- Официальный курс гривни по отношению к доллару США
- Средневзвешенные гривневые депозитные ставки для физических лиц
- Средневзвешенные валютные депозитные ставки для физических лиц
- Ежемесячные темпы девальвации гривни в 1999 году
- Ежемесячные темпы инфляции в 1999 году
Последний месяц ушедшего года не внес ясности на рынке вкладов населения. Как свидетельствует анализ средневзвешенных депозитных ставок, рассчитанных на основе показателей 35-ти ведущих комбанков, регулярно публикующих свои ставки в СМИ, в декабре границы спрэда между ставками по гривневым депозитам физлиц существенно расширились. Так, если в ноябре разброс средних премий составлял 31-38% в зависимости от срока вклада, то в декабре он колебался в пределах 27-39%. Как считают некоторые банковские специалисты, это может говорить о неопределенности ожиданий участников рынка. Иными словами, сегодня на финансовом рынке еще не сформировалась четкая тенденция развития ситуации в худшую или в лучшую сторону.
Если рассмотреть изменение ставок по срокам, то в декабре ставки по краткосрочным гривневым депозитам (1-3 месяца) снизились по сравнению с ноябрьскими на 2-4 процентных пункта – до 27-33% годовых, в то время как ставки по длинным депозитам (6-12 месяцев) поднялись на 0,8-1,4%.
Снижение премий по краткосрочным депозитам, по мнению ряда банкиров, во многом обусловлено следующими причинами. Во-первых, позитивными ожиданиями участников рынка на краткосрочную перспективу. (Некоторого улучшения ситуации банкиры ожидают и в связи с назначением главой правительства Виктора Ющенко – человека, которого они хорошо знают.) Во-вторых, некоторые банки к концу декабря завершили акцию «праздничные вклады», по которым предлагались повышенные премии. И еще одна упоминаемая банкирами причина снижения премий по вкладам – существенное падение ставок на рынке межбанковского кредитования, являющегося альтернативным депозитному рынку источником привлечения средств.
Многие банковские специалисты считают, что сформировавшийся уровень ставок не приведет к потере интереса вкладчиков к краткосрочным гривневым депозитам, поскольку банкиры не ожидают обвала национальной валюты, подобного декабрьскому, как минимум, до марта 2000 года. А значит, краткосрочные гривневые вклады (1-1,5 месяца) вряд ли уступят в доходности валютным.В то же время процентные ставки по валютным вкладам населения в декабре (6-11% годовых) практически не изменились по сравнению с ноябрьскими (ставки по всем срокам депозитов снизились в среднем на 0,25 п. п.), оправдав прогноз, сделанный «&» в №50 за 1999 год.
Из чулков – в банки
В ноябре объем средств населения, привлеченных банковской системой на депозит, увеличился по сравнению с октябрем на 200 млн. грн. (10,8%) до 2,06 млрд. грн. Под банковской системой подразумеваются более 120 банков (около 3/4 всех действующих комбанков в Украине), регулярно предоставляющих информацию Ассоциации украинских банков (данный анализ не включает традиционного лидера десятки Ощадбанка, поскольку он в течение последних двух месяцев не предоставляет отчетности в АУБ).
Среди основных причин увеличения средств населения в банковской системе банкиры называют ноябрьский рост процентных ставок по депозитам, который совпал по времени с погашением задолженности по соцвыплатам накануне выборов президента, а также значительный темп девальвации гривни, приведший к тому, что валютные депозиты в гривневом эквиваленте автоматически возросли. Почти все банки, попавшие в ноябре в десятку лидеров – крупнейших держателей вкладов физлиц, в разной степени нарастили объемы депозитов.
Самые щедрые банки
По состоянию на конец декабря 1999 г. условия, приближенные к оптимальным (соотношение минимально требуемой суммы и максимальной доходности), предоставляли следующие банки (приведены ставки по наиболее приемлемым на сегодня для вкладчиков с точки зрения рискованности и доходности 3-месячным вкладам):
по гривневым вкладам:
- «Форум», «Элита» – от 500 грн. – 45% годовых;
- «Захiдно-Український комерцiйний банк», «Украина» (Севастопольская дирекция) – от 100 грн. – 40% годовых;
- «Укринбанк» – до 5 тыс. грн. – 38,5-45,4% годовых;
- «Киевинвестбанк» – от 1 тыс. грн. – 40% годовых;
по валютным вкладам:
- – «Форум» – от $200 – 11% годовых;
- «Финансы и кредит» – до $5 тыс. – 10% годовых;
- – «ОЛБанк» – $100 – 9% годовых;
- «Крещатик» – от $1 тыс. – 8-12% годовых.
Как получить больше?
Ответ на вопрос: в какие депозиты – гривневые или валютные – вложить деньги, чтобы максимизировать прибыль, помимо сопоставления доходностей двух видов депозитов, зависит от того, насколько пессимистичны (оптимистичны) ожидания вкладчика относительно будущего курса доллара.
По мнению банкиров, если одномесячные гривневые депозиты еще могут «потягаться» в доходности с валютными, то уже трехмесячные вклады в валюте сегодня выглядят привлекательнее своих гривневых аналогов.
Ведь для большей доходности гривневого депозита, открытого в начале второй декады января, по сравнению с его валютным эквивалентом необходимо, чтобы через месяц рыночный курс продажи наличного доллара не превысил 5,59 грн./$ без учета 1%-ного сбора в Пенсионный фонд (расчет сделан исходя из курса покупки 5,5 грн./$ и максимальных ставок по одномесячным гривневым и валютным депозитам – 41% и 9% годовых соответственно).
Аналогично вычисляется критическое значение курса доллара для 3-месячного вклада. Исходя из максимальных ставок (45% годовых по вкладу в национальной и 11% годовых в иностранной валюте), гривневые депозиты принесут вкладчику больший куш, если через 3 месяца курс продажи наличного доллара не превысит отметку 5,9 грн./$. Учитывая предстоящие огромные внешние выплаты госдолга правительством в марте 2000 года и неясность с источниками погашения долга, с высокой степенью вероятности можно прогнозировать, что это значение курса может быть превышено.
Кредиты становятся доступнее
Вслед за падением ставок по депозитам в декабре несколько снизились ставки по кредитам. Как и прогнозировал «&» в предыдущем обзоре рынка депозитов и кредитов физлиц, в декабре ставки по кредитам под залог недвижимости несколько снизились – в среднем на 5 п. п. – и на начало января, по свидетельству банкиров, составили 75-80% годовых. По мнению экспертов, снижение было обусловлено позитивными ожиданиями относительно экономического курса нового правительства, а также очень слабым спросом на кредиты по высоким ставкам. Положительную роль сыграло и некоторое снижение ставок на рынке межбанковского кредитования. Однако данный уровень процентных ставок по кредитам физлицам по-прежнему высок для подавляющего большинства населения. Кроме того, многие из опрошенных «&» банков не рискуют предоставлять кредиты частным заемщикам на срок более полугода. Правда, по прошествии этого времени возможно продление срока возврата кредита.
Прогноз
Во второй половине января – первой половине февраля банкиры ожидают дальнейшего снижения ставок по кредитам под залог недвижимости. Вероятнее всего, они незначительно понизятся (порядка 5 пунктов) в связи с прогнозируемой на этот период стабилизацией финансового рынка.
Что касается депозитов, то, как считают некоторые банкиры, уровень ставок по гривневым вкладам, достигнутый в ноябре-декабре 1999 года, является максимальным, по крайней мере, для I квартала 2000 г. То есть в январе-феврале ставки либо останутся на прежнем уровне, либо будут плавно снижаться вследствие позитивных рыночных ожиданий.
Ставки же по валютным вкладам в течение всего предыдущего года имели направленность к плавному снижению. Нет оснований полагать, что эта тенденция будет нарушена в начале 2000 года. Дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от объявления курса монетарной политики и принятия парламентом бюджета-2000.