Новая система заявлений о намерениях (forward guidance) в отношении денежно-кредитной политики и процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС), возможно, дает более широкий простор для толкования, чем раньше, но она имеет свои преимущества, считает председатель Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Ричард Фишер.
Выступая в Лондонской школе экономики, Р.Фишер заявил, что новые прогнозы ФРС призваны смягчить переход от нулевых процентных ставок к нормализации денежно-кредитной политики, пишет The Wall Street Journal.
"По своей природе качественный подход к прогнозированию будет допускать широкое толкование" по сравнению с количественным, утверждает глава далласского ФРБ. Он добавил, что инвесторы предпочитают более точные прогнозы, однако новая система оставляет Федрезерву больше пространства для маневрирования.
"Сейчас мы пытаемся как можно лучше объяснить, что будет происходить после завершения масштабной QE (программы количественного смягчения – ИФ). Что мы сделали: мы отказались от количественных показателей в наших прогнозах и стремимся предоставить качественные индикаторы того, как мы, возможно, будем действовать в дальнейшем", – сказал он.
По словам Р.Фишера, к настоящему времени все ведущие центробанки мира, включая Европейский Центробанк и Банк Англии, перешли к использованию заявлений о намерениях по денежно-кредитной политики, "чтобы обеспечить устойчивое восстановление экономики".
Между тем президент ФРБ Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота в пятницу крайне отрицательно высказался о новом подходе, передает CNBC. Он утверждает, что использование пороговых количественных значений макроиндикаторов уже доказало свою эффективность. По мнению Н.Кочерлакоты, в минувшую среду ФРС следовало пообещать удерживать ставки у нуля как минимум до тех пор, пока безработица не опустится до 5,5%.
Управляющий Федрезерва Джереми Стейн в тот же день призвал включить в формулу определения денежно-кредитной политики такую переменную, как состояние финансовых рынков, сообщает агентство Bloomberg. ЦБ следует переходить к более жесткому курсу в случае перегрева рынков облигаций, даже если это грозит повышением безработицы, заявил он.
Р.Фишер – один из самых ярых "ястребов" (сторонников жесткой денежно-кредитной политики и контроля инфляции) ФРС, Н.Кочерлакота придерживается более мягких взглядов. В этом году они оба голосуют и принимают решения в составе Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
В прошлую среду Федрезерв отказался от целевого уровня безработицы в 6,5%, к которому были привязаны сроки повышения процентных ставок, и перешел к "широкому спектру" факторов, включая показатели условий на рынке труда, индикаторы инфляционного давления и инфляционных ожиданий и данные об изменении финансовых условий. В феврале 2014 года уровень безработицы в США составлял 6,7%.
Кроме того, ФРС сократила ежемесячные покупки активов в третий раз подряд, еще на $10 млрд – до $55 млрд.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».