В борьбе с мировым финансовым кризисом могут существенно пострадать права европейских акционеров, которым все чаще стали отказывать в их традиционном преимущественном праве на приобретение вновь выпускаемых акций,сообщает Bloomberg.
Один из крупнейших банковских холдингов Великобритании Barclays Plc. планирует привлечь дополнительный капитал путем размещения новых акций, не давая при этом преимущественного права нынешним акционерам. Таким образом в прошлом месяце уже поступил швейцарский инвестиционный банк Credit Suisse Group AG. Международная банковская группа UniCredit сделала малопривлекательное предложение своим акционерам, а затем предоставила лучшие условия сделки немногим избранным, в число которых вошел и ЦБ Ливии.
Все три банковских холдинга добиваются привлечения крупных инвесторов с гарантированной выплатой по ценным бумагам целых 14%. При этом, они аргументируют свои действия, нарушающие преимущественные права акционеров тем, что этот процесс является слишком медленным и слишком опасным в условиях падающего рынка.
Между тем, акционеры обеспокоены, что подобный подход может превратится в обычную практику, сведя на нет их избирательные права и будущую прибыль. Менеджеры Barclays договорились встретиться сегодня в Лондоне с инвесторами, которые угрожали устроить драку на собрании акционеров, запланированном 24 ноября. Инвесторы UniCredit соберутся сегодня на обсуждение в Риме.
“Если Вы отказываетесь от приоритетных предложений, это повредит отношениям с акционерами”, – предостерегает генеральный директор Hermes Equity Ownership Services Ltd. Колин Майлн (Colin Milne), управляющий капиталом программы по пенсионному обеспечению British Telecom и других 205 компаний на 35 млрд. фунтов стерлингов ($52 млрд.).
Эта проблема также важна для таких фондов как Hermes, потому что они держат акции финансовых учреждений в течение многих десятилетий и рассчитывают на те права, которые сейчас находятся в опасности в тех случаях, когда большие доли банков продаются новому инвестору. Майлн считает, что “продажа акций словно по правилам казино . неправильный шаг”.
Корпоративное право ЕС требует, чтобы компании предложили существующим акционерам преимущественное право на новые акции. Но Barclays представил в конце октября планы о продаже своих новых акций на 5,8 миллиардов фунтов стерлингов с гарантированным доходом в 14% инвестфондам в Абу-Даби и Катаре. При этом, обычным акционерам не разрешили принять участие в сделке.
В такой ситуации акционеры Barclays хотят, чтобы банк изменил сроки сделки с тем, чтобы позволить им принять в этом участие, говорит управляющий инвестициями в $31 млрд., в том числе и 9,1 млн. акций Barclays, Роберт Талбут (Robert Talbut) из Royal London Asset Management. По его словам, недовольство действиями банка растет и акционеры будут давить на его руководство еще сильнее, принуждая к пересмотру условий сделки.
В свою очередь, банки ищут альтернативу существующим инвесторам, частично из-за их слабых возможностей, на которые повлияли падающие цены на бумаги. К тому же и сам процесс предложения занимает довольно много времени. Последним примером тому стало размещение дополнительных акций банком HBOS Plc. на сумму в 4 млрд. фунтов стерлингов, из которых акционеры смогли приобрести лишь немногим более 8%, а все остальные выкупили новые инвесторы и страховщики сделки. Процесс занял почти 3 месяца.
Второй по величине банк Швейцарии Credit Suisse, выплачивает 11% прибыли по ценным бумагам на $4,7 млрд., которые были проданы новым инвесторам, включая инвестфонд из Катара. Такой подход обошел вниманием интересы существующих акционеров.
Но не все банки соглашаются на подобные действия и есть приятные исключения для европейских держателей акций. Несколько дней назад испанский банк Santander SA заявил, что планирует привлечь дополнительные 7,2 млрд. евро. При этом, им было обещано “предоставление самой большой выгоды для акционеров банка”.