В Украине начинает работать настоящий венчурный фонд, основанный компанией Тима Дрейпера (Tim Draper) — Draper Fisher Jurvetson (DFJ). Событие и личность — знаковые для целой отрасли.
Тимоти Дрейпер занимает пост управляющего DFJ. С украинской стороны партнером фонда стала компания «Техинвест». Тим Дрейпер — фигура для венчурной отрасли известная и рельефная. В сфере высоких рисков он один из самых рисковых. В сфере неопределенности — один из самых активных. В сфере сложных оценок — один из самых успешных. Говоря о его стиле работы, имеют в виду две определяющие позиции: уникальный опыт в практике финансирования венчурного бизнеса и точное понимание того, каким надо быть, чтобы иметь успех в этом бизнесе.
Факты
С одной стороны, Тимоти Дрейпер является примером бизнесмена, последовательного в своих убеждениях, который отстаивает идеи свободного предпринимательства, конкуренции, невмешательства государства в бизнес. С другой — с точки зрения теории диверсификации рисков, его можно отнести к каноническим инвесторам. Его компания планомерно осуществляет диверсификацию рисков на нескольких уровнях. Во-первых, в направлении инвестиционного бизнеса. DFJ вкладывает деньги в целый спектр направлений, среди которых — корпоративные приложения, приложения по сетевой безопасности, компьютерные компоненты и микросистемы, программы для беспроводных сетей, почты и собственно разработки в области беспроводных сетей, разработки в области медицины, нанотехнологии, компьютерное «железо», а также в чистые технологии, новые технологии в области дистрибуции, разработки в сфере оптических систем и т. д.
Во-вторых, компания проводит целенаправленную политику по созданию сети дочерних и ассоциированных, а также совместных компаний, которые позволили бы расширить ее региональное присутствие на различных рынках.
В-третьих, фирма ведет активную деятельность по структурированию рисков вложений через структуру сделок. Она использует целый ряд моделей инвестирования в зависимости от ситуации (оффшорные фонды, совместные и дочерние предприятия, представительства, прямые инвестиции, портфельные инвестиции).
Все это позволяет Тиму Дрейперу на поприще рискового бизнеса добиваться впечатляющих результатов, принося инвесторам и себе в 6,5 раза больше денег, чем вкладывается. Но прагматическое изложение политики инвестирования DFJ не дает ответа на один важный вопрос: как десятилетиями сохранять способность находить «дорогой алмаз», лежащий, как всегда, в пыли? Для этого за цифрами о доходности надо увидеть личность.
Принцип I: «Все начинается с детства», или Успех есть следствие жизненных принципов
Тимоти Дрейперу всегда было с кем посоревноваться и, кажется, в этой семье дух хорошей драки передается по наследству. Тим — венчурный капиталист в третьем поколении. Его дед — Уильям Х. Дрейпер Младший (William H. Draper, Jr.) — организовал свою венчурную компанию Draper, Gaither & Anderson в 1958 г. Правда, начинал он бизнес не на ровном месте: еще до карьеры бизнесмена успел сделать карьеру генерала, отвечавшего, в частности, за реформы экономик Германии и Японии по плану Маршалла. Билл Дрейпер, отец Тима, принялся за карьеру в венчурном бизнесе в 1962 году и к 1990-м годам отметился инвестициями в десятки бизнесов. Его звездным проектом стала Индия, которую он открыл как зону оффшорного программирования. Тим Дрейпер также недолго проходил свои университеты в других бизнесах и в 1985 году организовал Draper Fisher Jurvetson. Отцы и дети соревнуются и сегодня. По крайней мере, Hotmail числится в списках успехов и младшего, и среднего поколения Дрейперов, а сам Тим мечтает вслед за отцом и дедом открыть «свою страну».
У Тима Дрейпера четверо детей, и их воспитание — более чем нестандартная ноша для «среднестатистического гуру бизнеса». Он увлекся прививанием предпринимательского духа в глобальном масштабе, создав для обучения детей основам бизнеса и предпринимательства фонд BizWorld Foundation. Студентами этой программы становятся третьеклассники. Сегодня ее прошли больше 78 тыс. студентов в 12 странах мира, а преподавателями зачастую становятся «тузы» из крупных корпораций.
«Считаю, что BizWorld была прекрасной программой. Я был так ею впечатлен, что подумывал о создании своего бизнеса», — говорит Джейсон, выпускник 7-го класса.
«Я хочу распространить предпринимательство повсюду. Украина конкурирует с Россией. Они вместе — с США и Китаем. Все вместе конкурируют за умы людей, компании, потребителей по всему миру. Мир — это соревнование», — говорит Тим Дрейпер.
Принцип II: «Ищи в местах потрясений», или Чем хороша для американского миллионера украинская революция
Дети — цветы жизни своих родителей, а революция — целого народа. Тим Дрейпер уверен: после крупных политических изменений идут экономические. Это время новых идей, новых людей и новых предпринимателей. Это его время. Когда начались процессы либерализации в Китае — он был там, когда в России началась демократизация — он был и там. Правда, в России Тиму Дрейперу в итоге оказались не очень рады. И теперь он говорит, что за периодом революции там начался период реакции. Так что Дрейпера можно использовать как индикатор реакционности политической системы. Сейчас он в Украине. Судя по его оптимизму после встреч с Виктором Ющенко и другими представителями нынешней украинской политической элиты, в украинский прогресс он верит. Фонд для инвестирования в Украине (DFJ-Nexus) будет работать с компаниями, которые уже попытались реализовывать свои идеи. Причем успешность этих начинаний инвесторов не интересует.
Другой амбициозный проект партнеров в Украине — построение своеобразного технопарка на 1000 рабочих мест на базе одного из киевских вузов. Цифра в тысячу человек впечатлила многих. Стартовая же цифра фонда DFJ-Nexus некоторым показалась небольшой для компании с миллиардным пакетом инвестиций. Но стоит помнить, что фонды под управлением Тима Дрейпера только в среднем дают конечного дохода в 6,5 раза больше стартовых вложений. Так что речь идет о создании в ближайшие годы десятка компаний (десяток — это удачная часть общего пакета инвестиций как минимум в 40 компаний) общей стоимостью $200-300 млн.
«Этим утром я просмотрел пока только два проекта, которые выглядят великолепно. Один — голландского парня. И USC (United Software Corporation, управляемая компанией «Техинвест») — просто прекрасная компания», — говорит Тим Дрейпер.
Принцип III: «Только идеи», или Великие бизнесы рождаются из копеек, а великие крахи — из миллиардов
Когда вложение в Hotmail заблистало на финансовом небосклоне, Тимоти Дрейпера посчитали просто счастливчиком, оказавшимся в удачное время рядом с распухавшим пузырем интернет-компаний. Не было очевидным, что в основе его инвестиции лежала не спекуляция, а вера в «вирусный маркетинг» — главную бизнес-идею компании. Но постепенно стало очевидным, что важным для него принципом является инвестирование не в Интернет, а в start-up (начинающийся) бизнес, способный изменить мир. Последние пять-семь лет непосредственно DFJ делает от 10 до 25 инвестиций (фондов) в год и полностью сохраняет этот принцип в действии, вкладывая деньги только в идеи.
Т. Дрейпер лично провел 116 инвестиционных сделок. Так он нашел компанию Skype Technologies, которая зарегистрирована в Лондоне, а придумана скандинавами при участии эстонцев. Этот начинающийся бизнес пару лет назад наверняка вызывал ухмылку у большинства тех, к кому авторы идеи обращались за финансированием. Ведь они хотели продвинуть на рынок программное обеспечение, позволяющее делать телефонные звонки с помощью компьютера (технология peer-to-peer). Надо суметь увидеть грандиозное в идее. Сейчас этот сервис имеет более 40 млн. абонентов по всему миру. Тим Дрейпер продолжает вкладывать деньги в начинающие интернет-компании. Одно из последних вложений — $2,1 млн. в компанию EVDB (Сан-Диего, США), продвигающую сервис просмотра и сохранения на календари компьютера и других устройств информации о различных событиях (в рамках системы — Events and Venues Database). Каким будет данный бизнес через пару лет — никто не знает. Известно лишь, что обязательной конечной целью DFJ является превращение начинающей компании в большую и публичную (что, естественно, означает IPO). Он так на следующий год и прогнозирует — бум компаний, аффилированных в DFJ. А пока что вывел на NASDAQ китайский поисковый сервер baidu.com (тикер NASDAQ — BIDU). Первый день размещения, начавшийся с цены за акцию в $27, закончился на отметке более $95 — рост в 354%! Капитализация стала исчисляться миллиардами долларов при годовой прибыли компании в $300 тыс. Таким результатом не может похвалиться ни один портал.
«Мы всегда счастливы взглянуть на все что угодно», — говорит Тим Дрейпер.
Принцип IV: «Бриллианты ниоткуда», или Найти идею можно где угодно
Большинство венчурных капиталистов достигают профессионализма через снижение рисков путем специализации. Они работают только с телекомами, интернет-компаниями, программным обеспечением или нанотехнологиями, что позволяет снизить риск. Это же сужает возможности. DFJ ищет идеи везде, где только возможно, постоянно изобретая для себя новые места поиска. Благодаря этому Тим Дрейпер оказывается человеком, снимающим сливки. Он часто ошибается и часто теряет деньги — правда. Хотя риск заложен в самой сути данного бизнеса.
Например, 8 июня текущего года Тим Дрейпер объявил о завершении первого конкурса среди студентов ряда вузов (среди них — студенты факультетов бизнеса и наук из Стэнфорда, Беркли). В конкурсе под названием DFJ Venture Challenge приняли участие более сотни студентов, объединенных в 15 команд, подавших свои бизнес-планы на рассмотрение конкурсной комиссии. Победителя, по условиям соревнования, ожидал приз — чек на $250000 на финансирование проекта. Конкурсная комиссия в составе партнеров DFJ и аффилированных компаний объявила имена двух победителей, и призовые выросли вдвое. Кто же стал первым? Проект группы Bionic Harvest, которая разработала микрогенератор, производящий электрический ток, используя в качестве источника движение человеческого тела. И проект World of Good из Беркли, в основе — инновационная разработка в области ритейла (глобальные продажи штучных товаров). Это — проекты студентов из великолепных вузов. Однако, при всем уважении, кто решится дать деньги на человека-батарейку?
«Было очень весело наблюдать за соревнующимися и увидеть в нескольких из них проблески способности изменить мир», — говорит Тим Дрейпер
В какой-нибудь стране в голове у какого-то чудака прямо сейчас есть идея, способная перевернуть этот мир. А Тим просто очень хочет ее найти. А потом — вновь и вновь искать и находить.