случае их утверждения парламентом позволят расширить возможности инвестирования и упростить деятельность корпоративных инвестиционных фондов (КИФ), считают опрошенные агентством "Интерфакс-Украина" участники фондового рынка.
По словам президента инвесткомпании "КИНТО" Анатолия Федоренко, одним из основных новшеств законопроекта является введение нового типа ИСИ, которые будут ориентированны на инвестирование в определенный класс активов и их производных. Таким образом, инвестору предоставляется возможность более широкого выбора ИСИ как по диверсификации портфеля, так и по его специализации.
Как отметила первый заместитель генерального директора Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ) Ольга Трипольская, к специализированным ИСИ будут относиться фонды денежного рынка, государственных ценных бумаг, фонды облигаций, акций, индексные фонды, а также фонды банковских металлов. Кроме того, в каждом из этих фондов будут прописаны требования к диверсификации в пределах определенного класса активов, что в итоге приблизит классификацию украинских ИСИ к типам и видам фондов, принятым в ЕС.
Генеральный директор компании по управлению активами (КУА) "Конкорд Ассет Менеджмент" Ростислав Седлачек считает, что введение специализированных ИСИ позволит полноценно использовать все существующие инструменты инвестирования, которых уже давно требовал фондовый рынок.
"Отныне мы будем иметь механизм использования инструментов заработка, хеджирования рисков и даже возможности создания фондов. Это позволит непрофессиональному инвестору формировать сбалансированные портфели из фондов акций разной специализации, а управляющим активами совершенствовать собственные стратегии", – сказал он.
Управляющий директор КУА "Драгон Эсет Менеджмент" Андрей Золотухин, в свою очередь, отметил, что создание специализированных ИСИ расширяет возможности конфигурации портфелей, ранее ограниченной требованиями относительно их диверсификации. Помимо того, это открывает возможность физическим лицам инвестировать в фонды, в активах которых могут быть деривативы, чего не было ранее, добавил он.
Среди новшеств законопроекта эксперт также отметил предложение разрешить управляющим фондами удерживать все активы в денежных средствах.
"Это очень важно в случае резкого падения котировок бумаг на фондовых биржах, так как управляющие компании, с целью предотвращения обесценивания активов, смогут их полностью перевести в денежные средства на текущий счет или депозит", – сказал он.
Как сообщил директор КУА-АПФ "Тройка Диалог Украина" Александр Панченко, до настоящего времени некоторые из специализированных фондов было просто невозможно создать на законодательной основе, поэтому с введением специализированных ИСИ инвесторы получат новый инструментарий, а фондовый рынок – дополнительную ликвидность.
В числе основных новшеств законопроекта участники рынка также отмечают совершенствование норм, регулирующих деятельность КИФов.
Как сообщила О.Трипольская, несмотря на то, что КИФы создаются как акционерные общества (АО), их деятельность значительно отличается от последних и требует отдельного законодательного регулирования, в результате чего вопросы их создания, деятельности и ликвидации будут выведены из-под действия закона "Об акционерных обществах" и регулироваться новым законом об ИСИ.
При этом А.Федоренко уточнил, что в отличие от многих классических АО, КИФы обычно имеют большое количество миноритарных участников, рассредоточенных по всей стране. Поэтому законопроект предусматривает, что решения их общего собрания будут правомочными при условии регистрации собственников 50% акций фонда, находящихся в обращении, тогда как для обычного АО эта норма составляет 60%.
Р.Седлачек также отметил, что существовавшая ранее норма, которая ограничивала возможность продления деятельности закрытых КИФов лишь один раз и только на двухлетний строк, трансформирована в право общего собрания акционеров осуществлять столько продлений, сколько они посчитают нужным. Тем самым вводится нормативная возможность реализовать потенциал акций и ценных бумаг в зависимости от среднесрочной ситуации на рынке.
Кроме того, по мнению эксперта, важным является предложение разрешить управляющим компаниям рассчитываться с акционерами не только денежными средствами, но и активами. "Существуют акции, которые в перспективе трех-четырех лет могут принести существенный доход и их продажа по текущим ценам в рамках периода ликвидации фонда может привести к досрочной фиксации финансового результата и недополучения ожидаемой прибыли", – пояснил Р.Седлачек.
Среди других важных новшеств в деятельности ИСИ А.Федоренко также отмечает то, что законопроект предлагает изменить порядок приобретения и выкупа ценных бумаг. Согласно документу, количество приобретаемых инвестором ценных бумаг ИСИ определяется исходя из расчетной стоимости ценной бумаги в день поступления денежных средств на счет ИСИ и суммы вносимой инвестиции. Таким образом, инвестор лишается возможности уклониться от исполнения поданной заявки, а ценные бумаги ИСИ приобретаются по стоимости, сложившейся на момент их фактической оплаты. Это позволит обеспечить большую защиту имущественных прав и законных интересов остальных участников такого ИСИ, а также ограничить возможности манипулирования заявками на приобретение или выкуп ценных бумаг.
Как сообщалось, ГКЦБФР в начале сентября утвердила законопроект, предусматривающий внесение изменений в закон "Об институтах совместного инвестирования".
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».