УК «Сократ» презентовала первый для Украины pre-IPO-фонд. Этому не помешало состояние рынка и возможные пессимистичные сценарии его развития. Ведь, по мнению экспертов компании, запуск специфического инвестиционного фонда способен привлечь инвесторов даже сейчас. Возможно, в нестандартные времена могут быть успешны именно нестандартные инструменты.
Для мировой практики паевые pre-IPO-фонды обычны, но данный имеет ряд специфических черт. Во-первых, он будет ориентирован не на краткий, а на средний срок инвестиций. Виктор Постоенко, директор департамента прямых инвестиций УК «Сократ»: «Мы рассчитываем на средний срок инвестиций – около трех лет. «Голые» инвестиции на подготовку к IPO нас не интересуют. Хотим также участвовать в реализации программы развития компании. При этом надеемся, что объем фонда будет в дальнейшем расти, ведь он позволит в первый год работы освоить инвестиции ориентировочно лишь в пять компаний». Во-вторых, фонд будет помогать объектам инвестирования рекомендациями по модификации стратегии, подготовке к выходу на открытые рынки и т. д. Основой для них станет экспертная оценка при входе в инвестицию и дальнейшая оценка специалистами фонда. К нестандартным условиям его работы стоит отнести и заключение с объектами контракта на пут-опцион (put-option), который будет гарантировать выкуп доли фонда компанией при отказе от выхода на IPO или частное размещение с ценой, учитывающей доходность инвестиции ориентировочно 30% годовых. Это еще больше роднит данный фонд с классическими фондами прямых инвестиций.
Первые выходы из инвестиций по данному фонду наиболее вероятны после всех последствий сегодняшних проблем финансовых рынков – в 2011 г., а его главным риском сейчас является риск не состояться.