Как прогнозируют эксперты, 2010 год станет благоприятным для тепловой генерации. По их оценкам, в текущем году валовые маржи теплогенераторов увеличатся на 3-7 п.п., а общий объем производства – на 10% по сравнению с 2009 годом.
Оптимистичные прогнозы аналитики основывают на вероятном старте реформы в энергетике и поднятии тарифов.
"Назначение Сергея Титенко главой Национальной комиссии регулирования электроэнергетики (НКРЭ) в конце марта дополнительно подтверждает ожидания возобновления реформы, которая именно под его руководством НКРЭ и была инициирована. Мы ожидаем, что парламент примет необходимые законодательные изменения уже в 2010 году", – отмечено в обзоре.
Кроме того, по прогнозам аналитиков ИК, если будет принято решение о повышении тарифов на электроэнергию для населения и промышленности, это позволит повысить отпускные тарифы для тепловых электростанций на 16%.
По оценке экспертов, в результате тепловая генерация сможет улучшить свои маржи по показателю EBITDA на 2-6 п.п. – до 2-6% в 2010 году, что позволит заработать дополнительные $125 млн для торгуемых энергогенерирующих компаний.
Как прогнозируют аналитики, потребление электроэнергии в 2010-2019 годах в среднем будет расти на 3,3% в год. При этом эксперты ожидают удвоения производства электроэнергии тепловыми электростанциями до 2018 года.
По оценкам экспертов, потенциал роста акций "Центрэнерго" составляет 33% с целевой ценой в 25,3 грн. Эксперты прогнозируют рост EBITDA маржи компании в 2010 году до 5% с 0% в 2009 году в связи с ростом отпускных цен. Также, по их оценкам, в текущем году вероятно получение кредита на EUR150 млн для модернизации энергоблоков, что позволит снизить затраты и увеличить загрузку мощностей.
По данным "Конкорд Капитал", на сегодняшний день рыночная капитализация "Центрэнерго" составляет $900 млн, free float – 21,7%.
Чистая выручка компании в 2009 году составила $574 млн, EBIDTA – "минус" $0,2 млн. По прогнозам экспертов, в 2010 году выручка увеличится до $694 млн, EBIDTA – до $34,7 млн.
Акции "Донбассэнерго" оценены с наиболее высоким потенциалом роста – 97%, целевая цена – 214 грн. По прогнозам аналитиков, ожидаемый 15%-й рост оптовой цены на электроэнергию в 2010 году приведет к увеличению EBITDA маржи компании с 4% до 6% в 2010 году. Как отмечают аналитики, "Донбассэнерго" в 2009 году стала единственной среди теплоэнергогенераторов, увеличившей производство на 10%, тогда как сектор упал на 15%.
По данным "Конкорд Капитал", на сегодняшний день рыночная капитализация "Донбассэнерго" составляет $324,7 млн, free float находится на уровне 14,2%.
Чистая выручка компании в 2009 году составила $331 млн, EBIDTA – $12,5 млн. По прогнозам экспертов, в 2010 году выручка увеличится до $389 млн, EBIDTA – почти вдвое до $23,4 млн.
Кроме того, рекомендация "покупать" присвоена акциям "Днипроэнерго" (потенциал роста 84%, целевая цена – 2580 грн) и "Захидэнерго" (потенциал роста 29%, целевая цена – 690 грн).
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».