Москва. 4 апреля. ИНТЕРФАКС-ТЕЛЕКОМ – Аналитики ожидают падения рентабельности OIBDA ОАО "Мобильные Телесистемы" (МТС) в IV квартале 2010 года.
Ожидается, что этот показатель составит 41%, что ниже уровня аналогичного периода 2009 года (43,9%) и показателя III квартала прошлого года (45%).
Основная причина снижения маржинальности бизнеса – обострившаяся конкуренция на российском рынке мобильной связи. Все игроки "большой тройки" в конце прошлого года увеличили инвестиции в привлечение новых абонентов. Вследствие этого повысились затраты на дилерские комиссии, собственные розничные сети, выросла доля продаж низкорентабельных абонентских устройств.
Рентабельность OIBDA "Мегафона" в IV квартале снизилась до 44,3% с 47,6% за аналогичный период прошлого года, Vimpelcom Ltd. – до 44,5% с 47,1%.
Выручка МТС в IV квартале, по прогнозам аналитиков, увеличится на 7,9%, до $2,93 млрд, OIBDA возрастет на 0,7%, до $1,2 млрд.
Чистая прибыль компании в IV квартале будет зависеть от размера списаний в связи с вынужденной (по требованию властей Туркменистана) приостановкой деятельности туркменской "дочки" МТС. "Тем не менее, по аналогии с ситуацией за год до этого, мы полагаем, что МТС объявят дивиденды, исходя из чистой прибыли с поправкой на неденежные убытки. Таким образом, даже если компания спишет убытки, опасаться этого не стоит, т. к. это неденежная статья, и она не должна сказаться на коэффициенте дивидендных выплат", – отмечают аналитики "Тройки Диалог".
МТС опубликует результаты IV квартала и 2010 года 5 апреля.
Прогнозы аналитиков 10 инвесткомпаний и банков по результатам МТС за IV квартал 2010 года (в млн $):
| Выручка | OIBDA | Рентабельность OIBDA (%) | Чистая прибыль* | |
| Unicredit Securities | 2 958 | 1 227 | 41,5 | 449 |
| Уралсиб | 2 928 | 1 157 | 39,5 | 212 |
| UBS | 2 922 | 1 157 | 39,6 | 173 |
| ФК "Открытие" | 2 919 | 1 221 | 42 | 264 |
| Тройка Диалог | 2 972 | 1 180 | 39,7 | 366,8 |
| Ренессанс Капитал | 2 917 | 1 186 | 40,7 | 182 |
| Morgan Stanley | 2 881 | 1 227 | 42,6 | 421 |
| ING | 2 911 | 1 212 | 41,6 | 349 |
| Альфа-банк | 3 020 | 1 323 | 43,8 | 332 |
| Deutsche Bank | 2 912 | 1 125 | 38,6 | 277 |
| Консенсус IV квартал | 2 934 | 1201,5 | 41 | – |
| Итоги IV квартала 2009г | 2 719 | 1 193 | 43,9 | – 26 |
| Изменение, % | 7,9 | 0,7 | – 2,9 п.п. | – |
Консенсус по чистой прибыли не составлялся, так как аналитики по-разному учитывают списания из-за приостановки деятельности дочерней компании МТС в Туркменистане.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».