Федеральная резервная система (ФРС) по итогам двухдневного заседания 24-25 января, первого в этом году, как ожидается, воздержится от изменения базовой процентной ставки и дополнительного стимулирования экономки в связи с признаками улучшения экономической ситуации в США, прогнозируют опрошенные агентством Bloomberg аналитики.
ФРС удерживает базовую ставку в диапазоне 0-0,25% годовых с декабря 2008 года.
"Собирается ли ФРС менять текущую базовую ставку? Ответ отрицательный. Будет ли объявлено о новой программе количественного смягчения? Нет", – считает партнер Luminous Capital Алан Зафран.
Однако некоторые эксперты, опрошенные AFP, не исключают, что ФРС может посчитать дополнительную поддержку экономики необходимой, в первую очередь в связи с долговым кризисом и рецессией в еврозоне. Взгляды руководителей Центробанка на необходимость стимулирования в той или иной форме расходятся, что может привести к жаркой дискуссии на заседании.
Так, глава Федерального резервного банка (ФРБ) Ричмонда Джеффри Лэкер не видит нужды в дополнительном стимулировании американской экономики. По его оценке, экономика США будет расти с темпом 2-2,5% в 2012 году при инфляции на уровне 2%.
Председатель ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер в январе высказал мнение, что ФРС может быть вынуждена пойти на ужесточение кредитно-денежной политики ранее середины 2013 года на фоне улучшения ситуации в экономике страны.
А его коллега из ФРБ Чикаго Чарльз Эванс опасается роста уровня безработицы в США в течение года и хотел бы предотвратить его за счет допстимулов.
Вместе с тем в рамках программы повышения прозрачности своей деятельности Федеральный резерв планирует уже в январе начать публикацию прогнозов по краткосрочным процентным ставкам наряду с уже ставшими регулярными ежеквартальными оценками безработицы, экономического роста и инфляции.
Все прогнозы ФРС будут публиковаться между выходом заявления по итогам заседания и пресс-конференцией главы американского Центробанка Бена Бернанке – около 14:00 по Вашингтону (23:00 МСК). Само заявление Комитета по открытым рынкам (FOMC), отвечающего за выработку денежно-кредитной политики, по итогам январского заседания будет обнародовано в 21:30 МСК 25 января, выступление Б.Бернанке начнется в 23:15 МСК в тот же день.
В целом "предстоящее заседание FOMC будет знаменательным", считают аналитики Moody’s Райан Свит и Арон Смит. "Мы ожидаем существенных изменений заявления FOMC и квартальных экономических прогнозов Федерального резерва", – говорится в докладе экспертов.
Федеральный резерв начнет публиковать индивидуальные прогнозы каждого члена Комитета по открытым рынкам для базовой процентной ставки на четвертый квартал 2012 года и следующие несколько лет. ФРС также будет публиковать мнение каждого представителя FOMC о том, когда ЦБ предпримет первое после длительного перерыва повышение ставки.
Если окажется, что хотя бы часть управляющих ЦБ считает необходимым сохранить базовую процентную ставку на рекордно низком уровне как минимум до конца I полугодия 2014 года (а именно этот сценарий большинство участников рынка считают базовым), США могут ожидать снижения долгосрочных процентных ставок по кредитам, включая ипотеку. Официально FOMC пока прогнозирует сохранение низкой стоимости кредитования до середины 2013 года.
"Такой подход закрепляет мнение инвесторов о том, что процентные ставки никуда в обозримом будущем двигаться не будут. Это пассивная форма смягчения политики ЦБ на финансовых рынках", – утверждает А.Зафран.
По мнению ряда экспертов, такой шаг ФРС может поощрить инвесторов к увеличению долгосрочных вложений на рынках акций и облигаций.
Кроме того, аналитики не исключают, что американский ЦБ последует примеру ряда других центробанков и официально объявит таргетируемый уровень инфляции.
Однако ряд экспертов, включая "стратега" DRW Trading Лу Брайена, опасается, что новые публикации ФРС лишь усилят неразбериху на рынках и "станут дополнительным – и совсем ненужным – источником волатильности".
"Учитывая значительный объем новой информации, высока вероятность ошибочных коммуникаций. Со временем усиление прозрачности работы ФРС снизит волатильность рынка, однако переходный период может оказаться проблемным", – считают аналитики Bank of America Merrill Lynch.
"Денежно-кредитная политика не слишком изменится, просто теперь ФРС будет демонстрировать нам свое исподнее", – отметил эксперт FAO Economic Роберт Бруска. По его мнению, воздействие прогнозов ФРС на рынок будет практически сразу сведено на нет реальными событиями в экономике.
В ноябре ФРС ухудшила оценку роста экономики на 2012 год с 3,3-3,7% до 2,5-2,9%, а на 2013 год – с 3,5-4,2% до 3,0-3,5%. Между тем экономисты, опрошенные агентством Bloomberg в январе, в среднем ожидали увеличения ВВП США в этом году на 2,3%, в следующем – на 2,4%, в то время как в декабре прогнозировался рост на 2,1% и 2,5% соответственно. Предполагается, что Центробанк США также может немного повысить оценку роста экономики на 2012 год.
Возможно также некоторое улучшение среднего прогноза уровня безработицы, который в ноябре был дан в диапазоне от 8,5% до 8,7%. Между тем уже в декабре 2011 года безработица в США опустилась до 8,5%, минимального уровня с февраля 2009 года, по сравнению с 8,7% в ноябре.
Прогноз базовой инфляции (Core CPI), которую ФРС учитывает при формировании денежно-кредитной политики, был поднят в ноябре до 1,8-1,9% с июньских 1,5-1,8%, а в январе эксперты не ожидают изменений.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».