Доходность еврооблигаций украинского агрохолдинга "Мрия" при размещении может превысить 10% годовых.
Такое мнение высказали опрошенные агентством "Интерфакс-Украина" участники рынка.
Как сообщил аналитик инвесткомпании "БГ Капитал" Дмитрий Ушенко, в качестве ориентира оценки евробондов "Мрии" целесообразно использовать доходность бумаг при недавнем размещении компании "Авангард".
"Авангард" разместился с эффективной ставкой в 10,5% годовых и сейчас его бумаги торгуются по 10,9% годовых. Учитывая меньшие масштабы бизнеса компании "Мрия", а также более высокие операционные риски, компания, чтобы разместиться, должна предложить доходность на уровне 11-11,3% годовых", – сказал он.
Руководитель аналитического подразделения группы компаний "Инвестиционный капитал Украина" (ICU) Александр Вальчишен, ссылаясь на информацию международного издания DebtWire, по которой доходность пятилетних евробондов "Мрии" на $300 млн превысит 10% годовых, отмечает: в настоящее время бонды-аналоги от агрохолдингов "Мироновский хлебопродукт" (МХП) и "Авангард" котируются на уровне 8,95% и 10,8% годовых соответственно.
"Таким образом, если доходность "Мрии" будет в диапазоне 10,25-10,50% годовых, ее премия к МХП будет находиться на уровне 130-155 базисных пункта (б.п.), что на фоне предполагаемой премии вероятного выпуска бондов Ferrexpo к доходности аналога "Метинвеста" в пределах 25-100 б.п. говорит о рискованности бизнеса "Мрии", – сказал он.
Как сообщалось, агрохолдинг "Мрия" 3 ноября стартовал презентацию (road show) дебютного выпуска еврооблигаций.
Лид-менеджерами эмитент назначил Bank of America Merrill Lynch и UBS Investment Bank. Ко-менеджером выступила инвестиционная компания "Ренессанс Капитал", финансовым советником – Rothschild.
Планируется, что облигации будут выпущены по Правилу 144/A и Правилу S, что должно обеспечить широкую базу инвесторов. Поручителями по облигациям выступают 13 компаний агрохолдинга.
Средства от выпуска облигаций, объем которого будет определен в ходе размещения, планируется направить на выплату по существующим долгам агрохолдинга ($75,857 млн), финансирование капитальных расходов и общие корпоративные нужды.
В сентябре 2010 года, когда на рынке появилась информация о планах "Мрии" до конца года разместить дебютный выпуск еврооблигаций, он оценивался суммой до $300 млн.
Группа компаний "Мрия", основанная в 1992 году Иваном и Клавдией Гутами, обрабатывает сельхозземли в четырех областях Западной Украины. Специализируется на выращивании пшеницы, ячменя, рапса, сахарной свеклы, гречихи, картофеля и пр.
В июне 2008 года Mriya Agro Holding завершила частное размещение 20% акций на общую сумму $90,1 млн.
Консолидированные доходы "Мрии" в первом половине 2010 года снизились на 20,8% – до $2 млн, тога как чистая прибыль возросла в 2,3 раза – до $124,69 млн. В 2009 году группа увеличила чистый доход на 63,8% – до $148,349 млн, а ее чистая прибыль возросла на 9,8% – до $82,31 млн.
Летом 2010 года Антимонопольный комитет Украины разрешил ей приобрести шесть сахарных заводов, а сама компания заявила о планах инвестировать в этом и следующем году $50 млн в строительство элеваторов.
Земельный банк группы, согласно проспекту, на 30 июня 2010 года составлял 220 тыс. га и был разделен на 12 операционных кластеров.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».