Чтобы привлечь вкладчиков, инвестиционные фонды готовы не только предложить высокую доходность, но и предоставить дополнительные гарантии сохранности средств.
Как считают эксперты, институты совместного инвестирования в скором времени попытаются составить серьезную конкуренцию банкам в борьбе за привлечение финансовых средств населения. Хотя совокупные активы банковской системы на 01.10.2006 г. составляли около 287 млрд. грн., а общие активы фондов совместного инвестирования, по данным УАИБ, – чуть больше 6 млрд. грн., все же фонды намерены изменить ситуацию, для чего планируют применять дополнительные механизмы.
По каким параметрам своих продуктов – ставке доходности, большей надежности или уровню ликвидности – фонды смогут соперничать с банковскими депозитами «&» рассказал Юрий Буша, генеральный директор КУА АПФ «Инициатива» (компания по управлению активами и администрированию пенсионных фондов). В 2007 г. компания намерена создать открытый диверсифицированный паевой инвестиционный фонд.
Риски будут хеджироваться диверсификацией
Лица, которые вкладывают средства в финансовые инструменты, в том числе и инвестиционных фондов, хотят прежде всего защитить деньги от обесценивания вследствие инфляции. Также вполне обоснованным является желание человека, который вкладывает деньги в инвестфонд, получить доход больше банковского депозита. Учитывая два названных параметра – уровень инфляции и банковские депозиты, можно предположить, что доходность фонда будет превышать ставку по гривневому депозиту минимум на 2-3%.
Но обеспечение более высокой доходности вовсе не означает, что фонд намерен вести рисковую политику. Ведь, выбрав форму открытого диверсифицированного паевого фонда, мы обязаны диверсифицировать активы, тем самым хеджируя риски вкладчиков. Так, формировать контрольные пакеты акций предприятий, когда все деньги вложены в одно предприятие, диверсифицированные фонды не могут, что уже само по себе существенно уменьшает риски. Поэтому если активы фонда и будут вкладываться в акции, то этот процент однозначно не превысит 40 пунктов от стоимости чистых активов фонда. Более того, мы будем вкладывать в акции надежных украинских предприятий, которые котируются на ПФТС. И это обеспечит неплохую доходность: если строго следовать индексу ПФТС, то по итогам 2006 г. можно было заработать около 40%.
Среди других объектов для инвестирования средств фонда – государственные и муниципальные облигации. Их диверсифицированному инвестиционному фонду разрешается приобретать не более чем на 25% общей стоимости активов фонда. Но, по нашему мнению, столько и будет вложено в эти инструменты. В первую очередь в облигации внутреннего государственного займа, которые являются надежным и удобным фининструментом, доходы по которым гарантированы Кабмином. Мы давно работаем с этими ценными бумагами, достигнув определенного опыта в получении достаточно привлекательной доходности от операций с ними. Например, есть инвесторы, которым срочно нужны средства и они готовы продать облигации с дисконтом. Таким образом, мы зарабатываем на этом инструменте на 1-2% больше его номинальной доходности.
Дополнительные гарантии обеспечит резервный фонд
Средства, которыми оперирует компания по управлению активами, не могут согласно законодательству превышать 50-кратный размер уставного фонда компании. То есть уставный фонд КУА «Инициатива» в 50 млн. грн. дает право управлять активами на сумму 2,5 млрд. грн. Сегодня в управлении компании находятся активы, превышающие 213 млн. грн. То есть теоретически привлечь дополнительные средства в создаваемый инвестиционный фонд можно более чем на 2 млрд. грн. Но и в этом плане мы намерены вести продуманную политику и не форсировать события. Темпы роста привлеченных средств будут зависеть от многих макроэкономических показателей, но нами прогнозируется их прирост не менее чем на 1,5 млн. грн. в год: до 1 июня 2008 г. планируется привлечь средств на 500 тыс. грн., и до конца 2008 г. – еще дополнительно 1 млн. грн.