Для крупных банков США следующие несколько лет, вероятно, станут менее прибыльными, пишет The Wall Street Journal. Кризис в сфере кредитования высокорискованных заемщиков (класса subprime) и последовавший за ним крах на кредитных рынках перевернули бизнес-модели банков с высокой прибылью: делать долги, которые потом продавать инвесторам, и организовывать корпоративное финансирование на базе забалансовых операций, что позволяет держать капрасходы на низком уровне.
Теперь на балансах банков остается больше долговых обязательств, чем было год назад, при этом бизнес по забалансовому кредитованию сильно пострадал. Пока не ясно, как долго будет сохраняться такая ситуация, или как модель работы банков может эволюционировать в ответ на текущий рыночный кризис, отмечается в статье. В чем нет сомнений, так это в том, что некоторые наиболее прибыльные виды бизнеса банков закрылись временно, а возможно, и насовсем.
По данным Федеральной резервной системы, объем корпоративных кредитов, выданных коммерческими банками США, с начала текущего года увеличился на 20% – до $1,43 трлн. При этом объем находящихся в обращении бумаг, выпущенных на эти кредиты, сократился до $763 млрд на 19 декабря с пикового значения почти в $1,2 трлн в августе.
Ежегодный прирост прибыли трех крупнейших банков США в 2004-2006 годах, по данным Capital IQ, в среднем составлял примерно 20%. Однако ожидается существенное снижение темпов роста. В 2007-2009 годах этот показатель увеличится всего на 5,5%, прогнозируют некоторые аналитики. «Банкам необходимо очень хорошо подумать о том, какими будут их новые бизнес-модели», – отмечает управляющий директор Institutional Risk Analytics Кристофер Вален.
Банковские инвесторы ожидают дальнейшего ухудшения ситуации в секторе после разочаровывающих результатов 2007 года. Спад, вероятно, в особенно сильной степени затронет некоторые крупнейшие банки, такие как Citigroup Inc., Bank of America Corp. и J.P.Morgan Chase & Co.
Однако недостаточный объем рынка секьюритизации может оказать помощь средним банкам, отмечает The Wall Street Journal. В последние годы сильный спрос на бумаги, обеспеченные активами, спровоцировал бум кредитования, что позволило крупным банкам предлагать клиентам более щедрые условия кредитов. Нынешние условия, как полагает Девид Фангер из Moody’s Investor Service, «облегчили мелким банкам конкуренцию» с крупными.