Реорганизация
Hitachi подтягивает «хвосты»
Крупнейший японский многоцелевой концерн Hitachi, убытки которого в первой половине 2006 финансового года достигли $660 млн., представил обновленный план реструктуризации. Его цель – к апрелю 2010 г. удвоить рентабельность, доведя ее уровень до 5%, и увеличить продажи на 45%. Предыдущий план предусматривал решение этих задач в текущем году.
Как отмечает президент Hitachi Кацуо Фурукава (на данном посту с апреля 2006 г.), главная проблема концерна в том, что «до сих пор не удавалось сосредоточиться на наиболее прибыльных отраслях». По его словам, неизменно убыточным является выпуск жестких дисков и ЖК-панелей. Поднимать показатели первого направления концерн Hitachi намерен путем наращивания производства в Китае и на острове Тайвань, а также разработки более емких жестких дисков с вертикальной магнитной записью. «Оживлять» ЖК-бизнес концерн будет за счет совместного предприятия с Matsushita Electric и Toshiba. Но если эти два бизнеса в ближайшем году не станут рентабельными, их, вероятнее всего, ожидает продажа. Всего же Hitachi сократит количество «дочек» с 885 до 700.
Параллельно г-н Фурукава заявил о концентрации ресурсов на тех направлениях, которые обещают концерну максимальный рост. Так, Hitachi сделает ставку на мирный атом и займется выпуском ядерных реакторов в рамках двух СП с General Electric. Концерн намерен получить около 30 контрактов по строительству АЭС, что позволит увеличить к 2008-2009 гг. совместные с американцами доходы на $3 млрд. Hitachi также усилит производство автооборудования и аксессуаров и сделает предложение о слиянии японской фирме Clarion. Ищет партнеров Кацуо Фурукава и для других производственных направлений, в частности для IT-сервиса и услуг.
Слияния
Freeport и Phelps Dodge создают мирового лидера
Американская горнорудная корпорация Freeport-McMoRan Copper&Gold приобретает своего прямого конкурента Phelps Dodge за $25,9 млрд. наличными и акциями. Если контролирующие органы одобрят сделку, объединенная публичная компания станет крупнейшим производителем меди в мире, опередив BHP Billiton. Это приобретение позволит Freeport увеличить в следующие три года производство меди на 25%. Так, если покупатель ведет добычу меди на месторождениях в Индонезии, то Phelps Dodge – в США, Чили, Перу и Конго. Рыночная капитализация объединенной группы превысит $30,7 млрд., а доналоговая прибыль – $7,9 млрд.
Тем временем цены на медь, которая используется при изготовлении труб и проводов, за последние четыре года практически утроились. Главной причиной называют стремительно растущий спрос со стороны Китая – страны с наиболее быстрорастущей экономикой мира. По оценке SG Corporate and Investment Banking, потребность КНР в рудах металлов до конца года вырастет на 12-13%, в следующем – еще на 10-12%. В такой ситуации объем слияний и поглощений в добывающей промышленности в текущем году удвоился, достигнув рекордного показателя $113,7 млрд. «На фоне высоких цен на металлы, стимулируемых мощным потоком наличности, а также на фоне ожиданий дальнейшего роста цен большее количество добывающих компаний будут стремиться укрепить свои тылы и заниматься скупкой активов», – цитирует Bloomberg Тима Бейкера из BT Financial Group.
Скандал
Siemens горит на взятках
Коррупционный скандал вокруг немецкого концерна Siemens продолжает разрастаться. В середине ноября в ходе крупномасштабного полицейского рейда в мюнхенской штаб-квартире компании был проведен обыск. Уже арестованы пятеро высокопоставленных сотрудников Siemens, против еще семерых ведется следствие. Трое подозреваемых уже признали свою вину. Обыск был проведен и в кабинете председателя правления Siemens Клауса Кляйнфельда, который, правда, фигурирует в качестве свидетеля.
Клаус Кляйнфельд председатель правления Siemens
Следователи подозревают 12 сотрудников концерна в присвоении денег фирмы и даче взяток при размещении крупных заказов. Как выяснилось, многомиллионные суммы годами направлялись по нелегальным каналам с помощью тайной финансовой системы. Первоначально прокуратура говорила лишь о 20 млн. евро. Теперь цифры скорректированы до «трехзначных миллионных сумм».
Предназначенные для взяток деньги с помощью липовых счетов за консультационные услуги сотрудники Siemens якобы переводили на счета двух фирм в США и Австрии. Оттуда через оффшорные счета на Карибских Островах они переводились в швейцарские банки. Помимо этого, 40 млн. неучтенных евро были обнаружены на счетах Siemens в Греции, 60 млн. – в Австрии, 10 млн. швейцарских франков – в Швейцарии.
Однако сам менеджмент концерна, похоже, не слишком обеспокоен происходящим. Источники в наблюдательном совете заявляют об «эффекте очищения», которого они ждут от этих событий. Не склонны драматизировать события и аналитики. «Все крупные производители оборудования имеют резервы для обеспечения сделок на Ближнем Востоке, в Китае и России. Там без взяток ничего не получится, если вы намерены стать лидером рынка», – приводит Financial
Times слова Тео Китца из Merck Finck.
Приобретения
Blackstone зарабатывает на подъеме рынка недвижимости
Один из ведущих мировых фондов прямых инвестиций – Blackstone – установил рекорд на рынке недвижимости. Корпорация договорилась о покупке Equity Office Properties Trust – крупнейшего в США владельца и оператора офисных зданий. Условия сделки предполагают выплату $20 млрд. наличными и принятие на себя долговых обязательств Equity Office в размере $16 млрд. Тем самым за всю покупку придется выложить $36 млрд. Это на $3 млрд. больше суммы, которую инвесторы заплатили за сеть медицинских центров HCA в июле текущего года.
В настоящее время Equity Office (владелец – миллиардер Сэм Зелл) принадлежат 580 офисных центров в 16 американских штатах. Однако половину своих доходов компания получает от пяти ключевых рынков – Бостона, Нью-Йорка, Сан-Франциско, Лос-Анджелеса и Силиконовой долины. В настоящее время Equity Office является довольно выгодным приобретением: с начала текущего года ее акции поднялись в цене на 47%.
Общее же число слияний и поглощений в секторе недвижимости за последний год увеличилось более чем вдвое (до $189 млрд.). Как отмечают эксперты, для частного акционерного капитала, вкладывающего деньги в инвестфонды, привлекательны компании, обладающие значительными свободными денежными потоками. Сейчас интерес к коммерческой недвижимости имеет устойчивую тенденцию к увеличению. Американский рынок как раз начал восстанавливаться после трехлетнего спада, причиной которого стали низкие арендные платежи. Сегодня наблюдается снижение числа предложений незанятых офисных площадей и рост доходов от аренды недвижимости в США. Количество пустующих офисных помещений в III квартале текущего года по сравнению с аналогичным периодом 2005-го снизилось с 14,13 до 12,96%. В течение последних двух лет Blackstone уже поглотил десять публичных американских компаний из сектора коммерческой недвижимости. В числе последних покупок – Trizec и CarrAmerica, за которые было заплачено более $15 млрд.
С момента основания в 1985 г. фонд прямых инвестиций Blackstone Group привлек средства инвесторов в размере $62 млрд. Его «дочке» Private Eguity Group удалось привлечь почти $30 млрд. частных инвестиций. Текущий инвестфонд Blackstone Real Estate Partners V является одним из крупнейших в области недвижимости и исчисляется суммой $5,2 млрд.